今日微评

管清友（民生证券研究院副院长）

外汇占款趋势性下降，金融机构可获得的存款不足，保留存贷比必要性下降。宽信贷有望托底经济，目前长端利率充分反映经济悲观预期，宽信贷叠加宽货币意味着利率牛市步入下半场。政策宽松对冲经济下行压力，未来几个月经济有望企稳。

高善文（安信证券首席经济学家）

近期房地产销售面积环比有轻微改善。上半年销售恶化有周期性的均值回归以及房贷收缩的合力影响。随着银行间利率下行，银行发放个人住房按揭贷款的积极性将有所回升。政策的推动也有利于房贷供应偏紧局面的逐步改善。这有利于房地产销售在下半年筑底企稳。