“秒杀”理财产品竟设7天募集期 预期收益缩1/4

短期理财资金的“长途旅行”

对于投资者的资金来说，购买银行理财产品所经历的过程和取得的结果，并非理财产品说明书中描述的“理财产品到期支付款项=理财产品本金+理财产品本金×产品持有期年化收益率×实际理财天数/365”那么简单。

事实上，理财资金早在募集期就失去了“自由身”，而通常在理财产品到期当日也不能立刻回到投资者账户上，而只能等待清算结束后才可以回归。

江苏省某城商行理财产品发行规模长期排名中小银行前列。该行日前推出了一款期限为34天的理财产品，预期收益率高达6.4%。

这款产品设定的销售日期为3月19日-3月25日，预留了7天的产品募集期，募集期（也被部分银行成称之为认购资金锁定期），投资者获得的只有银行的活期存款利息。产品预计计算投资收益的起始日为3月26日名义到期日为4月29日。此外，理财产品说明书还有一个霸王条款——银行“最迟于实际到期日后2个工作日内（遇法定节假日顺延），将到期后可兑付款项划入投资人授权指定账户，该期间为到期清算期，到期清算期间不计付利息”。

本报记者拨打该行理财产品客服电话咨询了解到，该行此类期限在三个月以内的短期理财产品，如果预期收益率高于6%，“卖的都很快，通常一两个小时就卖完了，最多一个上午也卖光了，因为这一类产品的额度通常比较少，而投资者的需求则比较多”。此外，记者还了解到，“购买此类产品必须客户自己尽早抢购，不能通过理财经理预留份额”。

也就是说，投资者如果想要购买上述理财产品，必须于3月19日将资金存至投资者在该行开设的相应账户，并在3月19日-3月25日享有活期利率；如无特殊情况，3月26日，该理财产品将正式成立，并于4月29日到期。考虑到两天的清算时间延至了5月1日，再考虑到五一法定节假日三天顺延的原因，银行最晚有权于5月4日将理财资金本息进行兑付。

也就是说，这款投资期限为34天的理财产品实际上占用理财资金的天数为46天，其中包括了仅享受活期利率的7天募集期和不享受任何利率的5天清算期。

如果把上述时间的收益全部相加在除以总天数，实际的收益率仅为4.78%。

当然，上述个案貌似属于特殊情况：产品发行期限短，清算期又刚好赶上“五一”小长假。但实际上，目前在售的此类产品并不是仅有一款。北方某城商行目前在售的一款产品收益率同样预期为6.4%，募集期为7天，产品期限更是短至33天，到期时间为4月29日，其清算时间同样刚好赶上“五一”小长假。该行客服人员对记者表示，“资金兑付是在4月30日起的两个工作日内，确实很可能要五一假期之后了”。也就是说，由于其产品存续期比上述案例还要短一天，其实际年化收益率比上述江苏省某城商行的还要略低。

实际上，很多银行在季末、年末时点发行收益率超高的短期理财产品时往往也巧妙地借用“十一”、“元旦”、“春节”、“端午节”、“中秋节”等假期，无论是变相延长募集期还是清算期，都十分有利于银行降低理财产品的实际收益率。例如，很多银行在春节前发行短期且高预期收益的理财产品的募集期是从1月27日或1月28日开始，至2月7日结束，募集期可以达到12天。