老法师看盘：牛短熊长

港股市场有一种说法，叫做“5月沽货”，这也是港股市场的“5月魔咒”。意思是说，每年到了5月份，炒港股的就该卖票了，因为这个月多半都是下跌的，如果不卖，接下来可能跌得更惨。还有一种说法叫“五穷六绝七翻身”，也差不多是这个意思。但是，A股不一定有这种“魔咒”，比如去年5月，沪指就涨逾5%。更何况A股不一定跟着H股走。 今天，A股行情进入5月，我的看法是，“5月魔咒”不管有没有，作为投资者还是小心点为好。“五一”节前的两个交易日，大盘虽然反弹了两天，但当时我认为，这应该是此前股指破位大跌后的报复性反弹。而经过小长假的休息之后，我对后市的看法并没有改变。首先，眼下投资者对港股市场不乐观，而A股与港股有一定程度的联动效应，港股涨的时候，A股未必涨，港股一旦下跌，A股则很难独善其身。此外，目前宏观经济难以看到明显好转的迹象，这种局面如果没有降准之类的重大利好消息来化解，那么A股暂时难以形成趋势的扭转。对我而言，相对好的消息是，四年一度的世界杯总算快来了，但这对股市并不会造成太大影响。 总体来说，A股市场近几年来都是在震荡中小幅下行，A股投资者对于牛短熊长似乎已经习以为常，为何会出现这样的情况？其实仔细想想，现在国内最优质的企业，最能够代表新经济的好公司，几乎都没有选择在A股上市。比如腾讯、阿里巴巴、新浪微博等等，都在港股或者纽约股市上市。 再看纽约股市，聚集了世界上最好的高科技企业，亚马逊做大了，谷歌、苹果等公司也都成为新经济的代表，并且深刻影响了指数的涨跌。正是因为如此，道指、纳指这几年牛长熊短。而A股呢？主导指数的还是银行、石油、钢铁等，以周期股居多，难怪指数总是涨不起来。现在，新股又要发行了，IPO预披露大量出炉，但找得到多少家让人眼睛一亮的公司？找得到一家类似腾讯或者阿里的公司吗？就沪指或者深成指而言，若成分股结构不变，宏观经济不明显好转，指数或依然难逃牛短熊长的命运。 （张道达） 道达邮箱：daoda@263.net 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。