不惧回调 机构依然关注新兴产业股

大盘在2000点一线拉锯之时，部分新兴产业个股回调幅度也比较大。但部分机构投资者表示，依然关注新兴产业方向，在经过一季度的精选后，逐步布局高增长个股是当前主要策略。

从目前已经发布的2014年上市公司一季度业绩预告来看，预计一季度净利润变动下限在40%以上的上市公司有39家，其中主板公司仅4家。从行业分布来看，部分新兴产业增长较快。网宿科技(300017)、雷柏科技(002577)一季度预报增速下限均超过100%。手机连接器行业的立讯精密(002475)一季报预报增速70%以上；伺服器领域的汇川技术(300124)，预计一季度利润变动下限为增长45%；主营触摸屏的欧菲光(002456)，预计一季度利润变动下限为增长40%。

有券商资管投资经理坦言，从目前情况来看，投资核心还是锁定成长。对于传统行业如白酒、地产等板块的反弹，近期依然没有参与，市场不好时只做减仓而较少调仓。相对于这些估值修复式的上涨，业绩推升上涨的公司和行业更好把握一些。一些确实业绩不错且会不断实现预期的行业如LED，会成为一季报确认后重点调研的对象。

广发证券(000776)分析师认为，对于LED，很多投资者认为该行业虽然去年就开始受到市场关注，但过去几年都没有业绩，业绩证伪总是带来股价的大幅波动。不过今年随着需求的进一步放量和价格降幅的收窄，很可能在下半年首次看到实实在在的业绩释放，因此LED 板块也可能有大机会。

“近期市场虽然有所调整，但仔细分析可以发现，这些回调幅度较大的，多数是难有业绩支撑的高估值个股，回调的主要原因还是估值高。未来在一季度业绩确认后，还是主要关注这些高增长的行业。而当下，正是逐步筛选标的的时候。”前述投资经理表示。

前述广发证券分析师也认为，等二季度市场企稳后，机构投资风格或将再回到成长股。过去两年，A 股市场基本没有增量资金，存量资金的博弈决定了风格的变化。从目前市场存量参与者的反馈来看，如果要他们将仓位再次配向大盘蓝筹股，必须出现政策面的大幅放松或者宏观数据的超预期回升。但由于二季度仍然是“存量”模式，因此，一旦此前过于悲观的预期向上修复，市场将会企稳回升，但存量资金的配置偏好将仍是与转型相关或者业绩稳定的成长股。