畅捷通：首只A股分拆H股今起招股

每经记者 曾子建

我国领先的小微企业软件及服务供应商畅捷通 （01588，HK）将在香港开始招股，公开招股时间为6月16~19日。值得注意的是，畅捷通的香港招股，也是首只由A股在香港分拆上市的公司。畅捷通母公司为用友软件（600588，SH）。根据计世资讯，2013年，按收入计算，畅捷通在中国小微企业财务软件市场占有17.6%的份额，小微企业软件市场占有3.8%的份额，均排名第一。

今年5月26日，用友软件发布公告称，证监会核准畅捷通公司发行不超过5500万股普通股港股。完成发行后，畅捷通公司可到香港交易所主板上市。根据最新消息，招股中90%为国际配售，10%为公开发售，招股价为11.99~17.15港元，最高集资9.43亿港元。据了解，如果招股顺利，畅捷通计划在6月26日挂牌上市；国泰君安为独家保荐人。

据香港媒体报道，国泰君安副行政总裁及执行董事王冬青则提到，该股是首只自A股分拆H股上市的公司，获各部门批准，反映趋势已经形成，此次定价市盈率介乎15至23倍之间。公司计划将集资所得的款项净额中约34%用于T+系统软件产品的研发及市场投入；22.7%作云平台及创新应用产品的研发投入之用；23.3%用于支持云服务的推广运营；10%用于收购及10%用作一般营运资金。

此外，畅捷通高级副总裁兼财务总监邹丹表示，公司去年其他收入中包括增值税退税及委托贷款利息，该退税是由于公司属国家认可的高新技术企业，已享受优惠多年，相信未来仍拥有；而公司已决定今年不再向母公司作委托贷款，因此今年将不再产生相关收益。

宏源证券分析师易欢欢认为，畅捷通在香港上市，有助于推动用友软件的业务转型。畅捷通赴港上市融资有利于CSP云平台持续优化的进一步投入和云平台业务的市场推广，促进小微企业业务快速发展。而畅捷通赴港上市，表明用友软件见顶转型已经实现初步成效。随着公司经营不断改善，预期业绩将实现持续上升。