“蹦极”交易纳入监控 股转系统：协议转让50%价差需公告

每经记者 赵阳戈

就在九鼎投资（430719）等标的多次上演“蹦极式交易”之后，股转系统终于出手，着手对实时交易进行量化监控。《每日经济新闻》记者注意到，在股转系统9日发布的《全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引 （试行）》（以下简称《指引》）中，以换手率和协议价差等为主要评定标准，对异常波动进行了认定。而触发异常波动之后，相应公司需要在次一转让日发布公告作出说明。

照规定来看，昨日收盘价较前一个交易日拦腰斩半的安运科技（430562），自然将进入股转系统的监控视野。

换手率、价差是重要依据

《每日经济新闻》记者注意到，《指引》当中对近期频频发生的“蹦极式”交易进行了规范。

据悉，在股票转让之时，如果是协议方式，那么股票当日换手率超过10%，或连续三个转让日换手率累计超过20%，属于异常波动；在做市转让方式下，股票连续三个转让日涨跌幅累计超过50%，就属于异常波动。对于上述异常波动，挂牌公司应当于次一转让日披露公告作出说明，次一转让日如果无法披露，挂牌公司应当申请股票暂停转让直至披露后恢复转让。

除了上述异常波动需要公告外，采取协议转让方式的股票，如果成交价格较前收盘价变动幅度超过50%，同样需要在次一转让日进行公告，公告内容包括买卖双方证券账户名称、成交价格和数量等；采取做市转让方式的股票，如果出现当日成交量加权平均价较前收盘价变动幅度超过20%，或者当日最高报卖价、最低报买价较前收盘价变动幅度超过30%的情况，那么相关做市商应当及时向股转系统报告。

按照股转系统的说法，如果在实时监控中，发现股票价格异常波动、股票转让行为异常或做市商报价与转让行为涉嫌违法违规的，股转系统可以采取公告转让双方基本情况和转让相关信息、电话问询、要求提交书面承诺、出具警示函、暂停转让、限制证券账户交易、向中国证监会报告等措施。

“蹦极”交易并不鲜见

《每日经济新闻》记者注意到，按照上述量化红线，不少活跃成交的标的都将被纳入其列。比如说市场高度关注的九鼎投资，该标的在5月27日的收盘价为1元，而5月26日其收盘价为615.97元，5月28日的收盘价又回到了768.34元；6月9日，九鼎投资的交易价格同样出现大起大落，其当日盘中13点零2分曾经完成过以10元为协议价的交易，而其前一个交易日6月6日的收盘价为920元。

虽然证监会在上周的通气会上表示，九鼎投资的交易是协议转让方式，投资者间一对一成交，没有涨跌幅限制。但为提高市场透明度，九鼎投资还是发布了相应的公告。公告显示，所披露的交易中转让受让方均非公司董监高。

类似九鼎投资这样的 “蹦极”交易其实频频可见，《每日经济新闻》记者看到，昨日新三板共计有19只标的有交易记录，其中安运科技仅成交一笔，成交量5000股，成交价4.01元，而前一个交易日6月4日该股的收盘价为8.23元，两者价差高达51.28%。按照《指引》规定，协议转让方式下，安运科技股价变动已然超过了50%，需要在次一个转让日作出公告。

针对异动监控，股转系统表示，“鉴于国内尚没有可资借鉴的实践经验，《指引》的制定坚持‘守住合规底线、契合监管实践’的原则。其中，对于采取协议转让方式的股票，主要以及时公告的方式进行监管；对于采取做市转让方式的股票，在合规监管的基础上突出做市商报告义务；对于个别股票转让明显异常的情况，《指引》重申了我公司要求挂牌公司申请股票暂停转让的权利。”