人民币贬值挤热钱：套利交易者打寒颤损失惨重

人民币贬值“挤热钱”套利交易者“打寒颤”

□本报记者黄莹颖

今年以来，人民币遭遇前所未有的贬值，贬值幅度一度接近3%。大幅贬值的人民币，不仅抵消了2013年全年的涨幅，也直接导致人民币从预期升值到贬值的逆转。

与此同时，过去的3月份，RQFII-ETF基金也遭遇罕见大规模赎回，多家香港银行也于近期提高人民币存款利率，以及其他种种现象都显示，被斩断套利空间后，热钱正在加速逃离。

RQFII-ETF遭遇大幅赎回

RQFII基金正在遭遇罕见大规模赎回。据Wind数据显示，截至3月27日，纳入统计的14只RQFII基金，其赎回额高达6.135亿份，其中南方A50赎回份数更是高达4.685亿份，相当于39亿元资金的净流出。此外，博时FA50、华夏沪深300(2155.707,-15.34,-0.71%)ETF、易方达中证100ETF等多只基金也遭遇较大幅度赎回。

此前的1月份，纳入统计的14只RQFII基金，其净申购额高达2.294亿份基金单位，其中南方A50更是获得1.92亿份的净申购，相当于流入资金17亿元。不过这种局面在去年2月已悄然发生变化，尽管南方A50仍然获得一定幅度净申购，但是整体RQFII份额却呈现出逆转态势，赎回份额为987万份。

值得注意的是H股，3月以来，恒生国企指数的跌幅0.18%，几乎完成一个小V型反转。与此同时，据EPFRGlobal统计数据显示，3月12日至3月19日，中国股票型基金资金净流出额逾15亿美元，为2008年1月以来单周最大净流出纪录。其中，投资者对中国股基的资金赎回额更创下有统计以来的历史纪录。

有香港基金业人士指出，从3月以来RQFII-ETF赎回、H股跌幅等并不一致的数据看，尽管反映了一部分热钱出于对中国数据偏弱的担忧，但实际上却是由于人民币贬值，导致套利空间缺失，推动出现热钱加速逃离的事实。