今日微评

向松祚（中国农业银行首席经济学家）

许多学者将新兴市场频繁爆发金融危机归咎于固定汇率，但经验却无法证明浮动汇率可以避免债务危机和金融危机。相反危机之后，一些饱受蹂躏的国家迅速回归固定汇率或准固定汇率体制，从而强化了许多新兴市场长期存在的汇率浮动恐惧症。

李稻葵 （清华大学中国与世界经济

研究中心主任）

当前中国经济的杠杆率是历史上最高的。较高的宏观杠杆率反映的是大量本应通过债券市场融资的长期投资项目，通过银行贷款和信托产品形式得到了与其期限并不匹配的短期融资。这样一旦经济增长速度下滑，必然会带来土地出让速度放缓、产能过剩加剧等现象。