基金公司业绩触底回暖 非公募业务贡献上升

每经记者 徐皓 发自上海

经过连续数年业绩滑坡之后，2013年基金公司重回增长轨道，这个行业开始隐现“高帅富”的光芒。

《每日经济新闻》记者注意到，2013年，9家300亿元以上规模的基金公司，净利润率高达30%左右；一些公募业务规模有限的中小型公司也找到了新的盈利点，迅速收窄了亏损幅度。具体来看，华夏基金公募管理费之外的收入达到6.94亿元，占比23%，较前一年提升8个百分点；财通基金和民生加银则分别通过专户业务、子公司业务找到了新的盈利增长点。

大公司重回增长轨道

营收30亿元，净利润近10亿元——基金行业老大哥华夏基金经过两年的盈利下滑后，2013年一举恢复到了2010年时的盈利水平。数据显示，2013年华夏基金营业收入较前一年增长了22%，净利润增幅高达61%。

2013年随着A股市场转暖，华夏基金公募和私募业务规模均出现明显增长。其股东中信证券披露的年报数据显示，截至2013年12月31日，华夏基金资产管理规模为3333.74亿元，同比增长12.01%。其中，公募基金管理规模为2447.15亿元，同比增长3.98%，市场占有率达8.15%；机构业务资产管理规模为886.58亿元，同比增长42.37%。

年报数据显示，华夏基金2013年营收30.47亿元，其中公募基金管理费收入为23.53亿元，这意味着其公募管理费之外的收入达到6.94亿元，占其总收入23%，较2012年提升8个百分点。

2011年，华夏基金因股权问题被证监会暂停一切新基金业务，发展陷入停滞，资产管理规模迅速回落。当年其营业收入从2010年的34亿元下滑至28亿元，2012年进一步下滑到25亿元。与此同时，集体降薪的传闻也从未间断，被认为是华夏基金为抵御利润快速下滑而削减人力成本。

不过，在新基金业务停滞期间，华夏基金开始花费重金布局新业务。有基金公司市场部人士告诉《每日经济新闻》记者，华夏基金前两年投入不少资金在IT建设，包括硬件、平台以及人员招募方面。

去年华夏基金展开了一系列电商业务，除了在其直销平台上大力推广活期通，还与淘宝、微信开展业务合作。不过上述人士表示，华夏基金的电商仍处于 “砸钱”阶段，公司去年在电商方面倾注了不菲的资源。

实际上，华夏基金近年来的效益轨迹是大部分大中型基金公司的典型代表。从已经披露经营数据的公司来看，广发基金、银华基金、富国基金、招商基金、光大保德信、农银汇理2013年均出现营收、利润双增长。

截至2013年末，广发基金资产管理规模1190亿元，行业排名第七；营业收入15.69亿元，同比增长20%；净利润达到4.97亿元，同比增长4%。银华基金资产管理规模为704亿元；全年营收达到10.52亿元，同比增长13%；净利润2.96亿元，同比增长22%。与银华基金资产管理规模相近的富国基金，2013年营业收入为9.38亿元，同比增长5%；净利润2.9亿元，同比增长7%。

此外，2013年基金公司整体净利润率仍保持高位。记者统计了9家300亿元以上规模的基金公司发现，平均净利润率为28%。

中小公司多条腿走路/

老牌大公司的日子重新火起来，中小公司的日子也好过了不少。2013年，天弘基金、财通基金、东吴基金、浦银安盛、民生加银营业收入均出现大幅增长。

受益于余额宝的规模扩张，天弘基金去年营业收入增至3.1亿元，较2012年增长了173%。不过由于去年公司在电商业务上投入了大量成本，天弘基金支出也大幅攀升，去年收支基本持平，略亏244万元，相较于2012年1536万元的亏损有所收窄。

财通基金和民生加银则是通过非公募业务实现了新的盈利增长点。2013年财通基金营业收入达到2.58亿元，亏损幅度收窄至1296万元，主要利益于公司在专户及特定资产管理业务方面的发力。

据财通基金股东升华派克年报披露，截至2013年末财通基金专户产品数达到163个。而财通基金公司人士告诉《每日经济新闻》记者，目前其专户数量已突破200个，规模接近200亿元。

据了解，财通基金2013年年中才成立了子公司财通资管，该子公司主要开展二级市场投资之外的类信托业务，以主动管理型产品为主，通道业务较少。

民生加银更是完全依赖子公司业务实现利润同比近三倍的增长。2013年民生加银净利润达到4275万元，当年其公募资产管理规模为153.32亿元，较2012年的210.88亿元出现下降，但其非公募业务在民生银行的助推下保持了快速扩张态势。民生银行年报披露：截至2013年末民生加银专户业务管理资产规模达108.79亿元，民生资管资产管理规模则高达1379.86亿元。

不过据了解，民生资管的业务多为通道业务，佣金水平较低，通常在0.1%~0.2%左右。有基金公司人士表示，“内部曾算过账，如果一单通道业务收入达不到50万元，那就是赔本买卖。再加上风险隐患等问题，公司对于通道业务并不太热衷。”

然而民生资管由于直接承接了民生银行的通道业务，量非常大，收益颇为可观。

部分公司继续亏损/

虽然2013年基金行业整体呈现复苏回暖态势，但仍有部分公司未能走出业绩下滑的泥沼。记者注意到，这些公司有一个共同特征，那就是在行业快速变革的潮流中仍原地踏步，无论是投资业绩，还是产品、渠道、业务创新方面，都缺乏亮点。

2013年是大成基金连续第3年利润下滑。年报数据显示，2013年大成基金营业收入9.13亿元，净利润2.33亿元，同比下降17%，仅为2010年5.13亿元净利润的一半。

业内人士认为，近年来出现的投资失利、资深投研人员离职、高管离职等一系列事件，对大成基金造成较大影响。今年初，在大成基金工作12年之久的王颢辞去总经理职务，转投中国人保资产管理公司。

近年来，大成基金权益类产品投资业绩并不突出，同时在基金行业风生水起的产品创新、渠道创新方面，大成基金也没有太多亮点，公司影响力日渐式微。2012年末，大成基金资产规模为970亿元，在行业内排名第9位，而到了2013年末，其资产规模降至818亿元，排名下滑至第12位。

同样出现经营业绩连续下滑的还有中型基金公司海富通基金和长盛基金。

2013年海富通资产管理规模出现大幅下滑，从前一年的340亿元下降到233亿元，其营收和利润也因此出现大幅下滑。海通证券年报显示，去年海富通营业收入为5.06亿元，同比下降13%，净利润为1.2亿元，同比下降22%。

所幸海富通基金在非公募业务领域仍保持了稳定，管理规模约为其公募规模的两倍之多，并成为重要收入来源。截至2013年末，海富通企业年金规模为291亿元，专户规模约40亿元，投顾业务约212亿元。

2013年长盛基金总体规模增长约40亿元达到374亿元，但由于主要是货币类产品规模增加，导致其收入不增反降，全年长盛基金营业收入4.32亿元，同比下降5%，净利润1.2亿元，同比下降16%。