大盘调整压力不减 方向选择势在必行

尽管公布的上半年及6月份经济数据好于市场预期，央行连续十周在公开市场净投放，央企改革成为市场新热点，但市场担忧第二批新股申购带来的资金压力，情绪波动较大。本周大盘以小幅上涨0.59%收盘，创业板下挫3.93%。两市总成交量较前一周仅减少0.59%。 本周市场主要以“二八”现象为主，“中”字头、“国”字号等二线蓝筹股在改革的旗帜下，力挺大盘指数，但创业板为代表的中小市值股成为资金出逃对象。个股分化程度加大，虽改革热点此起彼伏，但热点没有扩散，市场只赚指数不赚钱，甚至是以“温水煮蛤蟆”的方式导致亏钱效应大增。市场行情虽继续以结构性为主，但资金主要以防御为主，具备“低价+主题”的个股受到资金青睐，而复权后股价高高在上股，则受到资金回避，甚至以杀跌方式运行，市场固有的惯性思维发生改变。 从技术上看，本周大盘盘中震荡加剧，走出“N”字形走势，并呈价涨量增态势（深市是价涨量缩），10周均线对大盘形成支撑，5周、10周与20周均线已重叠交织，这对大盘形成一定技术支撑，但周K线组合技术形态，以及周线技术指标的顶背离迹象，预示短线大盘仍存在调整要求；日线技术指标显示，周五大盘价涨量增（深成指为价涨量缩），5日均线对大盘形成压制，大盘在中短期均线中运行，上有压力，下有支撑，三角形整理运行方式未变，运行空间愈来愈窄，方向选择已势在必行。 综合技术分析，我们认为，短线大盘继续在三角形整理中运行，运行空间继续缩窄，方向选择时点愈来愈近。下周将有第二批IPO申购，且较为密集，资金压力显而易见，大盘调整概率大于上涨概率。操作上，继续多看少动，回避去年以来的强势股，关注近几年无人问津的低价股。