市场根基牢固 成长股基趁势调仓

每经记者 董华 发自深圳

上周A股市场继续上涨，上周五（8月8日）上证指数收于2194.43点，全周上涨0.42%；深证综指收于1174.41点，全周上涨2.27%。两市一周总成交额为13953亿元，较上一周成交量小幅减少9.2%。上周市场上行之后出现震荡，从板块上来看，蓝筹股出现盘整格局，成长股逆势上扬，市场板块活跃度和参与度都有提升。

成长股基趁势调仓

国家统计局8月3日发布的数据显示，7月官方非制造业采购经理人指数（PMI）环比下降至54.2，连续第二个月录得下降，但总体数据表现仍然强势。不过，8月5日汇丰银行（HSBC）与英国研究公司MarkitGroup联合公布数据显示，2014年7月汇丰中国服务业采购经理人指数（PMI）为50，低于上月53.1，创2005年11月有纪录以来最低。

众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，本期（8月4日~8月8日）样本内开放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位自上一期的82.48%下降0.49个百分点至81.99%。股票型基金平均仓位为86.80%，较前期下降0.65个百分点；混合型基金平均仓位为73.34%，较前期下降0.23个百分点。

根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，537只偏股型基金中，有131只基金仓位基本保持不变，有189只基金选择加仓，有217只基金选择减仓。从统计数据来看，减仓基金多为高仓位的成长风格基金，在市场震荡整固的过程中，部分成长基金调仓步伐明显加快。

从具体基金产品来看，本期加仓幅度居前的基金有：华商大盘量化精选、农银汇理大盘蓝筹、宝盈泛沿海增长、南方金粮油、华安核心优选等基金；本期减仓幅度居前的基金有：广发聚富、国富弹性市值、华宝兴业新兴产业、招商安泰股票、南方积极配置等基金。

从具体基金公司来看，本期加仓幅度居前的是金元惠理基金、宝盈基金、工银瑞信基金、金鹰基金、建信基金等基金公司；本期减仓幅度居前的是浙商基金、农银汇理基金、方正富邦基金、招商基金、中欧基金等基金公司。

反弹依旧强劲

从盘面上分析，沪港通等制度性利好，只是本轮超预期急涨行情的导火索，货币层面释放的政策宽松预期才是行情持续演绎的根本原因。目前来看，央行态度渐趋明确，货币偏宽的趋势正逐步确立。自今年二季度以来，在央行多管齐下政策的推动下，整个市场利率出现了趋势性的回落，其中最具标志性意义的便是正回购利率和银行间利率的回落。接下来，预计央行还会继续维持现有政策基调，稳增长的举措不会就此停止，从这个角度而言，本轮反弹的根基依然牢固。

上投摩根认为，展望后市，市场行情未来走向取决于宏观经济基本面的稳定以及沪港通下外部资金能否持续，从目前来看，市场有望维持强势格局，板块轮动还将持续，可关注地方国企改革加速相关的上市公司、估值见底的部分成长股以及低估值蓝筹在行业基本面反弹中的投资机会。

众禄基金研究中心认为，市场短期有获利回吐压力，但支撑市场维持强势格局的因素继续显现，股指上涨过程中出现的回调都是较好的介入机会。建议保持积极的投资策略，把握回调机会来参与本轮反弹行情；蓝筹基金以及擅长选股的基金更具优势。