基金经理个人理财起底：不做老鼠仓也能身家过亿

每经记者 宋双

公募基金行业正在经历一场大规模的“鼠疫”。

老鼠仓，这一个别基金经理违法追求个人财富增值的恶劣行为，使得普通投资者“一叶障目”，对于基金经理在合法前提下的个人投资理财状况知之甚少。那么，作为高净值人群，同时又是专业理财人士，掌握最前沿的投资技术和信息，基金经理究竟是如何进行个人财富增值的呢？

为了解基金经理个人理财这一神秘领域，《每日经济新闻》记者采访了北、上、广、深多家基金公司内部人士和基金经理，原来，基金经理即便不投资A股，有人也在期货、美股等领域做得风生水起，甚至已有赚取上亿身家提前退休的案例。

这不禁让人感叹，在高收入和多元化资产管理之下，基金经理合法收入颇丰，却仍有部分人冒着断送前程甚至触犯法律的风险牟利老鼠仓，人性之贪婪可见一斑！

走近基金经理：高学历、高净值人群/

基金经理是怎样一群人？

《每日经济新闻》记者了解到，金融从业人员中，公募基金经理属于文化程度较高的一类。在这里，名牌大学本科已不值一提，硕士毕业比比皆是，海归不足为奇，博士也非稀缺资源，甚至不乏万里挑一的状元。此外，基金经理中“凤凰男”居多，鲜有“富二代”出身。

过硬的文凭是基金经理的敲门砖，而这一职业的收入水平也足以回报他们曾经的寒窗苦读。总之，基金经理既是文化人，也是有钱人。

基金经理薪酬一直为人们津津乐道。尤其是熊市的时候，很多人都盯着基金经理的年薪和奖金。

记者了解到，对于基金经理年薪的具体数目，各家基金公司都有一套自己的计算公式，并非所有的基金经理都能轻松获得数百万年薪。

据了解，基金经理的年薪一般都由基本工资与年终奖两方面构成，后者高于前者，两者比例则因基金公司而异。

年终奖是浮动指标。基金经理的年终奖与其所属的基金公司规模、管理的基金类型、基金规模与区间业绩以及合规性等息息相关，所以不同基金经理年终奖千差万别。

沪上某中型基金公司内部人士向《每日经济新闻》记者表示，该公司旗下基金经理的年终奖占年薪的1/2至2/3，“不过我们薪水不高，曾有大公司开出4倍的薪水挖我们的基金经理，我们想挽留却束手无策”。

就职于业内前五大基金公司之一的某基金经理告诉记者，他的年终奖是基本工资的一到两倍。

而投资者最关注的业绩，其实并非影响基金经理年终奖的最直接因素。据了解，当年业绩的好坏并不一定左右基金经理的年终奖。

华南某大型基金公司内部人士表示，“我们公司是根据连续几年的业绩指标来计算年终奖的，而不仅仅是一年，这样做更加公平”。

到底基金经理能赚多少？业内人士透露，“整体来看，百万年薪不算高，大基金公司旗下的基金经理年薪普遍在200万~400万元，个别业绩突出的明星基金经理收入更高。但小基金公司旗下的固定收益类基金经理即便同时管理多只基金，年薪也可能只有几十万。”

理财方式多样：炒期货赚得上亿身家/

从收入水平来看，基金经理是当之无愧的高净值人群。作为专业理财人士，掌握着最前沿的投资知识和资讯，在合法的前提下，基金经理是如何进行个人理财、实现自身财富增值的？

以前，相关政策不允许基金经理炒A股。经过多次征求意见、国内外形势对比、接二连三老鼠仓等事件之后，2013年6月1日起实行的新《基金法》，正式将“允许基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人投资A股”写进第十八条，引来市场一片感慨：基金经理终于可以光明正大自掏腰包买A股了。

但这却让普通投资者产生错觉：难道此前基金经理的巨额奖金只能放在银行存定期吃利息？答案当然是否定的。实际上，在新《基金法》实行之前，基金经理除了不能投资A股，其他领域投资权限和一般个人投资者无异。

为揭开基金经理日常理财方式这一神秘面纱，《每日经济新闻》记者进行了大量采访调查，与多家大、中、小型基金公司基金经理及业内人士交流，获取了丰富的第一手信息：早期基金经理热衷于买房，如今却会严格规避房地产项目；就算不投A股，也有基金经理靠投资期货赚得上亿身家光荣“退休”，还有基金经理押宝特斯拉狠赚一笔；货币基金很受基金经理钟爱……

记者在采访中感受到，投资期货赚得盆满钵满的只是特例，多数基金经理属于风险规避型，他们并不愿意拿自己的奖金去冒险，稳定增长是他们理财的首要目标。

上述业内前五大基金公司之一的某基金经理表示，其日常理财将资金划分为三块：首先是买基金，各种基金都买，公司也鼓励其买基金；其次是投资稳定回报的银行理财产品、信托等；最后剩下一小部分作为现金持有。

上述沪上某大型基金公司基金经理向记者表示，其热衷于做资产配置。债券、基金、短期银行理财产品是主要配置内容。看好股市时，他会选择ETF、指数基金等享受指数上涨的收益，或者买入杠杆基金的B类份额。如果一段时期内不看好A股，他就会选择分级基金的A类份额和短期理财产品。

“目前看来A股不会有大行情，因此投资主要以战胜通胀、稳定增长为主。我对于短期理财产品的要求较高，期限最长不能超过6个月，并且投资标的决不能涉及房地产项目。”该基金经理表示。

此外，专户产品、对冲也是基金经理个人理财的主要方式。而除了证券类投资，在房地产高速发展的前几年，“基金经理传统的投资是买房”，北京某大型基金公司内部人士说。

不过，这些都比不上沪上某中型基金公司旗下基金经理的投资水平。该公司内部人士向记者介绍了他们公司基金经理个人的理财情况，“爆点”层出不穷。“我们的基金经理投资十分多元化，信托和美股投得最多，还有部分是银行理财产品。”但如果基金公司旗下有QDII产品，基金经理个人所投资的海外市场与QDII的投资范围若相重合，则需要报备。

最牛的当属该基金公司旗下一位炒期货的前基金经理。据了解，该基金经理心理素质极好，人也非常平和，所管理的股票型基金是2008年熊市时全公司同类产品中跌幅最低的，非常擅长风险控制。而这样的素质炒期货可谓如鱼得水，据悉，该基金经理投资规模极大，已经赚得上亿元身家。由于私人投资风生水起，该基金经理已于2012年辞职“退休”。

此外，上述内部人士还向记者透露，“在特斯拉股价启动之前，我们就有基金经理自己买了，后来大赚特赚。”

就记者了解的情况来看，各类型基金、银行理财产品、美股、信托、期货、债券甚至专户都是基金经理个人理财的领域。也有业内人士向记者“爆料”称，由于登记备案等因素，基金经理其实并不愿意购买本公司的基金，多数买的都是其他基金公司旗下的基金。

政策仍需完善：投资A股、股权激励遇冷/

由于公募行业本身属于人才密集型的服务业，基金经理又是高文凭、高净值群体，更需要构建科学的、“以人为本”的管理制度。

眼下，公募基金经理的大量流失已经引起管理层的重视，为了稳定人心，证监会作了不少努力。新《基金法》不仅放开基金经理炒A股的权限，同时还大力提倡股权激励计划，体现了管理层对于基金经理个人财富合法增值的关注。但有些基金经理对于炒A股并不领情，对于股权激励也不太感冒。

新 《基金法》已实施一年，就《每日经济新闻》记者了解的情况来看，基金经理们对于炒A股热情不高，目前仅有一家基金公司旗下基金经理报备投资股票。

或许并不是基金经理不想投A股。“实在管得太严，我们自己的一套个人投资管理制度程序太麻烦，买进一只股票提前10到15天就要报备，怎么炒？根本不具备可行性，公司没有一个人炒的。”上述华南某大型基金公司内部人士告诉记者。

沪上某大型基金公司基金经理表示，“（政策规定）个股持有期限最低也要3个月，这对选股的要求比较高，因此投资难度很大。如果是我的话，就宁愿利用场内基金做短线配置。”

上述北京大型基金公司内部人士称，基金经理持股还要公示，投资者都盯着看，如果炒亏了面子也挂不住。

放开基金经理A股投资资格本来是具有重大意义的行业改革，如今却面临尴尬。

除了投资A股，新《基金法》还支持基金公司实行专业人士持股计划，建立长效激励机制，并取消了5%以下股东变更核准。股权正是基金公司高管和众多明星基金经理所渴望的，而证监会目前也正在致力于推广股权激励。5月30日，证监会相关人士公开表示，“部分基金公司已陆续推行员工持股方案，我会将继续支持并规范基金公司建立此项方案，吸引和留住高端人才、维护管理团队的长期稳定”。

但现实情况是，实行股权激励的基金公司并不多。上述沪上某大型基金公司基金经理表示，尽管管理层有意推行，但在公募行业，大规模开展股权激励仍有一段很长的路要走。如果公司内部关系没有理顺，涉及的各方面利益未处理清晰，股权激励很难开展。

上述沪上某中型基金公司内部人士则表示，对于股权激励“不抱希望，我们股东方实在太强势了”。

业内人士指出，股权激励要一分为二来看，目前小基金公司股权没人要，大型基金公司股东不放权。实际上，小基金公司及欠发展的基金公司，不论高管还是基金经理如果愿意出资购买股权，与公司共进退，这对公司的发展壮大是好事。而部分大型基金公司，前期依靠政策红利做大规模，如今高管和基金经理一旦持有股权，可能会涉及国有资产流失，这还需要相关政策进一步明确。

记者手记

追求财富应理性尊重契约摆正身份

在《每日经济新闻》记者采访过程中，某基金公司内部人士说了一句公道话：“按照基金经理现有的收入水平，其对待工作本应勤勉尽责，何况还有合同、法律法规的约束”。

为何基金经理高薪却不能养廉？基金经理面对的最大诱惑可能就是老鼠仓。“君子爱财，取之有道”，基金经理追求个人财富增值无可厚非，但其首先应该尊重契约精神，摆正自身资产管理人的位置。

实际上，基金经理这一职业已经是一份收入颇丰的工作，且在合法的前提下，他们还可通过各种途径实现财富增值。因此，公众难以理解的是，为何仍有部分人牟利老鼠仓？

基金经理将自己置身老鼠仓，只看到了眼前“无风险”的金钱利益，却忘记了背后隐藏的巨大的职业风险，甚至法律风险。更何况老鼠仓并非无利益风险，汇丰晋信前女基金经理的亏本老鼠仓就已沦为笑柄。对此有基金经理评论称，行情这么差再做老鼠仓本身就是很傻的行为。

目前惩治老鼠仓，管理层已经做了很多努力。证监会一方面放宽基金经理的个人投资权限，比如投资A股和参与股权激励等；另一方面增强调查力度，改进线索发现机制。

近日，深交所发布的《中小投资者怎样寻求法律帮助》指出，对于证券市场中的内幕交易、操纵市场、老鼠仓等行为，投资者如果有明确的线索或证据，可以向证监部门举报，如该行为被查实处罚，或经法院判决认定，遭受损失的投资者可以向内幕交易行为人、操纵市场行为人索赔。

但基金公司作为主体之一，所做的仍然只是沉默和撇清，往往一纸离职公告便将公司与旗下基金经理撇得干干净净。近期上海某基金公司内部人士更是发出 “做点老鼠仓怎么了”的言论，令人震惊。

要彻底根除老鼠仓，仅靠管理层的努力恐怕不够，应该由证监会牵头、基金公司配合、投资者监督，各方面共同参与。