A股展开估值修复行情 采掘等破净股"咸鱼翻身"

在蓝筹股的带领下，昨日沪深两市股指再度大幅上涨，其中深成指成功冲上8000点整数位，而沪指也在2200点以上站稳了脚跟，今日更是有望对2001年年内高点2245.43点发起冲击。而在7月22日以来沪深两市股指持续上涨的行情中，银行、钢铁、交运、钢铁等破净板块的强势反弹成为这波行情中不可或缺的一部分。随着破净股的估值修复行情逐渐展开，沪深两市股指也有望持续走强。

具体来看，据《证券日报》市场研究中心数据显示，在剔除净资产出现负值的上市公司后，截至昨日，沪深两市破净股为94只。值得一提的是，在7月21日，即沪深两市股指快速拉升的前一个交易日，沪深两市破净股还高达129只，这意味着在10个交易日内有35只个股成功摘掉破净的“帽子”。另外，这129只个股自7月22日以来截至昨日，仅新兴铸管在此期间股价出现下跌，其余破净股均实现逆袭，一定程度上修复自身估值。

对此，分析人士表示，虽然并不是所有破净股都具备良好投资价值，但在沪深两市主板股指近几年来持续走低，创业板、中小板指节节高升的背景下，目前A股市场中多数破净股均为传统周期性行业中市值较大的蓝筹股，此类个股普遍拥有较为清晰的业绩预期且与宏观经济形势的关联度较高，因此其相对安全的估值边际保证了其在大盘反弹时的持续走强。

从市场表现来看，在7月22日以来35只拿下“破净”称号的个股中，共有26只个股跑赢同期上证指数（8.22%），其中永泰能源、华锦股份、安源煤业、神火股份、潞安环能、酒钢宏兴、冀中能源等个股期间累计涨幅更是超过20%。资金流向方面，共有24只个股在上述期间内实现大单资金净流入，其中兴业银行（189937.10万元）、招商银行（170940.69万元）、民生银行（108189.42万元）、平安银行（104569.90万元）等个股期间大单资金净流入额均超过10亿元。

从行业的属性上看，上述35只个股主要集中在采掘（9只）、化工（5只）、银行（5只）等三大行业中，而在7月21日当日，上述三行业内破净股数量分别为15只、11只、16只。

从上述数据中不难看出，采掘行业成为此波估值修复行情的大赢家，而煤炭板块近期的持续走强成为相关个股扭转破净颓势的主因。事实上，近期机构亦十分看好煤炭板块的走势，比如招商证券在研报中表示，煤炭板块的反弹仍将持续，一方面，宏观经济持续向好且短期政策放松效果无法证伪，周期股的反弹不会终结。从行业比较、资产配置的角度看，煤炭板块的反弹仍有参与价值。另一方面，煤价短期见底，未来行业限产等措施或将使煤价反弹提前。投资策略上，继续推荐弹性大的冀中能源、潞安环能和永泰能源。