险企承保P2P借贷最大风险：坏账率太高

继中国人寿财险北分、民安保险北分联手与P2P网贷平台财路通启动保险业务合作之后，众安保险也与互联网房地产金融服务平台房金所正式牵手，推出相关保险业务，而尚在“桌面下”的洽谈数量就更多。在P2P“去担保”的背景下，一波P2P平台牵手险企的浪潮似乎正在涌起。不过，尽管预计市场需求会很大，但保险公司在面对这块新鲜鱼肉时还是小心翼翼，谨防鱼刺鲠喉。

信用保险风险集中

保险与P2P平台合作，可以保什么？对投资人最关心的资金安全问题，保险是否能起到类似于担保的作用？

民安保险北分负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，从财路通与其开展的合作来看，主要有三方面的保险，一是借款人意外险，二是以借款人抵押物为保险对象的财产险，三是信用保证保险。前两个险种可以都是较为常规、发展较为成熟的保险，险企涉足该领域的风险较为可控。而针对第三个险种，险企的态度则谨慎很多，在承保前十分重视风险可控性。但他同时指出，从国外情况来看，在这三大领域，信用保证保险的市场最大，国内的发展前景也较大，但目前国内该项业务开展得较少，险企面临的风险较大。

众安则与房金所合作推出了一款保障贷款安全的信用保证保险。证券日报记者在房金所官网看到，该平台具有本息保障，“众安信用保险，保障本息履约，解除用户后顾之忧”。众安保险回复本报采访称，该产品的投保人是投资者，由众安保险出资为投资者购买，提供保险保障。财路通与险企的合作推动了多套方案，可以由财路通购买也可以由投资人自己购买保险。

对于信用保证保险的费率，众安保险表示，保险费率取决于贷款金额及借款人的风险，“我们会考虑前端平台的利率情况，保证费率可以涵盖风险的前提下，可以满足贷款产品本身的需求。”该险企回复本报称。虽然目前没有公开的费率数据，但业内人士分析认为，在开展这项业务初期，市场规模较小，风险较为集中，费率必然较高，后期或呈逐步下降之势。

“据我了解，目前对于P2P平台而言，与保险合作的成本略高于与第三方担保机构合作，但险企的优势在于其信誉度更高。”一家正在与P2P平台进行接洽的财险保险公司负责人表示。

防风险比抢市场更重要

坏账率太高，是P2P平台的不能不言说的痛，不少平台的倒闭正是受累于此。

有关数据显示，P2P行业的坏账率逐渐走高，2013年高位盘旋在3.5%至5%，个别平台的这一比例甚至超过了6%。但是各平台对外宣称的坏账率远低于该比例，有的坏账率甚至低于1%。不过，这一说法被业内人士鉴定为“虚低”。

太平财险电商部门一位负责人表示：“根据银监会的统计，截至今年一季度末，中国银行系统不良贷款率持续攀升至1.04%。大家都知道，银行对借款人资质进行严格审核并且要求提供抵押物，利率在6%至8%，而P2P平台不仅对借款人资质审核更加宽松，而且借款人实际承担的利率往往高达20%至30%。如此巨大的反差，P2P的坏账率低于1%，谁敢相信？”

也正因为如此，他认为保险公司在与P2P平台合作时，更加可行的是推出借款人意外险等常规险种，而如果保单指向借贷风险，保险公司的风险非常大。“我个人认为，没有哪家保险公司敢于承保借贷风险，否则必然赔得很惨。除非是这个P2P平台有非常严格的风控，保险公司的风险确实可控。”他表示。

业界公认风控体系较为完善的P2P平台陆金所的坏账率为多少？6月份，该公司董事长在接受媒体采访时指出，目前的坏账率为1.5%，但他同时指出，这是因为业务开展时间短，大量贷款尚未走完偿付周期，随着时间的推移，坏账率有可能上升到7%至8%—在征信系统不完善的市场里，这已经是从事无抵押小额贷款的金融机构所能给出的上佳成绩。

悲观人士认为，P2P平台如此高的坏账率，如果保险公司要与其合作推出信用保证保险，要么赔得很惨，要么保费贵得离谱，或者设定诸多除外责任，而无论出现哪一种情况，都是不利于保险与P2P平台持续合作。对于保险公司而言，防风险或许比抢市场更加重要。

民安财险上述负责人也表示，目前与P2P合作的信用保证保险还处在探索阶段，为防范风险，保险公司不仅要对借款人资质进行严格审核，必须个个见本人，而且也要对P2P平台的运行进行全方位监测，对财务报表等进行审核。

众安保险回复本报称，目前保险公司参与P2P行业的风险包括信贷业务本身的市场风险及系统性风险，P2P行业本身规范性不足导致的风险，以及再保市场对信用保证险业务的支持不够。对此，该公司对借款人的过往信用记录进行审核，对贷款用途及额度进行控制，降低风险敞口，对每一区域城市的累计授信总额进行控制，避免风险过于集中，同时，与合作伙伴共享风险数据及业务经验，融合及完善两方现有的风控模型。

P2P对保险的需求较大

事实上，不仅是险企与P2P平台合作开展信用保证保险业务处于探索阶段，而且在国内社会信用体系尚未健全的情况下，除了政策性的出口信用保险外，信用保证保险整体发展十分缓慢，但是部分险企非常重视这一市场，成立了专门的信用保证保险事业部。

中国平安和阳光产险便是其中的两家。据了解，个人消费贷款保证保险是他们的主要业务。业内人士认为，随着P2P行业的发展，以及大型机构的涉足，或将给信用保证保险带来大的机遇。

例如，今年以来，越来越多的上市公司、国企、基金、银行等涉足网贷，具有这些背景的平台，拥有较好的公信力和资金保障安全机制，也会拉低行业综合利率。保险系P2P平台除了中国平安旗下的陆金所、合众人寿参股的武汉小贷公司外，太平财险内部人士也证实该公司正在筹划成立P2P平台，此外还有多家险企也传出拟成立P2P平台的消息。银行界涉足P2P业务的也为数不少，例如民生电商推出P2P产品“民生易贷”，招商银行打造“小企业e家”，国开金融设立了开鑫贷等。

“背景好、实力强的P2P平台对险企来说，有较强的吸引力，这也是险企开拓的主要目标。在投资者保本的心态下，P2P平台对保险的需求也较大。”上述正与P2P平台接洽的财险公司负责人表示。

众安保险表示，P2P去担保和保险公司的引入是市场趋势，也是监管目前的政策指向，保险公司借助其厚实的资本金，多元的业务来源以及经营风险的行业属性，具有比担保公司更好的业务基础及信用度。当然，保险公司之前介入这个行业的案例较少，P2P平台本身风险也比较大，因此前期保险公司会谨慎选择切入点及合作伙伴。

易P2P网贷研究院刚刚发布的2014年P2P网络借贷行业上半年年度报告显示，今年上半年，全国P2P网贷成交额964.46亿元，比去年全年的成交额还多71.93亿元。P2P平台数量稳定增长，截至6月底共有1184家，月复合增长率约为6.24%。同时，网贷行业借款人和投资人继续增加，截至6月底，行业整体借款人为18.9万，投资人为44.36万。

另外，还有财险公司负责人对记者表示，随着P2P行业的发展壮大，一方面有实力的军团逐步加入该行业，另一方面相关的监管规定也将陆续出台，行业的发展将更加规范，这对保险公司来说意义重大，这也是当前不少保险公司尝试与P2P平台合作尝试开展保险业务的重要原因。