“战投”变“暂投”政泉控股入股一年高位套现北大医药

每经记者 张昊

北大医药（000788，收盘价18.00元）7月10日公告，与北大医疗产业基金、北大肿瘤及心安医疗四方签署《战略合作框架协议》，拟共同设立北大医疗肿瘤医院管理公司。而在7月9日北大医药与北大肿瘤医院的签约现场，中信证券董事长王东明还代表中信证券与北大医药签了一个战略合作协议。

受上述事件影响，7月10日北大医药股价创下了18.59元的历史新高！与此同时，北大医药持股5%以上股东政泉控股，于7月7日~11日减持了北大医药1030.8082万股，占总股本的1.73%，减持均价为17.98元/股，依此计算，套现金额约1.85亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，政泉控股是2013年6月北大医药引入的战略投资者，其当时受让了北大医药4000万股股权，占总股本的比例为6.71%。2013年9月25日，政泉控股将4000万股质押给了中信证券，其中的2000万股刚刚于2014年7月4日解除质押。

作为战略投资者，在入股一年之后即开始大肆套现。7月4日2000万股股权刚刚解除质押，在随后的7日至11日便减持了1031万股，而减持期间北大医药7月10日发布利好公告，公司二级市场股价创下历史新高。政泉控股减持时机把握之妙令人叹为观止。而《每日经济新闻》记者进一步调查后发现，政泉控股与北大医药相关各方还有更深的渊源，北大医药股价后期或仍将承压。

入股一年后套现1.85亿

7月12日，北大医药发布了5%以上股东减持公告，政泉控股于2014年7月7~11日，通过二级市场减持北大医药1030.8082万股，减持均价17.98元，依此计算，套现金额约1.85亿元。本次减持后，政泉控股还持有北大医药2969.19万股，占公司总股本的4.982%。

《每日经济新闻》记者注意到，政泉控股是2013年6月北大医药引进的两大战略投资之一。

资料显示，2013年4月3日，北大医药发布公告称，股东北大国际医院集团有限公司拟以公开征集方式协议转让其直接持有的和通过全资子公司西南合成医药集团有限公司（以下简称合成集团）持有的本公司股份。本次拟转让的本公司股份合计不超过7000万股，占总股本的11.75%以下。

在随后的6月14日，北大医药公告，公司控股股东合成集团转让股份总数量为3000万股，由北大教育基金作为受让方，转让价格为9.2元/股，占总股本的比例为5.03%。与此同时，北大国际医院集团转让的股份总数量为4000万股，受让方为政泉控股，转让价格也为9.2元/股，占总股本的比例为6.71%。

值得注意的是，上述两个受让方均是北大医药以战略投资者方式引进，但是如今时隔仅一年，当初的战略投资者政泉控股便开启套现模式。而从政泉控股受让股份至今，北大医药股价涨幅为32%左右，本次套现已经让政泉控股收回了当初超过一半的出资额。

套现伴随利好公告

《每日经济新闻》记者注意到，在政泉控股套现期间，北大医药发布了两则公告。

第一个发生在7月8日，北大医药公告拟以13.29元/股定增约1.055亿股购买一体医疗100%股权，标的资产预估值合计为14.02亿元。同时，公司拟向北京众和成长投资中心发行股份募集配套资金4.67亿元，用于补充流动资金。交易完成后，北大医药将快速切入肿瘤医疗行业和肝病医疗行业的设备研发及生产制造。

第二个发生在7月10日，北大医药公告称，与北大医疗产业基金、北大肿瘤及心安医疗四方签署 《战略合作框架协议》，拟共同设立北大医疗肿瘤医院管理公司，建立以“北大肿瘤”为品牌的中国最大的肿瘤专科医疗网络。而在签约现场，王东明代表中信证券与北大医药一并签署了战略合作协议。

记者注意到，正是在第一个公告发布当日，北大医药公告，政泉控股质押给中信证券的2000万股股权于7月4日完成了解除质押。而7月10日的北大医药利好公告，则是当日二级市场北大医药股价创下了18.59元历史新高的重要诱因。

对此有业内人士指出，政泉控股作为北大医药当初引进的战略投资者，其持有北大医药不到一年的时间即开始大肆套现；与此同时，7月4日2000万股刚完成解除质押，随后的7日至11日，即完成1030余万股减持，而期间在利好的刺激下，北大医药还创下了历史新高，政泉控股对减持时机的把握堪称一流。

政泉控股与北大医药渊源颇深

《每日经济新闻》记者注意到，政泉控股与北大医药各方渊源颇深。

当初北大医药股权转让对外称的是引入战略投资者，而随后政泉控股突然入围，且受让股权数量高于北大教育基金1000万股，令人诧异。不过，从2014年2月27日，方正证券（601901，收盘价5.37元）拟发行股份收购民族证券的重组方案中，或许可以看出一些端倪。

2014年2月27日，方正证券发布发行股份购买资产报告书，方正证券拟通过向民族证券全体股东非公共发行股份的方式收购民族证券100%股权，民族证券全体股东以截至本次交易股权交割日各自所持有的民族证券股权（合计100%的股权）按比例认购方正证券新增发行股份；交易完成后民族证券成为方正证券全资子公司，民族证券各股东成为方正证券股东。值得注意的是，政泉控股正是民族证券控股股东。

值得注意的是，北大方正集团持有方正证券41.18%股权，是其控股股东。北大方正集团又以70%的持股比例控股北大国际医院集团有限公司，后者全资控股北大医药大股东合成集团，且同时直接持有北大医药11.62%股权。方正证券、北大医药的实际控制人均是北京大学。

而在2014年7月12日，方正证券刚刚公布重大资产重组即将上会审核，与此对应的，政泉控股立即不顾入股北大医药仅一年的战略投资者的尴尬身份开始大肆抛售北大医药股份进行套现。那么，伴随着本次方正证券重组计划的即将完成，不排除北大医药还将面临政泉控股后续继续抛售股权的可能。