张明芳泄密门违反三项军规或被吊销资格

每经记者刘明涛

证券公司以及证券投资咨询机构发布证券研究报告业务一直以来受到监管层的严格管控，近年为了更加规范证券公司，加强对证券分析师自律管理，中国证券业协会在2012年便制定了《发布证券研究报告执业规范》和《证券分析师执业行为准则》，而即便加强管理，还是有不少分析师违反规定，而6月6日中信证券张明芳泄密丽珠集团股权激励，更是违反了三项“军规”。

《每日经济新闻》新闻记者了解到，张明芳6月6日在一个医药朋友群微信群里发布内容为，“【中信医药张明芳&丽珠集团重大跟踪】丽珠集团将于下周二(注：6月9日)公布管理层限制性股票+股权方案：以2013年扣非净利润为基数，2014-2016年净利润同比增速分别不低于15%、20%、30%，我们看好公司研发、销售能力及产品线，随着公司激励机制的完善，未来三年业绩增速逐年加快确定，维持“增持”评级。”

从内容表述来看，其将丽珠集团即将公布的重大事项股权激励提前三个交易日泄密，而根据《证券分析师执业行为准则》第七条规定，“证券分析师制作发布证券研究报告，应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息，不得编造并传播虚假、不实、误导性信息。”由此可见，张明芳违反了证券分析师执业行为最基本的一条规定。

同时，张明芳发的内容，可以说是一条网络简约版的研究报告，将研究报告的核心内容标示出来，同样，根据《证券分析师执业行为准则》第十二条规定，“证券分析师应当通过公司规定的系统平台发布证券研究报告，不得通过短信、个人邮件等方式向特定客户、公司内部部门提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点，不得通过论坛、博客、微博等互联网平台对外提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点。”不难看出，张明芳也违反了此项规定。

另外，根据《发布证券研究报告执业规范》第九条规定，“证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息。”张明芳也是“触雷”违反。

短短一条不足200字的信息，却违反了监管层制定的三项军规，有业内人士称，张明芳顶风作案，很可能会因此被吊销营业资格，遭到严处。