同业存单再现认购不足 中长期资金面预期仍偏紧

每经记者 袁君 发自上海

继兴业银行发行的同业存单（NCD）首次未获足额认购之后，中信银行今年发行的第二期同业存单也“遇冷”。

中信银行该期同业存单计划发行20亿元，实际认购18.3亿元，未获得足额认购，参考收益率为5%。

某银行业分析师对 《每日经济新闻》记者表示，主要还是收益率太低，对市场的吸引力不够，而且目前资金面较为宽松，需求也有限。

另外，招商银行也将于今日采用报价发行方式发行今年首单同业存单，计划发行30亿元。

业内人士预期，中长期资金面会受财政存款上缴、银行分红、外汇占款等多重因素影响，会处在比较高的位置。

收益率缺乏吸引力

3月12日，中信银行发行该行2014年第二期同业存单，计划发行量为20亿元，期限为3个月，采用单一价格招标发行的方式。不过，据其公告，该同业存单实际认购量为18.3亿元，未获得足额认购，发行价格为98.7554元，参考收益率为5%。此前，兴业银行3月5日发行的2014年第5期同业存单也未获足额认购。

对于此次中信银行同业存单再次“遇冷”的原因，某银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，主要还是收益率低，对市场的吸引力不大，而且目前资金面较为宽松，对同业存单的需求较为有限。

值得注意的是，另一家股份行——招商银行也将于今日五发行该行今年首期同业存单，计划发行量为30亿元，期限为6个月。

招行本期同业存单采用报价发行的方式，发行价格为97.3261元。这一价格与中信银行此前发行成功的首单同业存单的发行价格相同，据此，预计招商银行此单参考收益率约为5.45%。那么，招商银行今年首单同业存单的结果又将如何呢？

“收益率也不高，除非事先约定好，定向某些机构来认购，否则市场的需求还是非常有限。所以，就看招行有没有跟交易对手沟通过，不过一般第一单问题不会太大。”某股份行同业人士告诉《每日经济新闻》记者。

不过，上述银行业分析师表示，即便未获足额认购，也并不会对银行有太大影响。“总行如果没能完全发出去，剩下的可以通过下面的分行或是总行的其他账户，把收益率提高一点，很快就可以发行掉。”

业内称中长期资金面仍趋紧

昨日，央行继续在公开市场开展了1000亿元规模的28天期正回购操作，中标利率继续维持在4%。至此，央行公开市场本周净回笼400亿元人民币。另外，昨日上海银行间拆放利率（Shibor）数据显示，除了1月期品种，其他几个品种均有所上涨，但总体上仍保持在较低水平。

春节过后，市场的流动性一直处于宽松状态。截至昨日，隔夜Shibor利率已连续第5个交易日维持在2%以下；7天期Shibor则连续第6个交易日未超过2.5%；而1个月Shibor利率自2013年5月31日以来首次跌破4.0%至3.83%。

“按照现在同业线下资金情况看，6个月的资金价基本在6%左右。真正出钱的机构，可能还是希望采用传统的同业存款，收益还高一些。”上述股份行同业部人士向《每日经济新闻》记者透露，“近期资金面较为宽松，很多机构都想试一下同业存单的业务，还有交行等股份行也会陆续开展这项业务。”

上述股份行同业人士称，“短期资金面宽松主要是由于大家降低了杠杆，基本上采取一一对应的方式，但对中长期的资金需求还是比较大的。”

考虑到3个月以后即为年中，上述股份行同业人士认为，到6月份的时候，财政存款上缴、银行分红、外汇占款等多重因素影响，市场预期中长期资金会处在比较高的位置。