沪市成交创3个月新高 安信再露看空本色

每经记者刘明涛 昨日（7月3日），沪指微涨3.81点，收于2063.23点。《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪市成交额为961.8亿元，创出4月14日以来新高。有分析人士认为，在经济指标回暖、市场氛围向好的背景下，股指有望进一步走高。 然而，记者发现，安信证券策略分析师吴照银等人在日前发布的中期投资策略中表示：在业绩和估值双重压力下，市场整体趋势仍然向下。 创业板指六连阳 7月1日，据国家统计局数据显示，中国制造业采购经理指数（PMI）数据公布，6月中国制造业PMI为51%，在上月基础上继续上升0.2个百分点，连续4个月回升。 中国物流信息中心分析报告认为，PMI连续4个月回升，特别是最近两月逆季节走势上扬，反映出稳增长的政策措施效应显现，经济增长的稳定性增强。 经济回暖，流动性目前同样趋好。数据显示，四大行今年6月2900亿的贷款新增量较去年同期多增200亿；较四大行5月新增信贷2530亿也出现明显的月环比增长，而4月此数据为2200亿。 与此同时，昨日央行在公开市场上展开28天期限正回购100亿元。数据显示，本周（6月30日～7月6日），公开市场仅有700亿元资金和150亿元央票到期，无逆回购到期。其中，周二正回购到期300亿元和央票到期150亿元，昨日正回购到期400亿元。据此计算，本周实现净投放550亿元。 宏观环境向好鼓舞了A股炒作氛围，沪指昨日继续走高，微涨0.19%，成交金额放大至961.8亿元，接近千亿大关，单日成交也创出近三个月新高。而创业板指则在新股刺激下实现6连阳，成交金额保持在350亿元左右。 盘面上，市场炒作逐渐热烈，昨日两市有近50只个股涨停，基因测序、免疫细胞存储等概念股处于领涨状态，资金炒作异常活跃。 安信：关注军工和国产化替代 沪指连续放量上涨，看似短期市场上冲动能十足，是否会就此掀起一波大级别反弹呢？《每日经济新闻》记者注意到，此前安信证券首席经济学家高善文6月底曾表示，三季度倾向于看平A股市场，四季度和明年一季度则倾向于看涨。 然而，7月2日，安信证券策略分析师吴照银、诸海滨、赵扬和李科等4人发布的2014年中期投资策略称，目前经济周期性下行压力依然存在，企业盈利继续下滑，流动性缺乏有效改善，市场资金面依然偏紧。因此，在业绩和估值的双重压力下，市场整体趋势依然向下。 安信证券认为，在利率水平调整到位、房地产和制造业投资企稳回升以及企业盈利恢复之前，市场很难出现趋势性反转行情。但安信证券同时提示，要注意观察是否有货币政策大幅放松、外需强劲复苏和改革力度超预期的可能。从板块角度考虑，安信建议关注军工和国产化替代两大主题概念。 不过，也有券商表达了乐观看法。如银河证券表示，7月股指有望随着基本面改善而震荡回升，市场活跃度继续提高，7月建议抓住成长股机会，以进攻为主。