民生易贷：金融资产质押打头阵

每经记者 张威 发自北京

平台去担保化正在逼近，在此方面，近期刚刚上线的民生易贷堪称典型案例。

民生易贷是民生电商旗下的P2P平台，其去担保化的模式是：剔除了传统P2P平台通过担保公司、保险公司等第三方，或平台本身提供担保，目前该平台推出的项目主要是采用以票据、存单等金融资产作为质押融资的风险控制模式。

民生易贷为何完全放弃担保、保险等增信模式？其平台如何进行风控？近日，《每日经济新闻》记者采访了民生电商P2P事业部总经理任洪文，其对上述问题逐一解答。

共推行两个融资项目

据任洪文介绍，平台最初也考虑和第三方担保公司合作，但第三方大多要求反担保，融资成本较高，效率却不高。其也考虑与保险公司合作，但在平台对融资方审核后，保险公司会再进行审核，预期效果不理想。“另外，平台如果自己成立子公司对投资者担保，能力有限，毕竟，民生电商注册资本金才30亿元。”

因此，民生易贷实行了平台无担保模式。任洪文认为，当下的金融创新在风控领域仍然没有走出传统金融抵押、担保的思维，在互联网金融领域，如果只是融资形式变化，风控手段不变，就无法获得持续的良性发展。

记者获悉，民生易贷目前只推行了两个融资项目，首个项目只有19万元。融资方为汽车零配件贸易商，融资金额不到20万元。第二个项目，融资额达4400万元，融资方以其合法持有的银行定期存单向投资人设定质押。

“票据是一个很复杂的金融产品，有的票据流转次数很多，背面会有很长的粘单，有的长达几米，任何一个中间环节出现问题都需要企业出具说明，这方面的风控手段主要在承兑行审核和票面要素审核上，在这方面，我们的业务经验相对丰富一些。”任洪文称。

三种业务模式并存

据了解，民生易贷平台上线后将主要推行三种模式：以票据、存单等金融资产质押模式、对企业数据进行分析+现金流控制、与供应链核心企业合作风控模式。

据任洪文介绍，第一种模式的风险系数最低，上线的两个项目都采用的是第一种模式。第二种模式通过分析企业经营数据，实现对企业过去经营业绩的总结以及未来经营情况的判断。另外要求企业有稳定可控的现金流，并对该现金流做有效控制。实际上是把未来应收款项做了质押。目前这种业务模式主要适合弱周期行业，如服务业、餐饮业等。据了解，该平台将在近期上线一款通过该种风险控制模式完成的项目。

第三种模式是与供应链中的核心企业合作，通过核心企业上下游关系，平台更多考察融资企业与核心厂商之间的履约能力和稳定的合作关系。这种模式下，除了考量上述指标外，核心企业在行业中的稳定性、竞争能力也被统一计算在内。与核心企业合作，风险联合控制，但不影响平台对融资企业的风险独立判断。这种业务模式还在进一步探索。

“未来我们会和更多衣食住行的企业合作，通过平台融资，融资企业为融资者提供其生产的商品满足投资人的日常需求。比如一家餐饮企业如果通过平台融资，其会为平台投资者提供代金券，融资成本没有太多提高，但是通过实物折算，投资者的收益却相对提高了，这就是我们未来发展的方向。”任洪文说。