行业增值税新政“发红包”水电或迎投建热潮

每经记者 赵春燕 发自北京

日前，国家财政部和国家税务总局发布《关于大型水电企业增值税政策的通知》（以下简称《通知》），给予大型水电企业增值税优惠政策。

一直以来，水电因为开发成本高，盈利水平相对较低，企业投建热情较低。昨日（3月13日），中国能源网首席信息官韩晓平接受记者采访时表示，此项增值税优惠政策对于水电行业是非常大的利好，将推动水电行业迎来一轮投资、建设热潮。

直接增厚公司净利润

《通知》显示，财政部针对水电行业实施的增值税返还政策为：装机容量超过100万千瓦的水力发电站（含抽水蓄能电站）销售自产电力产品，自2013年1月1日至2015年12月31日，对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策；自2016年1月1日至2017年12月31日，对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。

瑞银证券分析认为，此项政策利好拥有大型水电站的上市电力公司，新政策执行后，拥有百万千瓦以上规模水电站的上市电力公司将受益。

招商证券研报称，根据《通知》，若按原增值税率17%计算，将提升相关企业毛利率9个百分点。受优惠政策影响，国投电力、川投能源、国电电力净利润将分别增厚7.1亿元、6.5亿元、2亿元。

昨日，国投电力证券部人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此项政策确实会为该公司带来利好，但具体数额还没有测算。

将催生水电投建热潮

作为清洁能源的水电，国家支持的意图非常明显，不过水电的发展面临投资回收期长、开发成本越来越高以及电价低、盈利低的问题。

中国水力发电工程学会副秘书长张博庭日前曾撰文指出，根据国家“十二五”规划，为实现减排承诺，2020年我国水电装机容量至少要达到4.2亿千瓦。依据水电工程建设周期4至8年的基本规律，我国 “十二五”期间的开工规模应达到1.2亿千瓦。但截至目前，常规水电核准开工规模仅2684万千瓦，不足规划目标的四分之一。

张博庭在文中称，由于企业水电开发积极性下降，2013年我国水电的核准开工量再创“十二五”以来的新低，到11月底仅为482万千瓦。

据了解，目前水电行业的投资回报率大概在8%，属于较低水平。

“这项增值税政策，对于整个水电行业都是非常大的优惠，将带动水电行业的投资建设热潮。”韩晓平说。