iPhone6再掀“爱疯热” 带旺富智康代工族

因市场憧憬苹果公司推出的新款iPhone6将于今年秋季发布，有关产品赶工的消息刺激富智康(02038.HK)等一众苹果相关概念股昨日跑赢港股大市。

日前有报道称，苹果iPhone6有望于今年9月份推出，负责这款新产品70%组装订单的富智康为了满足出货需求，正在深圳、郑州、成都和贵阳等生产基地扩大招聘逾10万人。在此之前，富智康主席童文欣就曾表示，公司今年将增聘人手，预期到今年底员工数目可能增加至超过8万人。他强调“增聘主要是要应付接下来市场旺季的人手需求”。

受惠于iPhone6面市可能带动相关产业链上企业盈利增长的预期，富智康股价昨日大涨近8%，以全日最高点5港元报收；为苹果公司提供声学器件的瑞声科技(02018.HK)也不甘人后，升逾3%，收报50.75港元。

摩根士丹利最新发表的研究报告指出，富智康近年扩大了客户基础，所以将可受惠于新兴市场智能手机的强劲增长(估计占其总销售的60%)。基于公司调整成本结构，大摩预期将可推动其盈利增长。大摩特别强调，小米有望成富智康的主要盈利动力来源，尽管索尼目前仍是富智康首席客户(估计占其总销售的30%)，但该行估计小米对富智康2014年度及2015年度的净利贡献率将高达43%。主要原因在于小米在内地市场扩张迅猛，短期内小米新型号手机的推出将成为富智康股价的催化剂。综上，大摩重申给予富智康“增持”的投资评级，目标价为6港元。

业内一份调查报告显示，去年小米手机出货量增长378%，增长非常强劲，而市传今年小米手机的供货量将为4000万部至5000万部。对此，富智康主席童文欣表示，有信心公司可以取得当中超过五成的订单。他强调，虽然平价手机的竞争愈来愈激烈，但相关业务的毛利率不错。他还透露，公司将会继续与内地手机品牌合作，希望将有潜质的品牌做大，涉及女士专用手机、锤子手机等。

童文欣预测新兴市场于未来3年的智能手机出货量将有爆炸性的增长，甚至可能翻倍增长。他认为公司加大在新兴市场业务发展的决定是正确的，未来仍将继续。据悉，早前富智康联手黑莓在印度尼西亚推出售价约190美元的平价手机Z3。公司方面表示，Z3的销售表现不错，销售量甚至超越黑莓在该地区其它手机型号的销售总量。童文欣指出，本次的合作属于新的商业模式，可以节省产品推出的时间，今后富智康会继续研究为黑莓提供其它服务，例如分销等，同时将配合母公司的策略研究在当地设厂的计划。

瑞银的分析师表示，目前市场只留意到富智康为苹果代工iPhone产品的利好消息，却低估了富智康对iPhone产品的维修及保养服务带来的利润贡献，预期本财年下半年其经营利润率将因而有所改善。此外，公司今年将可与更多分销商及零售客户合作，带动盈利上升并可抵消手机业务疲弱的压力。瑞银重申给予富智康“买入”的投资评级，目标价看至5.5港元。

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