供需将反转 美国铝业股涨幅遥遥领先

每经记者 杨可瞻

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本期情报站为您带来了铝业和食品行业的最新资讯。在过去的一个月时间里，美股铝业股票平均上涨了13.8%，在212个细分行业中排名第一。而在食品领域尽管因受上海福喜事件影响，麦当劳、百胜（YUM）等快餐股表现不佳，但墨西哥快餐连锁店ELPoloLoCo（以下简称LOCO）仍成为了上周美股市场的最大黑马，上市以来累计涨幅高达174.67%。那么，上述异动将对A股市场产生怎样的影响呢？

随着投资者预计行业需求将超过供给，国际铝价在7月下旬进入牛市，而伴随着这种猛烈的供需反转预期，在美国上市的铝业股过去1个月涨幅遥遥领先于其他板块股票。

铝板块过去一个月涨14%/

受乌克兰危机冲击，美国股市在上周暴跌，标普500指数下跌2.7%，创2012年6月以来最大单周跌幅。但尽管如此，在美国上市的铝业股仍然坚挺，其过去一月平均涨幅在所有细分行业中排名第一。

数据显示，在过去1个月，铝业股票平均上涨了13.8%，在212个细分行业中排名第一，紧随其后的分别是互联网服务（12%）和医院（10.4%）。相比之下，表现最差的前三板块依次是玩具商店（-21%）、住宅建设（-13%）和奶制品（-13%）。

但如果仅从过去一周来看，铝业股平均涨幅仅0.3%，在所有行业中排名第13，涨幅最好的是游戏股，其平均涨幅为5.2%。

《每日经济新闻》记者发现，在过去一个月 （7月1日~7月31日），5家铝业股中有三家涨幅超过20%，其中美国诺兰达铝业控股公司（NorandaAluminumHolding）表现最好，累计上涨25.21%，同期市值上涨5489万美元至2.93亿美元。

此外，全球第三大铝业公司美国铝业（Alcoa）累计上涨10.07%，亦远跑赢同期标普500指数。对此，有分析人士指出，美国铝业前景被看好最关键的原因包括：不断深入涉及航空业、汽车行业复苏提振需求以及公司不断改善的基本面。

谷歌财经数据显示，截至6月底的最新财季，美国铝业尽管营业收入同比下滑0.2%至58.36亿美元，但受益于主营成本降低，同期实现净利润1.38亿美元，较去年同期扭亏为盈。

今年供需缺口将至13.6万吨/

事实上，在美国上市的铝业股能有如此上佳表现，其背后蕴藏的基本投资逻辑是行业供需很可能将反转。

据彭博报道，美国银行预计，全球铝行业的需求将在今年超出供给13.6万吨，而在2015年这一缺口将继续扩大到50.4万吨。对此，法国外贸银行（Natixis）驻伦敦首席大宗商品分析师尼克-布朗表示，“铝的基本面正不断改善，所以我们并不惊讶于铝价暴涨，而随着行业由供大于求转向供不应求，预计这种上涨还将继续。”

数据显示，截至7月31日，在伦敦金属交易所（LME）上市的铝现货价格为2016.25美元/吨，该标的曾在7月22日涨至2020美元/吨，较今年2月3日低点1658美元/吨上涨超过20%，宣告铝现货进入牛市。

投资者确实有坚定的理由相信铝价还将走高，一方面，由LME监控的铝库存年内下跌了9.4%至22个月以来新低，而中国以外的大型生产商则不断削减产出；另一方面，即期交付的铝现货价格较3个月滚动价格贴水13.75美元/吨，该贴水为自2012年12月18日以来最低，暗示未来该金属的供给将下滑。

值得一提的是，《每日经济新闻》记者注意到，如今连大型铝业公司也看好铝价前景。据彭博报道，挪威海德鲁公司（NorskHydroASA）将推迟生产主要铝金属直到市场稳定，该公司即将离任的首席执行官SveinRichardBrandtzaeg称，“数年前全球铝产能还整体过剩，如今情况却大相径庭，供需缺口正逐渐增大，而如果看中国以外地区，该缺口已高达约100万吨。”