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    老股转让临阵归零 新股价格“值得期待”

    中国证券报 2014-06-11 07:23

    绕不过去的打新

    数家拟上市公司11日开始询价,在本轮IPO重启后新股如何定价成为市场关注焦点。几乎已成市场共识的是,在本轮IPO重启后新股价格不会太高。

    “我们报的发行方案里就已做好定价低于行业市盈率的准备。”一家投行人士透露,从近年的监管思路看,行业市盈率是发行定价过程中绕不过去的指标,各家投行都不敢掉以轻心。他表示,按目前公告信息,“机构一般都能推算出发行价格,询价差距应不会太大”。

    更有机构投资者10日在细读过招股说明书后看出门道。他说,虽然在招股说明书中不可能指明发行价,但中介机构和发行人的“心理价”不难窥探:不少招股说明书中明确载明拟上市公司计划募资额和发行费用,扣除信息披露、会计师、律师等固定中介费用能算出承销费范围,再参照相应费率范围便可得出最终募资额区间,“我简单地算了一下,基本没有超募公司,这样大致可推断出发行价大概范围,价格都很值得期待。”

    在他看来,在本轮IPO重启后,新股发行价格受诸多因素影响将低预期发行。此次披露的招股说明书无一例外开辟专章提及如何稳定股价方案,详细载明在一段时间内,股价出现所述情况时上市公司将采取回购或增持等方案稳定价格,“如打新潮重演,我已做好准备。但经过上轮爆炒,这次打新的难度将远远高于以往。”

    IPO刚刚重启,市场已快速反应。除近在眼前的打新外,从招股说明书字里行间透露出来的内容已给正在排队的其他数百家企业以足够的信息。

    一家拟上市公司正在努力筹备年内上市,这家公司的董秘透露,在翻看了新披露的相关公告后满脑子想的都是怎么修改自己公司的招股说明书,“如这次IPO重启比较稳定,预计年内所有新股都会按目前模式发行,这些吃螃蟹的新股就是我们的样本”。

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