全聚德拟今年新开品牌店6~8家 逆市扩张迎合战略投资者？

每经记者 赵陈婷 发自北京

相比去年巨亏5.64亿元，净利同比下降788.86%，不得不转型拓展新利润增长点的湘鄂情（002306，收盘价6.35元），拥有老字号金字招牌的全聚德（002186，收盘价18.67元）要“幸运”得多。全聚德日前出炉的财报显示，公司2013年实现营业收入19.02亿元，同比下降2.13%；实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比下降27.62%。

尽管高端消费的寒潮尚未散去，全聚德方面对于2014年的前景却颇为乐观。公司计划2014年实现营业收入19.12亿元，较2013年增长0.5%，并力争2014年净利润同比实现增长。

值得注意的是，在2013年，公司新开全聚德品牌企业高达10家；而在2012年，全聚德只新开一家品牌直营店和5家加盟门店。

对于逆市扩张问题，全聚德方面相关负责人昨日（3月11日）并未就此作出回应。

中投顾问研究员严明航告诉《每日经济新闻》记者，全聚德加速开店，一方面与其此前引进战略性投资者有关，战略投资者对投资回报期和投资回报率有较高要求，全聚德需要加快开店速度以满足战略投资者预期。“另一方面，在原有的店面内进行大众化转型难度较大，而开设新的门店能将大众化餐饮形象体现得更全面。”

去年净利下滑近三成/

全聚德日前发布的财报显示，2013年，公司实现营业收入19.02亿元，同比下降2.13%。其中餐饮企业收入同比下降5.64%，而食品工业收入同比增长9.57%。实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比下降27.62%。接待宾客730.55万人次，同比下降3.44%；人均消费同比下降2.22%，上座率同比下降4.14%。

据《中国证券报》报道，根据此前资料梳理，全聚德2013年的成绩单是5年来表现最差的。该公司于2007年底挂牌上市，2009年至2012年，其净利润一直处于增长状态，净利润同比增幅分别为11.57%、18.76%、28.81%和17.71%。

面对业绩下滑，全聚德方面表示，2013年9月，公司正式启动非公开发行A股股票工作，将在证监会核准后六个月内择机向IDG资本、华住酒店定向发行股票，募集资金共计3.5亿元。同时，聘请特劳特公司进行全聚德品牌战略定位，聚焦“中华第一烤鸭店”，重整北京市场，开拓华东地区特别是“长三角”市场。

对于未来的发展前景，全聚德计划2014年实现营业收入19.12亿元，较2013年增长0.5%，力争2014年净利润同比实现增长。

在严明航看来，相比湘鄂情等高端餐饮，全聚德2013年虽然净利增速出现下滑，但是仍然保持盈利。但2014年业绩数据扭转能否实现，还需要根据全聚德的转型情况而定。

研究员：加速开店满足投资者预期/

公开资料显示，全聚德在2002年开出首家外埠直营店——全聚德上海浦东店。2006年前后，全聚德加快扩张步伐，逐渐在重庆、长春、哈尔滨、青岛和郑州等地开出门店。

其2012年财报显示，截至2012年12月31日，全聚德在北京、上海、重庆、长春、青岛、郑州、杭州、新疆、沈阳、合肥等地拥有“全聚德”品牌直营店24家，同时公司还拥有大陆地区“全聚德”特许加盟店60家和海外“全聚德”特许加盟店5家。

尽管全聚德方面并未在2013年年报中公布截至去年末的具体门店情况，但2013年，全聚德门店的扩张速度明显增加，新开全聚德品牌店10家。不仅如此，全聚德还计划今年新开全聚德品牌店6~8家。

在严明航看来，全聚德突然加速开店与引进战略性投资者有关，战略投资者对投资回报期和投资回报率有较高要求，全聚德需要加快开店速度以满足战略投资者预期。

据了解，“三合一”的开发模式具体是指“特许+托管＋收购”，即在开店初期由加盟商投资、连锁经营公司进行业务辅导，并在合同中约定，度过培育期后，公司可选择购回门店作为直营店，力求有效规避新建企业前期市场培育的经营风险。

对此，全聚德方面相关工作人员告诉《每日经济新闻》记者，“三合一”模式和一般加盟都是按照直接收取代理费和特许使用费等方式进行，所有加盟的收入不会计入财报。

值得注意的是，盛名之下的全聚德，其向外直营扩张却一直不太顺利。全聚德2013年的财报显示，不考虑去年新开的大兴店和常州店，2013年全聚德重庆、长春、青岛、郑州、沈阳、合肥等多家直营门店都处于亏损状态。

对此，知名营销专家李志起此前告诉《每日经济新闻》记者，餐饮企业走向全国，绝对不仅仅是考验品牌，而是内功，包括供应链、人员队伍等众多因素。餐饮业是一个特别难以标准化的行业，特别是人员的服务素质和服务水平。