山河智能涉嫌隐瞒数十亿关联交易 剑指最大供应商

关联关系认定原则：实质重于形式

在错综复杂的关系中，山河智能与和昌机械的关联性让人怀疑，事实果真如此吗？

《每日经济新闻》记者注意到，从公开资料来看，何清华、山河智能、和昌机械三方对关联性构建了防火墙。首先，何清华并不直接持有和昌机械的股份；其次，“大妹妹女儿的第二任老公”，这种“外甥女婿”的关系似乎也不在“关系密切的家庭成员，包括配偶、父母、年满18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母”之列。

但是，证监会《上市公司信息披露管理办法》第七十一条中关于关联人的规定一直遵循的是“实质重于形式的原则”认定其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的法人/自然人。如果何清华真的在和昌机械多份文件中签字，直接参与和昌机械的经营管理，而且多位近亲在和昌机械任职，和昌机械也一直在山河智能产业园内生产经营，这些是否应该属于“实质重于形式”的情形呢？按照举报人和知情人士所言，何清华的外甥女婿是和昌机械二股东，何清华的妹妹何师哲在和昌机械任职，这是否属于“造成上市公司对其利益倾斜”的关联方呢？这需要监管部门调查认定。

有不愿具名的上海某券商资深保荐代表人告诉《每日经济新闻》记者，虽然没有实际的证据能够证明何清华实际上控制着和昌机械，但从上述信息来看，何清华无疑能够对和昌机械施加重要影响。若遵循“实质重于形式的原则”，这种关系更倾向于关联关系，至少是属于需要上市公司及其实际控制人重点加以说明的关系。

该保荐人告诉《每日经济新闻》记者，隐瞒关联交易的背后，往往涉及利益输送。证监会之所以对关联交易管得这么严，主要是要严格管控上市公司实际控制人通过巨额交易的非公允定价，向关联企业输送利益，甚至是掏空上市公司的行为，“山河智能和其实际控制人有必要对上述疑问予以解释”。