应健中：既然新股与大多数人无缘 那就不妨观赏

对于投资者而言，面对如此“搞笑”的新股，必须要留个心眼——涨停板打开也许就是个股走势的头部。其实，既然新股与大多数人无缘，那就不妨观赏观赏吧。 本周北特科技发行之后，IPO再度重启后的首批10只新股将全部亮相。管理层适时发布消息称，今年接下来每个月发行新股不会超过20个，这与年内新股发行100家左右的基调吻合。 毫无疑问，已经上市的9只新股清一色的涨停，无疑是当下股市最亮丽的风景线，只不过如今的新股是属于小众的，连续的涨停更让大多数投资者无法介入，新股俨然可远观而不可亵玩。 这些年来，新股始终是难驯服的野马。四年前那一拨IPO，关键词是“市场化发行”，定价由市场说了算，以至于出现发行价148元、发行市盈率130倍的极端案例。最后，在一番折腾之后，股价回归理性，高位接盘的投资者被挂在云端。而此次启动的IPO则走向了另一个极端，按计划募资加承销费除以发行股数来计算发行价。效果如何？新股上市后的走势一目了然，上市首日秒涨44%已是“规定动作”，接下来则是“自选动作”——N个涨停板。 新股连续一字涨停，中签者似乎赚得盆满钵溢，其实不然。此次申购新股，机构们网下申购中签率低于网上，几亿元资金的最终收益率恐怕还比不上做回购的收益率，能赚回资金成本就不错了。而对个人投资者来说，中签率也如同买彩票，即便中了，区区500股、1000股的，即便10个涨停板，盈利的绝对值也有限。更何况如今新股申购需要股票市值，如果打新期间市值缩水，那么，就算中签也未必能盈利。 新股上市后连续疯狂涨停，其实在1月份上市的48只新股中已有先例，只不过，当时这一现象多集中在小盘股，部分个股还出现了破发。针对1月份新股发行和上市过程中存在的问题，管理层再次对IPO规则进行了修改，但老的问题还没解决，新的问题再度显现，由于此次全部低价发行，涨停板的力度恐怕比1月份那批新股还要厉害。 面对如此疯狂的“炒新”，IPO规则有必要进行一些微调。例如，计划定价需要调整，原先的“三高”固然不行，但现在的“三低”问题更大，两者之间要寻找平衡点。目前而言，连续涨停现象的发生，与首批上市的10只新股全是小盘股不无关系，要改变这个局面，未来推出大盘股的概率较大。 对于投资者而言，面对如此“搞笑”的新股，必须要留个心眼——涨停板打开也许就是个股走势的头部。其实，既然新股与大多数人无缘，那就不妨观赏观赏吧。