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    IPO“破题”难改多空胶着格局

    中国证券报 2014-04-21 08:40

    上周末,消息面出现明显变动,管理层预披露28家IPO。这意味着,新股发行重启的脚步已经非常迫近了。分析人士指出,在存量资金博弈的格局下,股票供给的增多无疑会给投资者带来显著的心理影响,预计本周一市场可能出现一定调整,近期多空均衡的态势也有可能被短期打破。不过,预披露的负面冲击可能仅限于短期,毕竟导致市场近期走势纠结的诸多更重要的关键点,仍然没有提示出显著的多空方向。

    一方面,政策短期仍将处于左右互博的状态。在经济政策方面,7.4%的一季度经济增速,不仅会令股市投资者感到纠结,经济政策制定也同样需要进一步观察。在转型方向确定、就业压力不大的背景下,预计政策会保持定向、微刺激的状态,以等待二季度经济运行态势明朗。而在股市政策方面,多空对冲的态势更加明显。上周末,虽然IPO重启的信号明显增多,但《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》出台也意味着优先股正式面世又近一步,对股市构成利好。短期而言,政策面可能仍然很难成为投资者判断多空方向的依据。

    另一方面,经济重新进入数据真空期。在一季度经济数据发布完毕后,宏观经济将进入一段新的数据真空期,直至4月经济数据公布。也就是说,在5月中旬之前,投资者对于二季度经济走势将更多处于推断、猜测的状态,很难从中找到确凿的投资论据。

    在经济走向、政策预期都需要时间观察的情况下,无论是蓝筹股还是成长股,短期走势可能更多只会受到资金情绪的影响:跌多了能够吸引短线资金,涨多了又会遭遇获利了结。这也意味着,短期A股市场如果因为IPO预披露出现明显调整,反而可能会给资金提供一次新的波段机会。在方向不明的背景下,4月股市福祸相倚,纠结的状态将令操作难度明显加大。

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