"宝宝"高收益神话正破灭 网络理财将开启2.0时代

每经记者 朱丹丹 发自北京

进入2014年，各类"宝宝"可与银行活期存款媲美的'T+0'实时赎回功能，在资金规模增大、流动性加强下，垫资压力剧增，余额宝、理财通等纷纷收紧大额资金赎回机制，这一优势已不再明显。同时，"宝宝"收益亦大有破4之势。

今日（7月23日），中国电子商务研究中心发布的数据显示，各电商网络理财产品7日年化收益率已由一月份6.5%~7.5%的收益区间跌至七月4%~5%的区间范围；其中：

近半年来，"余额宝"对接的天弘增利宝货币7日年化收益率最高为1月2日的6.763%，最低为7月13日4.169%；

京东"小金库"对接的嘉实活钱包最高为4月4日6.012%，最低为7月22日4.603%；

微信"理财通"对接的华夏财富宝最高为1月26日7.902%，最低为6月25日4.390%。

可见众电商网络理财7日年化收益率最高值均出现在年初，而近期则不断刷新最低收益率，高收益神话正在被打破。

数据还显示，截至2014年7月电商及银行系网络理财产品均已超10款，基金系网络理财产品超30款，券商系网络理财产品也已超5款。

"网络理财市场早已不再是阿里巴巴的一枝独秀，电商系更加看中理财产品与自身支付系统、平台业务等的嫁接，强化用户粘性；而其他机构则更多的看中PC端与手机端为的巨大流量，盘活平台上理财产品的销路。

2014年上半年网络理财市场具有以下几个特点：

首先，电商系'宝宝'入虚火；网络理财玩家的增多也使得产品同质化严重，电商网络理财产品高收益优势不再明显，随着年后市场资金面宽松、银行间同业拆借利率降低，电商网络理财产品有集体跌破4%的趋势，且网络理财产品4%左右的收益率将成为下半年理财产品收益常态；

其次，银行系'宝宝'入佳境：2003年银行就开始销售货币型基金，但因"生而不养"，被电商抢占先机，面对存款缩水，银行机构不得不开启"圈地运动"，揽储手段变革明显，多家银行出台措施限制资金流出。而对于货币基金，银行本就有比电商企业更多的主动权，当银行在对货币基金与其网络银行、信用卡还款、转账、汇款等业务结合强化支付功能后，提高了用户体验，资金搬家的势头显然有所减弱。

最后，保险理财高收益渐揽金：大批险企进军互联网保险理财，其中最具话题的就是年初阿里的元宵理财产品和近日京东推出的'安赢一号'。

保险理财受欢迎很大程度上是因为它在宣传上弱化了保险属性，让人觉得与原先的网络理财产品相似，而且宝宝军团已把用户对收益率的期望值拉高，在宝宝热度下降后，不少用户开始关注下一个投资机会。但长期来看，保险公司是否能实现预期收益率的兑付还有待观察。"中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利。

谈及2014下半年网络理财市场的趋势，钱海利进一步指出，首先，货币基金收益将回归常态：网络理财去年出现的高收益极大原因是由于年末市场资金偏紧，如今被市场过分夸大的泡沫已去，最初的推高效应也已不再，目前市场上的网络理财产品已回归货币基金的收益常态，未来不排除在季末或年末时短时收益率会有所上升的可能，但各"宝类"理财产品的7日年化收益率仍将维持在4%-5%的货币基金合理水平；

其次，网络理财将开启2.0时代：网络理财产品的同质化让投资者日趋疲软、陷入停滞，对于资本的逐利性让一些用户为了寻求更高收益而离开。理财产品开始进入寻求更高收益的互联网金融"2.0时代"，已不仅仅是货币基金范畴，将更多的对接保险理财、票据理财、P2P、众筹等领域，互联网金融开始朝着更加契合用户需求、个性化、将线下的不可能变为线上的可能定制化理财方向，帮助用户获得更高的收益。

第三，金融业务将成电商企业标配：从阿里巴巴到京东、百度、腾讯、苏宁、网易、生意宝等的入局，如今唯品会、58同城、聚美优品等也开始深耕互联网金融领域，互联网金融已成电商企业标配。互联网企业开始基于自身业务体系构建更加强大的闭环系统，都希望能让自身平台成为强力磁场，吸引更多的用户与资源，在互联网金融领域占据一席之地。