后市看点：目前的成交量难以向上突破

大盘波澜不惊 风格重回小盘股

中证投资

5月以来，沪深股市持续围绕沪综指2000点位置进行窄幅震荡整理，市场成交也持续萎缩。这说明，当前股市处于典型的多空均衡状态中，股价波动幅度的降低将进一步弱化市场赚钱效应。在此背景下，前期超跌的创业板等小盘股因为股价弹性更加充足，正在获得更多资金的关注。

沪综指本周二以2034.57点报收，下跌0.34%，盘中最低下探至2032.84点，最高上探至2044.15点。此外，深成指收报7260.12点，下跌0.21%，盘中最低下探至7253.90点，最高上探至7305.96点。与此同时，中小板综指收报6127.72点，下跌0.32%；创业板指数收报1306.28点，下跌1.10%；上证B股指数下跌0.69%，收报227.23点；深证B股指数上涨0.08%，收报823.84点。

在个股方面，截至周二收盘，中信一级行业指数涨少跌多。其中，房地产、石油石化、汽车指数出现上涨，具体涨幅分别为 0.10%、 0.06%和 0.05%；与之对比，传媒、国防军工、商贸零售指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为1.32 %、 0.92%和 0.81%。

当前市场明显处于上有压力、下有支撑的格局中。一方面，经济增长继续低迷，上市公司2014年整体业绩个位数增长几无悬念；但另一方面，随着一季报披露、IPO规模明朗，压制市场的不确定预期也逐渐减少，低估值的支撑作用进一步显现。在上述背景下，市场涨跌两难，窄幅横盘震荡格局得以延续。

市场波动降低对资金来说并非好事，实际上存量博弈的一大特点就是利用市场的波动性获利。因此，在整体窄幅震荡的背景下，资金开始有意识的寻找股价弹性，比如地产股、创业板股票近期的持续走强就是这一追寻弹性的结果。未来一段时间，只要窄幅震荡的市场格局不变，预计那些弹性更大的品种将继续得到场内资金的追捧。