多家上市券商涉足直投基金 边挣管理费边寄望高额收益

西南证券直投基金业务

半年时间收获颇丰

西南证券的直投基金业务从去年下半年开始，短短半年就收获硕果，在上市券商中一枝独秀。

西南证券通过直投子公司西证股权投资有限公司开展直投业务已4年，注册资本6亿元人民币。2012年西证股权投资有限公司的净利润是215.78万元，2013年净利润则是-299万元。2013年西证股权投资有限公司只投资了2个项目，共支出1.35亿元，其中1.08亿元是与关联方暨西南证券的股东重庆水务资产持有的重庆三峰环境产业集团有限公司4000万元注册资本的股权。

此外，西南证券2013年还成立了西证创新投资有限公司，专门从事于股权投资，年内通过收购方式控股了重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司，西证创新投资有限公司当年便实现营业收入19853.17万元，净利润14486.71万元。

而西证创新投资有限公司的利润来自两处，一处是对重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司的投资收益，另一个是参股成立西证渝富城市建设壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）取得的分红。

重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司去年净利润418万元，而西证渝富基金壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）不过是2013年7月成立的，然而年内分红高达18150万元，这也就是西证创新投资有限公司成绩一鸣惊人的原因。

资料显示，西证渝富基金壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）由西南证券全资子公司西证创新投资有限公司出资4亿元，占该基金11.43%股份。

壹号基金的盈利在去年8月投资了西南证券第一大股东重庆渝富资产经营管理集团有限公司持有的重钢地块的整治出让及井双片区1743地块前期整治项目，通过向重钢地块投入整治资金，取得相应的重钢地块整治出让收益的分配权；通过向井双片区1743地块投入前期整治资金，取得参与该地块整治出让投资的优先权。

最终西证创新作为次级投资人，在承担项目投资风险的同时，获取合伙协议中约定的剩余部分投资回报，金额为18150万元。相比之下，该基金的另一个股东重庆市城市建设投资（集团）有限公司投资11亿元，所得到的分红仅3529万元。