拍拍贷：信用风险模型维度达2000多个

每经记者 史青伟 发自上海

曾经留在中国网民记忆中的互联网免费模式，于2009年遭遇拍拍贷的“反其道而行”。然而，也正是那一年，拍拍贷渡过低谷，开始“野蛮生长”，其坚持的收费模式最终被市场认可，并被后来者纷纷效仿。

此外，与绝大多数P2P网贷公司不同，拍拍贷成立至今仍坚守线上模式，即便面对后来者的追赶和反超，也没有改变这一模式。并坚持不担保，这与近来趋势相吻合：陆金所“去担保”反映出P2P平台企业主动向监管靠拢，平台去担保化呼声高涨。

“拍拍贷未来会继续做征信体系建设，建立用户的信用档案，如果国家需要，也会献给国家。”拍拍贷CEO张俊近日在接受《每日经济新闻》记者采访时对公司未来的业务如此作答。

如今，拥有平台注册用户300万的拍拍贷，在个人信用体系建设方面积累了大量的数据，独有的信用评级模型也被张俊笑称是公司的核心机密。

“惊险”尝试收费模式/

2009年被张俊称为创业最困难的一年。

这一年，公司几位创始人对烧钱模式产生了很大质疑，同时又不愿放弃已创办两年的公司，面对两难境遇，拍拍贷开始了“惊险”的收费模式尝试。

然而，正如预期，拍拍贷的交易额急跌，公司遭遇转型中最困难的低潮期。但事后证明，收费模式最终被市场认可，拍拍贷转折之战宣告胜利，公司的交易额也逐步恢复并保持快速增长，后来者纷纷效仿。

“P2P网贷不同于传统的电商，P2P定位于金融服务平台，很多中小企业和个人急需资金，他们愿意接受这种有价值的有偿服务。”张俊告诉记者。

经过2009年的波折，拍拍贷开始“野蛮生长”。2009年开始，其平台交易规模连续五年维持200%以上的增长速度；2012年实现交易规模2.9亿元，2013年交易规模超过10亿元，增速为257.7%。今年管理层的目标设定在50亿元。

2009年之后，拍拍贷营业收入也同样大幅度增长，从2009年的7.5万元上升到2013年的3000万元，平台注册用户从2007年的1497人，上升到至今注册用户数累计突破300万人。

坚守线上模式做信用中介/

与绝大多数P2P网贷公司不同，拍拍贷至今一直坚守线上模式。即便面对后来者的追赶和反超，也没有改变这一模式。

拍拍贷成立之初采用线上模式，原因之一是规避法律风险。因为在中国，金融面临十分严格的监管，更有非法集资的法律禁区。“我们请了胡宏辉做CMO（营销总监），因为胡是律师出身。成立至今，我们也只做信用中介，不涉及线下业务。”张俊说道。

在拍拍贷看来，线上模式更加符合未来对P2P行业发展的监管要求，便于P2P企业将精力集中在平台和运作管理上，纯线上有利于大数据应用。

“互联网天然具有营销效率高的优势，这使得贷款对象向三四线城市下沉，线上模式降低了交易成本，同时对于借贷双方来说，也是透明和高效的模式。”张俊说，“我们目前的借款人多是三四线城市的小企业和个人，而出借资金方多来自一二线城市。线上模式能够用大数据核定风险定价，节约了线下成本，让利给用户。”

在张俊看来，线下模式存在用户年龄偏大、风险承受能力较低的特点，这和线下营销不无关系，而通过线上模式的用户年龄适中，风险承受能力较强。

对于P2P行业的未来，张俊认为市场会做出选择，P2P的本质还是资金通道。

未来重点建设征信体系/

拍拍贷自成立以来一直坚持不担保的模式。这尽管也让拍拍贷经历过低潮，不过从近期行业的动向来看，这种模式越来越被同业接受。但坚持线上无担保模式的拍拍贷，曾被质疑不垫资，无法保障投资者的利益。

2013年，拍拍贷超90天未还款的逾期率为0.98%，而2012年，这一数据为2.25%，2011年为3.3%，近年来呈下滑趋势，而其七年的累计违约率不到1.5%。

在谈及公司的风控措施时，张俊笑称是公司的核心机密。

据了解，拍拍贷的风控是由当年在民生银行总行中小企业部从事风险管理的李铁铮负责，采用了会员等级制，这既是拍拍贷的会员管理制度，也是风险控制制度。

张俊告诉记者，公司风控依赖于一套流程体系，即三个系统：反欺诈系统、信用评级系统模型和基于信用评级的风险定价模型。

“通过与公安部门的身份比对和提交个人真实信息，能很好地筛选出有意欺诈的借款人。根据具体的风险指标建立信用评分模式，给予不同的借款人信用分，拍拍贷基于信用分做风险定价。”张俊说道。

由于一直坚持纯线上和不提供担保，拍拍贷成为最早自行建设征信系统的P2P平台之一。今年4月9日，拍拍贷完成B轮融资，获得诺亚财富、红杉资本等5000万美元投资，资金主要用于网络征信系统建设、提升IT技术水平等方面。

据介绍，拍拍贷征信系统的数据主要来自网络搜索。据张俊介绍，该平台按年龄、性别、学历等将借款人分成不同类别，再根据不同类别，借助搜索工具定向抓取数据，拍拍贷通过大数据，采集借款人各个维度的数据判定其违约概率、违约成本，给出相应的贷款额度和风险定价。目前拍拍贷的信用风险识别模型中，其维度达2000多个，一个人的参考因子有400多个。

拍拍贷将平台借款的规模限制在每笔3000元至50万元，借款人的融资成本平均约18%，投资人的收益率则在14%左右。张俊透露，实际上拍拍贷于2010年8月已经达到盈亏平衡。

当记者问及拍拍贷未来的业务重点时，“拍拍贷会做好征信体系建设，建立好用户的信用档案，如果国家有需要，也会献给国家。”张俊说道。