四川酒交所总裁张彦强：白酒证券产品应结合投资和消费

每经记者 谢振宇 发自成都

去年以来，市场“纸白酒”遇冷，原酒期货等白酒证券化产品兴起。新市场形势下，资金问题正困扰原被视为“现金奶牛”的酒类企业，未来如何融资“解渴”？“纸白酒”又将如何告别“跌跌不休”的状态？

“纸白酒等白酒证券化产品的发展趋势，应是以投资和消费相结合。”四川联合酒类交易所总裁张彦强认为，原酒期货交易已成为新趋势，但应是以具有一定品牌、规模的酒类企业为主，也因此更具保值、增值性。

针对“纸白酒”的未来、白酒证券化产品发展趋势等话题，昨日（3月25日），《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了张彦强。

价格“跳水”是正常现象

NBD：我们看到，在去年白酒市场高端酒价格大幅下跌的情况下，国内的白酒理财产品（纸白酒）交易价格也多现“跳水”，你如何看待这一现象？

张彦强：这和整个酒业的回调有关，是正常现象。但白酒业总体产能、行业收入都还是增长的，一些白酒香型也在上升。另一方面，从市场趋势来看，市场消费更加理性，我个人认为，好的酒、消费者能够接受的大众化的产品，价位区间应是在100元~300元/瓶左右。

NBD：今后白酒理财产品的发行趋势，是否也是价格要理性？白酒证券化产品的未来发展趋势如何？

张彦强：一方面是价格要理性；另一方面，发行产品要有一定品牌和规模效应，比如选名优的、在地方有一定的影响力和规模的酒产品，还有酒质比较好的。这样具有品牌效应的产品也才能够保值。

从细分市场来说，酒交所要求产品应是以中高端为主，应是区域性的、全国性的，或是规模比较大的。

NBD：你如何看待“纸白酒”等在消费者环节的因素？

张彦强：交易所是以交易为主的平台，这是主业。在这个平台上，吸纳众多的消费者或投资者参与，懂酒的或不懂酒都参与其中。我个人认为，总体而言，应是投资与消费相结合。

还有一个是资产证券化，更多地是提供一种金融服务和杠杆效应，将销售、融资、金融化融为一体。

融资租赁助力中小酒企

NBD：目前，原酒产品的交易开始在各大酒交所登陆。你如何看待原酒产品的优劣？

张彦强：酒企把原酒期货进行挂牌，能够进行融资和销售，从而提高它的知名度，也能起到一定价格标杆作用。

从发展趋势来看，好的原酒，有品牌实力，经过品牌包装、推广，它的品牌价格会更高，更具投资价值。

NBD：在当前形势下，酒类企业特别是经销商，对于资金的渴求不小。这次原酒产业基金的成立，最终目的是怎样的？

张彦强：我们支持酒企和经销商。我们的市场主体主要是酒企、经销者和消费者，最终目的是服务这三者。

当前环境下，特别是经销商更需要资金，融资是经销商非常重要的环节。而资本的力量素来是推动行业的发展，每个行业发展都需要资本和金融发展这些外力的支持。

NBD：资金正困扰着企业，就你来看，酒类企业融资发展的趋势如何？哪些创新模式可供酒企参考？

张彦强：我认为，“融资租赁”是帮助酒企解决融资的一种较好途径。它虽然是较为传统的一种方式，但又是一种新的概念。目前，酒企通过融资租赁的还比较少，但我个人认为这是一种趋势，特别是一些中小酒企，它的优势在于期限较长，一般是3~5年，特别是酒企在严冬的时候。

酒企通过其固定资产或有形动产作为标的物，如窖池、储酒罐及车间起重机等设备，为酒企提供融资租赁服务。目前，只是更多大型酒企在做。