私募基金从此变身正规军

鼎晖投资、重阳投资等50家投资管理机构于2014年3月17日获得中国基金业协会批准成为中国首批私募基金管理人，这是我国私募基金业发展的重要里程碑，更是我国资本市场发展史上的标志性事件，私募基金业开始进入崭新的发展阶段。

多家机构表示，作为第一批私募基金管理人，下一步将在尽职尽责为客户管理好投资、提供高标准理财服务的同时，进一步加强自律性管理、做好适当性管理，保护投资者合法权益，积极主动地为中国资本市场的健康发展贡献应尽的职责。

首批管理人谈私募基金登记备案

■鼎晖投资

加强自律管理保护投资者合法权益

鼎晖投资创始合伙人王霖表示：“中国证券投资基金业协会对于私募股权行业发挥着很重要的作用，协会既是GP(一般合伙人)和政府之间重要的沟通桥梁，也是GP和LP(有限合伙人)之间相互了解、GP和GP之间相互学习并提高投资水平的重要平台。”

同时他指出，鼎晖投资将根据证监会及中国证券投资基金业协会的要求做好自律管理，保护投资者合法权益，促进私募投资基金行业健康发展。

作为中国最大的另类资产管理机构之一，目前鼎晖投资管理的资金规模超过100亿美元。鼎晖投资的核心理念，在于能够为投资人、被投企业不断创造价值。截至2012年底，鼎晖投资所投资公司的雇员超过50万人，是中国经济活力的一股重要力量。

■招商昆仑：

建议尽快设立私募股权投资专委会

招商昆仑股权投资管理有限公司建议，基金业协会应尽快设立旗下的私募股权投资专业委员会，加强行业与大资管行业的交流。

招商昆仑认为，近年来，私募股权投资机构发展迅速，数量迅猛增长的同时也伴随着机构质量的参差不齐，个别机构也出现了一些不规范的行为，导致市场和投资界对私募股权投资机构产生了一些误解和偏见。中国证券投资基金业协会对投资机构会员的信息披露的要求和标准的建立，将会促进行业的健康发展；而协会的会员也将对行业的规范化起到带头作用。

招商昆仑认为，私募股权投资机构的监管与公募证券投资机构的监管存在一些本质性的区别。随着监管部门对私募股权投资机构的监管思路和信息披露标准的厘清，这也标志着与国际接轨的一个良好开始。

■思考投资

登记备案标志新的金融子行业诞生

浙江思考投资管理有限公司岳志斌认为，获得国家主管部门认可的持牌的私募投资基金管理人，它标志着中国金融行业的发展更加完善，一个新的金融子行业的诞生必将给金融行业带来新的活力。

他指出，在获得私募投资基金管理人的金融机构身份后，思考投资将会更加规范，合法、合规地为信任思考投资的投资者提供金融投资、资产管理、财富增值服务，珍惜主管部门赋予的信任和期待，做到“恪尽职守，履行诚实、信用，守法合规”的经营私募基金事业。希望随着三月份的最后一次个人股东增资顺利完成，四月份改制成股份有限公司后，再有一次重大意义的进步。

■尚雅投资

建议尽快制定私募基金法规

上海尚雅投资管理有限公司石波认为，尚雅自成立以来始终积极参与新基金法的各项修改建议工作，积极配合基金业协会的调研和登记工作，并且始终坚持规范化运作和参与行业自律监管。建议相关部门能够尽快制定私募基金法规，使私募行业的发展更加有法可依、有规可循；尽快协调落实私募基金作为金融机构的权利和义务；尽快开通账户，为行业减负。

目前，尚雅已建立起以投研为导向的规范化管理框架，管理规模和人才结构不断完善，风控体系更是取得了实质性的突破。作为第一批基金业特别会员，又能够成为首批拿到执业证书的私募基金，享有金融机构地位，对公司的长远发展具有重要的意义。石波指出，未来尚雅将在合规性教育和自律等方面做出更多努力，珍惜来之不易的合法身份和光荣使命。

■金石润汇

PE行业开启统一监管开端

青岛金石润汇投资管理有限公司童燕萍指出，作为券商直投机构金石投资旗下的基金，金石润汇投资一直按照证监会的监管要求努力规范管理、稳健经营。作为第一批私募投资基金管理人正式获得基金协会备案登记证书，是PE行业的标志性事件，也是PE行业统一监管的开端。金石润汇投资今后将在行业统一规范监管政策的指导下开展业务，也希望今后在行业监管政策协调统一、产品创新、资源协调等方面能得到协会的大力支持。

■中信资本

促进行业进入更规范化发展期

中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)认为，首批备案的私募投资基金管理人的诞生，对于整个私募股权投资行业来说，是具有重大意义的时刻。私募投资基金管理人从登记备案到人员管理、信息披露各个环节都有规可循，将促进行业进入更加规范化发展的时期。

中信资本指出，正如证监会主席助理张育军在会上发言所指出的：唯有诚信、守法、规范的经营，方能令行业健康有序发展；唯有不断提高管理人投资能力，行业方能做大做强，进而发挥对实体经济的积极作用。

中信资本自成立以来，始终秉承投资能力与职业道德并重这一原则，重视风险防范及社会责任形象；中信资本很荣幸成为首批在中国证券投资基金业协会备案的私募投资基金管理人。

■元禾辰坤

促进行业加强自律和风险管控

苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心指出，苏州工业园区元禾辰坤作为中国最早成立的市场化运作的母基金管理机构，一直致力于与中国最优秀的基金管理人进行合作。基金业协会的备案登记工作使得全行业会更好地加强自律和风险管控，使得更多的优秀团队能够脱颖而出。在今后的工作中，元禾辰坤也一定会坚守职业道德，以诚信守法为基础，在服务实体经济的同时更加有效防范和控制风险，进一步做好基金管理人的选择和基金的投资工作，为整个私募股权投资行业的健康发展贡献一份力量。

■硅谷天堂

行业规范化管理时代即将到来

硅谷天堂资产管理集团股份有限公司认为，50家机构获得登记证书，这意味着自新《基金法》颁布后，私募机构正式纳入国家法律法规的监管范围，行业的规范化管理时代即将到来，这将有利于推动我国私募基金行业的健康规范发展和提升整个行业的公信力，也意味着私募基金可以更加公平地参与竞争和发挥作用。

在未来工作中，硅谷天堂将坚持以下三点：第一，诚信守法，做好风险控制，坚持职业底线。硅谷天堂自设立之初，就把自律和风控放在非常重要的位置，此次私募基金的备案工作，在合规、风控方面对私募投资基金提出了统一的要求，无疑能够帮助硅谷天堂更好地让所管理基金的运作更加透明化和规范化，提升自身的管理能力和风控能力。

第二，服务实体经济。目前硅谷天堂的战略方向是通过产业整合并购帮助国内上市公司改善经营业绩，改变价值，提升价值，创造价值，提升上市公司的整体质量，做“负责任的小股东”，通过促进实体经济的发展响应中央“调结构”和“促增长”的目标，为中国经济的整体良性发展贡献一份力量。

第三，不断加强学习，不断提高投资能力，为投资人创造绝对收益，改善私募投资基金的行业形象。硅谷天堂将通过自身的专业投资能力为客户创造绝对收益，硅谷天堂强调的客户绝对收益的最大化。在这个原则的指导下，将不断加强学习，提高自身能力，也只有把客户利益放在最重要的位置，才能树立硅谷天堂作为专业化私募投资机构的良好行业形象。

■建银城投

登记备案为PE/VC机构打开新空间

建银城投(上海)环保股权投资管理有限公司指出，50家机构获得登记证书标志着中国金融市场将迎来一类新的金融机构——私募投资基金管理人。这为类似于建银城投的PE/VC机构的发展打开了空间，同时也意味着这些机构要按照金融机构的要求进行规范，并接受相应的监管。

建银城投认为，私募投资基金行业应该在《基金法》的要求下，坚持专业化、规范化的运作方式，坚持价值创造与风险控制并重，重点支持国家战略性新兴产业，运用金融工具和资本力量推动经济结构调整，改善民生。

建银城投由建银国际和上海城投共同出资设立，已在水务、固体废弃物、节能建材、新能源等领域开展多项投资，长期专注于清洁技术领域的投资，并认为这是一个值得继续坚持的方向。节能环保作为七大战略性新兴产业之首，肩负着产业结构调整和治理环境、改善民生的双重重任。建银城投将继续坚持环保产业投资的风格和特色，重点关注可再生能源，挖掘具有核心竞争力的环保技术与服务，为生态文明建设作出应有的贡献。

据悉，下一步，建银城投将抓住登记成为第一批私募投资基金管理人的机遇，按照私募投资基金相关的法律法规要求，一方面做好现有基金的规范管理，另一方面将继续借助股东和战略合作伙伴在环保产业上的资源禀赋，以及自身在环保产业股权投资上积累的丰富经验，发起和管理新的产业基金。

■重阳投资

财富管理业正迎来快速发展期

上海重阳投资管理有限公司认为，中国财富管理行业正迎来快速发展期，这孕育了难得的成长机遇，也无疑带来了重大、深刻的挑战。作为国内首批私募投资基金管理人，重阳投资在自身努力发展的同时，也担负着以身作则、协助整体私募基金行业合法合规、稳健发展的义务，更担负着促进我国资本市场服务于中国实体经济转型升级的重大历史责任。

重阳投资等50家投资管理机构于2014年3月17日获得中国基金业协会批准成为中国首批私募投资基金管理人，这是我国私募基金业发展的重要里程碑，更是我国资本市场发展史上的又一标志性事件。对于重阳投资而言，资格的获批不仅代表了各方的支持、认可和鼓励，更意味着公司发展道路上崭新的起点。

据介绍，目前重阳投资已发起成立了首只法律意义上的私募投资基金。重阳投资将秉承公司“客户利益第一”的经营理念、坚持理性投资、价值投资，在尽职尽责为客户管理好投资、提供高标准理财服务的同时，积极主动地为中国资本市场的健康发展贡献应尽的职责。

■中关村三川

建议提升行业公信力

中关村三川(北京)股权投资管理有限公司建议，首先希望协会逐渐加大宣传力度，使LP认识这个平台和信任成功备案的管理公司。其次，对于资金流、税收和LP约束方面制定相关政策，使资金与项目的对接更顺畅。同时，帮助私募基金行业树立行业公信力，制定一些基本规范，让行业有整体的提升。并且向行业长期合作的群体(企业、银行、保险等)传导这些变化，使之认识到私募股权行业是标准的、规范的、值得信赖的行业。

中关村三川认为，缺乏规范操作意识正是我国前一段时间私募股权基金面临的主要问题之一，协会第一批私募基金备案企业的宣布和标准的出台适时缓解了这一态势，非常适宜中关村三川这样规范操作的基金管理公司快速发展。

据悉，中关村三川管理的首只基金是在北京市政府支持下成立的中关村国盛基金，规模30亿元人民币，主要投向国家《“十二五”规划纲要》中明确提出的七大战略新兴产业，特别是技术密集型高端制造业和智力密集型高端服务业。公司的规范操作意识和风险控制能力较强，对于投资流程，项目选取标准，尽职调查等都拥有明确的标准，对于LP的选择，投资管理公司的团队组建，以及投资标的的考察均要求较严。

私募基金

不得违规承诺保底保收益

中国证券投资基金业协会解答私募基金登记备案相关问题

一、私募投资基金管理人登记及基金备案的性质？

答：私募投资基金管理人登记和私募基金备案不属于行政许可事项。根据《证券投资基金法》、《中央编办关于私募股权基金管理职责分工的通知》、中国证监会授权以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》(以下简称办法)有关规定，由基金业协会负责私募投资基金管理人登记和私募基金备案，并履行行业自律监管职能。私募基金自律管理以信息披露为核心，以诚实守信为基础。私募基金管理人承诺对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担法律责任。基金业协会对于私募投资基金管理人提供的登记备案信息不进行实质性事前审查。投资者进行私募基金投资时须谨慎判断和识别风险。

二、私募投资基金管理人登记及基金备案的范围？

答：私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金等管理人应当向基金业协会履行私募投资基金管理人登记手续，所管理的私募基金应当履行基金备案手续。

三、登记备案信息提交后，经多长时间办理通过？

答：协会在收齐机构的申请材料及书面承诺函后，立即开展登记工作。协会可以采取约谈高级管理人员、现场检查、向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询意见等方式对私募投资基金管理人提供的登记申请材料进行核查。

除暂缓登记情形外，私募投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，协会自收齐登记材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募投资基金管理人基本情况的方式，为私募投资基金管理人办结登记手续，同时相应办理会员入会手续。

私募基金备案材料完备的，协会自收齐备案材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。

四、私募基金登记备案信息是否对外公示？

答：协会将在官方网站(www.amac.org.cn)公示私募投资基金管理人、私募基金及私募基金从业人员的基本信息，并接受社会监督。全部公示信息系由经登记的私募投资基金管理人提供，管理人承诺对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

(1)基金管理人公示。包括基金管理人名称、注册地址、成立时间、登记时间、登记编号、企业性质、注册资本/认缴资本、法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)姓名及工作履历、其他高管人员姓名、具有从业资格的员工人数、机构网址等基本信息。

(2)私募基金公示。包括私募基金名称、基金编码、币种、成立时间、备案时间、基金类型、运作状态、基金管理人名称、管理类型、托管人名称、主要投资领域等基本信息。

(3)从业人员公示。包括从业人员姓名、从业资格证书编号、注册变更记录等基本信息。

五、私募基金从业资格的认定标准及从业人员注册程序？

答：私募投资基金管理人应当事先确认本机构报送的从业人员注册信息符合《办法》规定的认定条件，并承担核实责任。协会将予以进一步核对。如发现注册信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，协会将对私募投资基金管理人采取相应自律处分措施。涉嫌违法违规的，将移送中国证监会处理。

六、外资私募基金管理机构是否纳入登记备案范围？

答：境内注册设立的私募基金管理机构，应当向基金业协会履行私募基金管理人登记手续。境外注册设立的私募基金管理机构暂不纳入登记范围。

七、自然人是否能登记为私募基金管理人？

答：根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能登记为私募基金管理人。

八、实缴资本未到位的机构能否登记为私募基金管理人？

答：私募基金管理机构应当具备适当资本，以能够支持其基本运营。

九、私募基金是否可以承诺保底保收益？

答：私募基金不得违规承诺保底保收益。基金业协会正在制定私募基金相关业务规范。

十、私募基金管理机构是否必须履行登记手续？如不登记有何后果？

答：根据《证券投资基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。基金业协会与中国证监会已建立私募基金登记备案信息共享和定期报告机制。已设立私募基金管理人应当在4月底以前按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，到基金业协会完成登记手续。对已登记的私募基金管理人，基金业协会应提供各项服务；对于未登记的私募基金管理人，中国证监会将采取相应监管措施。

十一、合格投资者的认定标准是什么？

答：目前证监会正在制定合格投资者认定标准。在证监会有关规定出台之前，协会建议私募基金管理人向符合以下条件的投资者募集资金：

(1)个人投资者的金融资产不低于500万元人民币，机构投资者的净资产不低于1000万元人民币；

(2)具备相应的风险识别能力和风险承担能力；

(3)投资于单只私募基金的金额不低于100万元人民币。

十二、没有管理过基金的机构可否在协会登记？

答：协会优先登记有管理基金经验的私募投资基金管理机构的申请。对于没有管理过基金的申请机构，协会除核对其是否如实填报申请材料、申请机构及其实际控制人、高管人员的诚信信息外，还将通过约谈高管人员、实地核查等方式进行核查。对于符合以下条件的此类机构，协会予以办理登记：一是高管人员具有相应的投资管理从业经历；二是基金管理人具备适当资本，以能够支持其基本运营；三是机构具备满足业务运营需要的场所、设施和基本管理制度。