股权质押比例公布系统上线 逾70家上市公司质押比超五成

上市公司股权质押信息将全面走向公开、透明。沪深交易所及中国结算近期分别上线了上市公司股权质押比例公布系统。投资者可以通过该系统查询到上市公司股东在场内外质押的全貌，业内人士认为，这将有助于银行、券商等资金提供方掌握股权质押集中度，防范市场风险。

通过股权质押比例公布系统，投资者可查询到单一证券质押回购的质押笔数、无限售股份质押数量、有限售股份质押数量、质押比例以及每周平均质押率等信息。

沪上某券商融资融券部相关负责人表示，股权质押比例公布系统上线后可以增强股票质押回购业务运作透明度，满足市场各方对投资决策、风险判断和数据分析等信息需求，进而掌握股权质押的集中度，分析项目风险，并制定风险与收益更加匹配的投资决策。

据悉，投资方在出借资金前，往往会对上市公司股份质押情况进行尽职调查。除了上市公司公开信息披露以外，只能通过上市公司股东提供说明、交易所股权质押回购周报等非公开渠道获得。而上市公司股东自行提供的说明只反映单一股东持股的质押状态，交易所周报数据虽然全面，但也仅能体现各家上市公司在交易所场内质押的概况，无法体现上市公司股东向银行、信托等场外资金方所做的股权质押情况。而银行、信托等场外资金在股权质押市场中占据重要席位，不容小视，因此投资方难以正确评估每一笔融资类业务潜在的风险。

资深两融人士介绍，股权质押的对象往往是上市公司持股5%以上的大股东，质押规模大，一旦客户出现信用风险，一笔项目资金还不上，又或是黑天鹅事件上演，担保品未能及时补充，则将引发强平，投资方在短时间内大量抛售股份或致个股股价重挫，尤其是股东将股份质押给数家资金提供方时，虽然各家公司风控各有不同，但预警线、平仓线相差无几，若大家争相抛售，可能会出现股价持续下跌的连锁反应。

股权质押比例公布系统的最新资料显示，目前沪深两市有逾70家公司的股权质押比例超过50%，其中8家公司的质押比例达到七成以上。

从上述公司所属行业分布看，房地产行业以18家公司荣登排行榜首；机械设备行业居次席，共有10家公司的股权质押比例超过五成。此外，化工、农林牧渔、建筑建材等行业公司质押比例较高。

股权质押式回购业务是去年证券公司主打的创新业务之一。自业务开闸以来，规模成倍增长，在短短不到一年时间内便超过1100亿元。随着业务的纵深发展，藏在业务背后的风险逐渐显现。而监管层对这一创新业务的监管重点也将逐步转向风险管理，其中流动性风险成为关注重点。据悉，为控制业务风险，监管层还将拟制定股票质押回购交易风险控制指引，以促进股票质押市场的长期健康发展。