绿地655亿借壳金丰投资 创A股重组纪录

每经记者 蒙湘林 沙斐

去年6月底停牌至今的金丰投资 （600606，SH）重组方案最终出炉。公司拟通过资产置换和发行股份购买资产的方式进行重组，其中金丰投资拟置出资产预估值23亿元，拟注入绿地集团100%股权预估值达到655亿元，公司股票将于今日复牌。

据了解，此次重组是A股迄今为止交易金额最大的一次重组并购，重组如果完成，地产巨鳄绿地集团将通过借壳方式实现A股上市。业内分析认为，成功上市后，绿地集团的市值将跃居行业第二，仅次于万科。

部分接受 《每日经济新闻》记者采访的投资人士表示，绿地借壳上市短期内或能提振长期低迷的地产股，地产股有望展开反弹。此外，大盘或许也将因此受益。

655亿元创重组纪录

据重组预案介绍，金丰投资本次重大资产重组方案由资产置换和发行股份购买资产两部分组成。首先，公司以全部资产及负债与上海地产集团持有的绿地集团等额价值的股权进行置换，拟置出资产由上海地产集团或其指定的第三方主体承接，拟置出资产的预估值为23亿元。

在置出资产后，金丰投资将向绿地集团全体股东非公开发行A股股票购买其持有的绿地集团股权，其中向上海地产集团购买的股权为其所持绿地集团股权在资产置换后的剩余部分发行价为每股5.58元，合计发行约113.26亿股，经预估，拟注入资产的预估的总价值为655亿元。

据了解，此次重组是A股迄今为止交易金额最大的一次，打破了正在进行中的北京信威通信借壳中创信测的268亿元纪录。

交易完成后，上海地产集团及其全资子公司中星集团、上海城投总公司、上海格林兰持股比例较为接近、且均不超过30%，这些股东中没有能够单独对上市公司形成控制关系。

因此，交易完成后，上市公司将成为上海市国资系统中的多元化混合所有制企业。预案还披露了相关财务数据，截至2013年9月末，绿地集团总资产为3088.79亿元，归属于母公司的所有者权益为348.27亿元。

市值或仅次于万科

据同花顺数据显示，目前地产界市值排名第一的龙头股万科A最近一个交易日的收盘价为7.76元，总股本为110.15亿股，总市值约为855亿元。如果只是比较绿地集团目前100%股权655亿元的价值看，绿地相比万科在市值上还有近200亿元的差距，但市值已跃居行业第二。

不过，对于此次重组后的地产行业格局，兰德咨询总裁宋延庆则表示，成功借壳金丰投资意味着绿地A、H上市平台已全部打通。接下来，预计绿地会发行一些定向募股、公司债，相信会对公司资金面会有非常正面的作用。在经营业绩方面，绿地今年有望赶超万科成为行业第一。

根据绿地此前的销售计划，今年的销售目标是2400亿元，较前一年增长50%。而如果绿地借壳金丰的预案获最终通过，对其销售规模的最终实现，无疑会有较大的推进作用。与此同时，根据张玉良此前接受《每日经济新闻》记者采访透露的信息，绿地已连续多年净资产收益率超过20%。

在已上市的地产企业中，上述净资产收益率属较高水平。如绿地凭高净资产收益率获资本市场认可，那么对推动房地产上市公司整体提升净资产回报，无疑会有一定激励作用。

地产股或展开反弹

去年6月底，在金丰投资宣布重组停牌之后，关于绿地计划借壳的传闻就流传于坊间。广州创势翔交易部总经理章亚东告诉记者：“绿地借壳金丰投资算是情理之中，基本符合市场预期，一方面是因为金丰投资和绿地都同属于上海国资系统，属于系统内的上市平台整合；另一方面，金丰投资体量小，重组程序容易操作。在借壳后将具备地产主业及其他多元业务的概念，股价无疑将被爆炒。”

金丰投资在预案中表示，通过本次交易，公司将拥有世界500强企业绿地集团100%股权，转型成为国内房地产行业领军企业，且同时具有房地产延伸行业及能源、汽车、金融等多元化业务作为辅助支撑，形成综合性大型产业集团。

广东泽泉投资董事长辛宇谈到，“绿地借壳重组事件将在短期内大幅提振地产股整体股价的走势。一方面，地产股股价在前期长时间压制后，此次重组形成利好将大幅修复股价；另一方面，从二级市场投资者心理角度看，绿地敢抛出借壳方案，无疑让市场对于地产股未来的政策预期开始向好，地产股短期内反弹的机会很大，并可带动大盘上涨。”