IPO“破题”难改多空胶着格局

上周末，消息面出现明显变动，管理层预披露28家IPO。这意味着，新股发行重启的脚步已经非常迫近了。分析人士指出，在存量资金博弈的格局下，股票供给的增多无疑会给投资者带来显著的心理影响，预计本周一市场可能出现一定调整，近期多空均衡的态势也有可能被短期打破。不过，预披露的负面冲击可能仅限于短期，毕竟导致市场近期走势纠结的诸多更重要的关键点，仍然没有提示出显著的多空方向。 一方面，政策短期仍将处于左右互博的状态。在经济政策方面，7.4%的一季度经济增速，不仅会令股市投资者感到纠结，经济政策制定也同样需要进一步观察。在转型方向确定、就业压力不大的背景下，预计政策会保持定向、微刺激的状态，以等待二季度经济运行态势明朗。而在股市政策方面，多空对冲的态势更加明显。上周末，虽然IPO重启的信号明显增多，但《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》出台也意味着优先股正式面世又近一步，对股市构成利好。短期而言，政策面可能仍然很难成为投资者判断多空方向的依据。 另一方面，经济重新进入数据真空期。在一季度经济数据发布完毕后，宏观经济将进入一段新的数据真空期，直至4月经济数据公布。也就是说，在5月中旬之前，投资者对于二季度经济走势将更多处于推断、猜测的状态，很难从中找到确凿的投资论据。 在经济走向、政策预期都需要时间观察的情况下，无论是蓝筹股还是成长股，短期走势可能更多只会受到资金情绪的影响：跌多了能够吸引短线资金，涨多了又会遭遇获利了结。这也意味着，短期A股市场如果因为IPO预披露出现明显调整，反而可能会给资金提供一次新的波段机会。在方向不明的背景下，4月股市福祸相倚，纠结的状态将令操作难度明显加大。