QFII新开账户数猛增 透露两大重要信息

QFII已经连续28个月新开A股账户。来自中国结算的统计月报显示,3月份QFII新开22个A股账户,较2月份的11个增加一倍。笔者认为,这一现象透露出两大重要信息。

其一,QFII看好A股市场,认为A股市场具有投资价值。QFII总是“春江水暖鸭先知”、无利不起早,而且QFII在A股的操作基本上都是以获利出局。如QFII曾经演绎了“五朵金花”蓝筹行情,并且在历史上数次成功抄底,这就显示出其投资具备前瞻性。

与不断开立A股账户相呼应的是,包括摩根士丹利、瑞银证券、麦格理集团、高盛资产、巴克莱银行、SMC中国基金、新加坡UG·FUNDS等在内的机构,近日实地调研了8家上市公司。

笔者认为,QFII连续开立账户和近期密集调研一些上市公司,说明了目前A股还是具备一定的吸引力,因为中国作为新兴市场,成长性比较好,值得长期持有。

而从QFII调研的公司名单,也不难看出他们的投资风格依然是以价值投资为主。其实,国外成熟的机构投资者普遍奉行“价值投资”理念,他们更倾向于投资盈利能力高、成长前景好的行业和公司。这一点,国内的散户投资者应该学习。

另外值得关注的一点是,截至昨日笔者发稿,根据已经公布的年报,QFII持有中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国人寿(601628)、中国神华(601088)、贵州茅台(600519)等149家公司股份。

其二,QFII连续28个月开户,是得益于长期以来政策上的支持。

今年全国两会期间,证监会主席肖钢就明确表示,今年将进一步扩大QFII和RQFII的投资,QFII现在占市值的比例还很低,这方面有很大的潜力。

对此,证监会新闻发言人张晓军3月28日表示,将继续推动与QFII相关的外汇管理和所得税政策进一步完善,创造更便利的投资环境,吸引更多境外长期资金进入中国资本市场。

2002年,我国正式启动QFII机制,外资有了参与A股市场投资的机会。10多年来,QFII的规模不断扩大。但是,目前,QFII持股市值占我国A股市场总市值比例不足2%,这与QFII在成熟市场和其他新兴市场20%以上的持股水平相比有很大差距。因此,有必要进一步扩大额度和放宽投资者范围,使更多参与者进入QFII机制,提升海外投资者规模是市场进一步开放的大势所趋。

这方面,上交所已经有所动作。

根据相关规定,日前上交所对《上海证券交易所合格境外机构投资者证券交易实施细则》进行了修订。修改后的《实施细则》将所有境外投资者持股限制的预警值由16%提高到26%,单个境外投资者的持股限制不变。同时,外国投资者对上市公司战略投资的,不受上述比例限制。

总之,作为境外的长期机构投资者,QFII的动向值得关注。而他们的投资理念,同样值得我们借鉴。