人民币中间价四连跌 央行或已退出常态化干预

每经记者 张喜威 发自北京

本周一（7月7日），中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价公告显示，人民币对美元汇率中间价为6.1658，比前一个交易日贬值16个基点。实际上，这已是进入7月份之后的连续第4个交易日的贬值。

然而，银行间市场人民币对美元即期汇率（询价）近日却未跟随中间价贬值，依然维持在6月份以来的最低水平（6.20）附近。

“人民币对美元即期汇率与中间价的走势不完全一致，说明央行已逐步退出了对外汇市场的常态化干预，目前市场汇率的走势，很大程度上是由市场来决定的。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，人民币汇率短期内或有小幅贬值的可能，但并不具备大幅贬值的空间。

与即期汇率走势背离

《每日经济新闻》记者注意到，近日人民币汇率中间价与银行间市场即期汇率（询价）出现了背离的现象。截至本周一，人民币对美元汇率中间价已连续贬值4个交易日（累计贬值135个基点）；同时，人民币对美元即期汇率（询价）则并未随之上涨，甚至还出现“三连涨”的局面。

中国外汇交易中心的数据显示，本周一人民币对美元即期汇率（询价）连续第三个交易日反弹，收盘报6.2040，较前一交易日反弹3个基点，而盘中一度突破6.20关口，至6.1981。

对此，刘东亮告诉《每日经济新闻》记者，“人民币对美元即期汇率与中间价的走势不完全一致，说明央行已经逐步退出了对外汇市场的常态化干预，目前市场汇率的走势，很大程度上是由市场来决定的。”

记者还注意到，今年6月3日，人民币对美元汇率中间价贬至6.1710（2013年9月9日以来最低点），随后开始出现较大幅度的反弹，最高至6.1451（6月10日）。在中间价率先反弹之后，人民币对美元即期汇率也跟随反弹。经过3周震荡之后，进入7月份，人民币对美元中间价开始连续贬值，而此时的即期汇率依然位于近期最高水平附近。其中，7月1日还刷新了人民币及其汇率近期反弹的高点（6.1970），随后的几个交易日则一直维持在6.20关口附近窄幅波动。

“以前，汇率中间价一有调整，即期汇率就会跟着波动，但现在即期汇率已基本上形成了自己的节奏。”刘东亮表示，短期的汇率走势，尤其是几个交易日之内的走势很难判断，但可以说，人民币汇率目前不具备大幅贬值的空间。从最近公布的的经济数据可以看出，目前宏观经济已开始企稳，同时，国内外的利差也还是存在的。在这种情况下，人民币汇率只可能会在短期内有一个小幅的贬值，长期的贬值应该是看不到的。

汇率走势更趋市场化

记者注意到，此前央行公布的5月金融机构新增外汇占款为386.65亿元，较4月的1169.21亿元新增数量亦大幅收窄。

“央行新增外汇占款的大幅减少，尤其是比金融口径新增量要低很多，在一方面也恰恰证明了央行5月份其实并没有对汇市进行直接干预，或者说干预得很少。”刘东亮告诉记者，如果央行直接干预了汇市，促进人民币汇率贬值的话，那么央行口径的新增外汇占款应该要比全口径的要多。

值得注意的是，中国最新的6月外贸数据将于周四(7月10日)公布，而第六轮中美战略与经济对话也将于6月9日~10日在北京举行。不少分析认为，美国方面会再次借助该对话，就人民币汇率问题向中国施压。

上周二（7月1日），美国财政部长雅各布·卢再次敦促中国允许人民币进一步升值。雅各布·卢称，中国政策改革的步伐令他感到相当失望，尤其是汇率、美国企业市场准入和网络安全方面的政策。

“人民币汇率被低估，这损及中国消费者，降低了他们的购买力，在贸易做法上而言，这根本就不公平，这就是我们如此努力施压的原因。中国需要取得更多进步，让市场决定人民币汇价，因为阻止人民币升值既有损中国消费者也不利美国出口商。”雅各布·卢表示。

对此，刘东亮表示，美国的施压对人民币汇率走势的影响不大，因为目前我们已把汇率的定价权逐步地向市场转移。在这种情况下，将来的汇率怎么走，市场本身有自己的逻辑。此外，对于即将公布外贸数据，刘东亮认为，预计6月份的外贸数据不会太差，这样的话，对人民币的升值将是个利好。