银华基金股权结构“连环套” 高管掌握子公司控制权

每经记者陆慧婧发自上海 除常见的自然人直接持股，通过有限责任公司、有限合伙企业入股之外，银华基金选择的是一种有限责任公司参股有限合伙的基金员工持股新模式。 近期，银华基金旗下子公司银华财富资本增资并引入4家新股东，从而成功实施员工集体持股。 《每日经济新闻》记者观察发现，银华财富资本的模式在于，多名员工通过有限合伙企业参股之外，银华基金多名高管设立的北京银华永泰投资管理有限公司，持股多家有限合伙企业，在实现员工持股的同时，保持了高管对子公司的控股权。这种模式也同为员工大面积持股的广发基金所用。 多名高管设立银华永泰 近期，银华基金发布银华财富资本变更公告，银华基金管理有限公司旗下子公司银华财富资本管理（北京）有限公司注册资本由2000万元增加至3920万元，同时引进4家新股东。 公告称，北京银华永利投资管理中心（有限合伙）、北京银华永安投资管理中心（有限合伙）、北京银华永享投资管理中心（有限合伙）、北京银华永红投资管理中心（有限合伙）合计出资1920万元，持有银华财富资本48.98%股权。原股东银华基金维持2000万元出资额不变，控股份额则由100%降低至51.02041%。 不过，值得注意的是，与此前的华安、东吴、万家、长江、东方等多家基金公司通过有限合伙参股子公司的形式不同，银华基金多名人员还设立了银华永泰投资管理有限公司参股上述4家有限合伙企业。 资料显示，银华永泰投资管理有限公司成立于2014年1月2日，注册资本10万元，法定代表人为银华基金总经理王立新。除王立新外，还有王世伟、龚飒、王珠林、刁慧娜四名自然人股东。 上述四人之中，王珠林身任银华基金管理有限公司董事长、银华财富资本管理（北京）有限公司董事，龚飒担任银华基金管理有限公司运作保障部总监。 事实上，王世伟、王立新、刁慧娜除了参股银华永泰之外，还同时参股北京银华永利投资管理中心（有限合伙）公司。王世伟、刁慧娜或为银华财富员工，两人并未出现在母公司银华基金高管名单，其余银华基金副总等高管也并未进入银华永泰自然人股东之列。 高管同时掌握控股权 通过核心成员设立有限责任公司参股有限合伙企业，可以在保证员工集体持股的情况下，同时起到不分散控股权的作用。 “有限合伙的组织形式及操作都比较灵活，未对最高权力机构予以明确，原则上合伙企业重大事务由全体合伙人通过合伙协议、合伙人会议的方式共同决定，执行机构为普通合伙人。银华永泰有限责任公司或通过此种方式掌握北京银华永安投资管理中心等四家有限合伙企业话语权。”某基金公司法务部人士分析指出。 “从另一个角度看，北京银华永利投资管理中心（有限合伙）等银华财富的四家股东，每家有限合伙企业出资额都在458万至488万元之间，股东人数多则46人，少则18人，平均到每个出资人，出资金额平均仅为27万元。”上述基金公司法务部人士称，相比自然人直接持股或通过设立公司参股基金子公司，此种模式安排，银华永泰的几名股东也可以达到以较少的出资额，掌握银华财富几个有限合伙股东，进而把握银华财富的控制权。