券商机构11日晚间推荐10只潜力股

先河环保(300137)：与军方合作高调进入大气污染治理领域 公司合资成立先河蓝宇环境治理子公司拟进入大气治理行业。公司拟与李峰厚先生共同出资设立河北先河蓝宇环境治理技术有限公司，其中公司拟使用超募资金2700万元，控股90%，李峰厚先生出资300万元，占比10%。该公司主营业务范围为：废气治理技术研发与咨询，废气治理设备研发、生产与销售，废气治理工程设计与承包，废气治理设施运营与托管服务。该合作将促进公司由单一环境监测业务向工业有机废气治理行业拓展，实现公司环境监测业务向环境监测+工业有机废气治理业务的发展。 公司与中国人民解放军环境科学研究中心签署了《大气污染治理战略合作协议》，加速相关技术成果转化。公司在此协议背景下成立大气治理公司并与全军环科中心合作成立工业有机废气治理技术研发机构，促进军民融合，进入大气治理领域。双方合作进行大气污染治理领域技术产业化开发以及相关技术成果转化。中国人民解放军环境科学研究中心成立于1954年，现有院士三名，高级研究员数百名，具有环境工程博士、硕士授予权，1996年获环境工程(大气污染防治工程)甲级设计资质，综合实力雄厚，我们预计该合作将有助于加速公司由单一环境监测业务向工业有机治理行业拓展。 河北省是我国大气污染防治的最前沿，公司作为省内监测行业龙头未来也将分享广阔的大气治理市场。河北省的VOCS治理和监测工作目前进展到规划层面上，《河北省生态环境保护“十二五”规划》中提及“为有效控制颗粒物和挥发性有机物(VOCS)污染，深化颗粒物污染控制，河北将在火电行业普遍推广袋式除尘器和电袋复合除尘器，同时积极推进道路与建筑扬尘控制，防止二次污染。《河北省大气污染防治行动实施方案》8项具体指标中提及”二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物排放总量大幅度削减。 根据业绩快报小幅上调13年业绩预测至0.31元/股(原预测为0.30元)，不考虑外延式扩张，我们维持14-16年公司盈利预测分别为0.47、0.63、0.78元/股，14年PE45倍。公司作为大气监测设备龙头，通过此次一系列合作进入大气治理领域将为公司未来发展打开新的空间。同时，我们认为公司随着监测市场扩容和国产化率推进业绩增长弹性较大，转型运营服务以及重金属监测市场启动将迅速提升公司盈利能力和业绩增速，且公司始终把收购兼并作为业务转型发展的重点工作，有望成为业绩超预期的重要因素，维持“买入”评级。申银万国 正和股份(600759)：收购哈国油田进军油气领域 公司拟通过定增购买哈萨克斯坦成熟油田实现从房地产向油气开发的华丽转型。公司拟以6.00元/股的价格，非公开发行股票5.2亿股，募集资金31.2亿元(大股东认购28%，全部认购股份禁售3年)，用于收购哈萨克斯坦石油开发企业马腾公司95%的股权，支付对价5.3亿美元(约31.8亿元)，交易产生的5395万美元资本利得税由买方补偿卖方。 至今为止定增进展顺利。交易截止日期为2014年6月1日，目前公司已经获得哈国竞争保护署(反垄断署)的批准和国家发改委的备案，将于3月19日召开2014年第一次临时股东大会对本次定增相关事项进行投票表决。 专家型高管团队为公司在油气领域大展拳脚提供坚实保障。我们分析了14位核心人员的履历，平均年龄为48岁，其中8位拥有博士学位，10位曾在国有石油体系内长期任职，11位曾就职于外资企业。我们认为这支专家型、在国有石油体系拥有坚实基础且具备丰富海外运营经验的核心队伍能够带领公司积极推进哈国项目并且“不断收购周边的优质区块，形成规模效应”。 马腾公司拥有滨里海盆地三个稳产油田，分别是马亭油田、东科阿尔纳油田和卡拉阿尔纳油田。我们预计2014-16年马腾公司净利润为9.3、10.0和9.9亿元。 实际控制人HUILing(许玲)已经完成了对哈萨克斯坦马塞尔公司(MarselPetroleumLLP，下简称MP)100%股权的收购，我们认为从这点可以看出实际控制人对哈国油气开发前景的信心。MP拥有Marsel合同区域(MarselContractTerritory)100%的权益，其面积高达18500平方公里。虽然MP天然气项目仍处于勘探阶段，无实际开发运营，但通过对公开资料的整理和分析，我们发现MP天然气项目未来开发潜力巨大。 假设2014年6月马腾公司95%股权收购顺利完成(14年6-12月业绩并表)，不考虑2014年之后原主营业务的业绩贡献，预计2013-2015年公司摊薄后EPS分别为0.04、0.37和0.55元，我们认为可以给予公司13.75元的目标价，对应15年PE为25倍，给予“买入”评级。申银万国 方兴科技(600552)：2014，重新切入快车道 四季度公司业绩大幅提升主要有三方面的因素。首先，2013Q4公司日常经营从Q3的偶发性负面因素中恢复正常。公司期间费用率大幅回落；其次，公司增发完成后也大幅降低了财务负担。四季度由于定增资金到位，公司单季度财务费用大幅下降至-1119万元；另外，公司收购华益公司24.05%少数股权后的追溯调整也导致4季度少数股东损益大幅下降。 传统业务处于底部，2013年业绩平淡 氧化锆业务增速下滑的主要原因在于行业仍然处于周期底部。假设公司产品销售价格跌幅与市场价格同步，那么公司2013年氧化锆产品销量大幅提高66%，公司在低迷的市场环境中逆势提升了市场占有率。 2013年ITO导电膜玻璃业务目前市场竞争激烈，华益公司持续实施生产线整合，推动产品结构升级优化，使得公司收入和盈利基本维持稳定。 新产品新业务即将放量，2014年切入快车道 2014年中恒主要看点在于高端氧化锆募投项目的放量。公司公司募投项目高纯超细氧化锆项目已经在2013年8月开始动工，我们预计2014上半年高纯氧化锆项目将进入试生产阶段，高端氧化锆产品的推出将大大改善中恒公司的产品结构，提高公司新材料业务的盈利能力。 TFT-LCD减薄业务是华益公司在2014年的重要增长点，目前公司第一期五条减薄生产线已经正式投入生产，公司已与国内几大液晶面板厂建立了初步合作关系，已进入验厂阶段。正式供货后随着出货量和良品率的同步改善，公司减薄业务收入和毛利率水平都将出现双重提升。 维持“买入”评级 总体来看，2014年是公司转折期，一是新项目投产放量，业绩增速将趋势性回升，年报直接列出2014年计划完成营业收入15亿(同比+53%)表明了公司信心，二是宋志平大力支持和推动混合所有制，而方兴科技和其大股东蚌埠设计院属于科技型企业、孵化器平台，有望成为中国建材集团新材料的重要平台，承担集团转型重任，公司做大做强的空间很大。我们预计2014-2016年EPS分别为0.88、1.30、1.57(不考虑摊薄)，对应市盈率分别为25、17、14倍，维持“买入”评级。广发证券 海特高新(002023)：未来受益通用航空 2。我们的分析与判断 (一)业绩符合预期，毛利率61%、净利率28% 公司业绩高增长符合预期。我们认为公司业绩增长主要是航空装备(ECU，军品为主)大幅增长；军品占比提升使得综合毛利率达到61%。 (二)军品业绩占比超50%，新产品即将贡献业绩 公司第一大客户销售额1.08亿元(我们判断军品为主，收入占比25%)；我们认为公司原航空维修检测租赁业务毛利率维持在50%以上，2013年航空维修检测租赁及研制业务收入增长60%，毛利率达62.5%，同比提升5.64个百分点，主要由于军品研制业务大幅增长，军品制造毛利率很高；考虑到部分军品维修业务，我们判断军品业绩占比超50%。2013年，公司某型航空动力控制系统项目实现批量化生产，储备研发与制造项目按研制节点有序推进，某型直升机绞车项目(2013年上半年已经立项)已进入后期的研发阶段；某型直升机氧气系统项目已经立项进入研发测试阶段。我们预计2014年军品业绩占比将进一步提升。 (三)航空维修培训租赁齐发展，资金需求较大 公司在天津设立4家子公司，从事民航干线飞机整机、公务机、直升机的维修、保养等业务。公司积极推进航空发动机及部附件维修能力开发工作和地面检查设备研发制造工作，对工装夹具进行设计加工，完成了气源站、丝杆测试设备的改造工作。未来公司受益通用航空大发展。公司投资9528万美元在新加坡建设航空培训基地。未来随着公司新加坡、天津培训基地的投入使用，公司将拥有15-20台的航空培训模拟机。公司与四川力博共同出资1.7亿元设立四川海特融资租赁有限公司。2014年公司新加坡航空培训基地及天津航空综合服务基地项目均处于基础设施建设阶段，对资金需求较大，将通过各种融资渠道予以解决。 3。投资建议 调高2014-2016年EPS至0.55/0.76/0.94元，PE为29/21/17倍。公司为民营军工企业，与军工行业可比公司中航动控、哈飞股份等比较，与通用航空产业链平均估值相比，估值优势明显；维持“推荐”评级。银河证券 锦龙股份(000712)：盈利高增124%且高送配，剥离水务专注金控平台 锦龙股份2013年归母净利润0.53亿元，EPS为0.12元，同比高增124%，主要归于持有40%股权东莞证券业绩同比好转，以及3季末中山证券60%股权交割后的4季度并表业绩贡献。 公司拟10股送10股+2元现金红利，高送配以回报股东。 锦龙股份拟以总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，以资本公积金转增股本每10股转增10股。 公司拟3.16亿元剥离水务资产，专注打造金控平台。 公司公告，拟以3.16亿元剥离水务资产，预计可为公司2014年带来2.07亿元投资收益，预计一次性增厚净利润1.55亿元，增厚EPS约0.35元。公司回收资金之后将专注打造金控平台。 证券业务仍是公司的主要盈利来源。 公司在证券业务方面，将持有中山证券66%股份及东莞证券40%股份，在其它金融业务方面，持有华联期货、清远信用社、东莞农商行等金融企业的部分股份。公司完成水务资产剥离之后，将向纯粹的民营综合金融平台发展。 从锦龙股份净利润结构来看，中山证券(4季度并表)、东莞证券、其他业务的盈利贡献占比分别为54%、195%、-149%，证券业务仍是公司主要盈利来源。其中，中山证券2013年净利润0.28亿元，同比下滑67%，推测可能与政府补助减少有关；东莞证券2013年净利润2.64亿元，同比高增134%，高于全行业平均34%的净利润增速。 投资建议：纯正民营券商正值质变前夕，维持“买入”评级。 我们认为，锦龙股份做为纯正的民营机制券商股，未来有望爆发出巨大的发展潜能，而目前，随着2013年中山证券股权交割3季末完成、管理班子4季度到位，恰恰正值“质变”前夕，如同2005-08年的国金崛起：从2005年4月涌金系成为国金证券股东，一直到2008年，是国金证券最为辉煌的时期，以经纪业务等为例，2005-08年国金经纪份额实现翻倍，民企机制的巨大潜能由此可窥一斑。 锦龙股份拥有中山证券66%股权和东莞证券40%股权，市值仅142亿元，仍处于19家上市券商最低一档水平(东吴142亿、东北135亿、西部133亿、太平洋127亿)，考虑到公司民营机制优势以及领导班子务实进取，市值仍具有较大成长空间。 预计公司2014-15年扣非后EPS为0.80、1.09元，对应PE为39、29倍，维持“买入”评级。广发证券 美的集团(000333)：M-Smart智慧家居战略有备而来 美的集团召开M-Smart智慧家居战略发布会。 美的M-Smart智慧家居战略以智慧、健康、节能为核心。公司拟定了四个阶段的推进计划，实现从各品类联网、单品类自动控制，到智慧管家自动控制，直至社区、商店、医院等生态圈的交互应用，最终目标是构建全新智慧家居生态圈。公司计划智能家电销售占收入比重2014年到达5%、2015年达到15%、2016年达到30%、2018年达到50%。 公司具有全球最丰富的白电产品群，将打造成“空气智慧管家”、“营养智慧管家”、“水健康管家”、“能源安防智慧管家”四大智慧家居管家系统。2014年公司智能新品将大规模发布，陆续推出25个品类，包括上周已经推出的智能厨房。公司将加大智能家电研发力度，2014年将投入40亿元，未来三年将累计投入150亿元。 公司将投资30亿元在顺德建立全球研发总部，作为智慧家居孵化基地。 公司推出M-Box美的智能家居盒子作为美的智能家居系统的核心，华为、阿里是产业链合作者。M-Box是美的智能家电的控制核心，采用WIFI和RFID双协议，实现所有美的智能家电的互联、互通、互懂。M-Box兼容美的过去销售的单机智能家电，并对外开放，期望同行可以跟进。 虽然公司发布智能战略晚于部分竞争对手，但公司有备而来，智能化产品有充分的准备。 建议 维持“推荐”评级和目标价62元。公司2013-2015年EPS分别为4.31/5.17/6.22元，当前股价分别对应9.4/7.9/6.5xPE。中金公司 天奇股份(002009)：与时俱进、战略定位清晰 转型伴随公司一路走来。1994年进入家电工业智能自动化系统领域，到了1996年，公司根据经营的客观情况及需要，积极介入了摩托车生产线自动化系统领域，再到了上世纪90年代末，公司又进入了汽车(包括汽车零部件)领域智能自动化系统领域，并最终成为龙头企业。2008年，公司再次转型进入新能源(风电)领域，虽然结果不尽人意，但管理层不断坚持创新转型的作风是值得肯定，2013年公司再次选择大的转型，延续了公司核心优势，定位于中高端自动化工程集成公司。 从公司业务来看，尽管汽车新增投资增速放缓，但更新需求以及欧洲等地区中小型汽车配件企业加大与国内企业合作带动的产业转移带来的新增需求将呈现不错表现，因此，汽车制造智能自动化系统的需求的情况要好于市场预期。公司立仓、储运系统的推进顺利，将成为公司中、短期业绩增长的重要看点，公司在商业物流领域有较大斩获的时间点会越来越近。公司介入废旧汽车拆解具备主业的延续性，公司布局废旧汽车拆解业务，除去技术脉络相关度较高(宽泛地说，属于公司自动化业务转型具体指向之一)、汽车拆解回收价值高因素外，废旧汽车拆解潜在的巨大市场是关键的驱动力。风电业务虽不再成为公司战略的重心所在，但风电建设的再次提示为公司风电业务扭亏为盈奠定了基础。 投资评级：维持2013-2015EPS分别为：0.32元、0.48元、0.61元，市盈率分别为：37.6、25.17、19.87，给予“推荐”评级。投资风险：汽车固定资产投资增速大幅放缓；进入自动化仓储系统进程低于预期；风电业务减亏目标不达目标。东北证券 三诺生物(300298)：产品不断推新，手机血糖仪增加看点 点评： 1、专注糖尿病检测领域。公司是国内最早的生产血糖监测系统产品的厂商之一，主营业务是利用生物传感技术研发、生产、销售即时检测(POCT)产品，主要产品为微量血快速血糖测试仪及配套血糖检测试条。公司始终致力于利用生物传感技术研发、生产、销售即时检测产品，专注于中国血糖仪的普及推动及血糖管理事业的发展。2013年公司通过不断增强品牌影响力、深化市场开拓和优化营销渠道等措施，使得血糖监测产品(仪器和试条)的销量均较去年大幅增加，这也是公司收入保持高速增长的主要原因。 2、产品不断推新，手机血糖仪增加看点。公司不断推进现有产品的升级，加速生产设备和工艺流程的优化改进。公司投资的北京糖护科技主导开发手机血糖仪，三诺生物网站显示2014年2月糖护士手机血糖仪获得国家食品药品监督管理局许可证授权，项目目前处于即将量产阶段，这种针对移动终端平台的智能血糖仪，为公司基于移动物联网平台的糖尿病预防、监测、诊断等数字化管理服务领域及相关云端数据建设等领域业务的开拓奠定基础。除此之外，公司研发团队基本完成了荧光定量尿微量白蛋白、医院临床检测专用型号(黄金电极)血糖仪、尿酸/血糖双功能监测仪等创新型即时检测产品的研发工作，部分产品已获得了注册证书，新产品的不断研发为公司持续长远的发展提供了保障。 3、海外市场不断开拓，募投项目打破产能瓶颈。2013年，公司收到海外客户TISA公司(为公司加勒比海及拉美地区的独家经销商)的两笔采购两批血糖测试仪及配套试条的订单，涉及的总金额为835万美元，分两年确认收入，这将对2014年公司的海外业务产生有利影响；同时公司还与TISA公司续签了《OEM生产及独家经销合同》的补充协议(框架性合作协议)，同意将双方合作期限延展至2016年7月5日，这为公司未来几年在海外市场的发展奠定了基础；2013年9月底，公司宣布在全球糖尿病患者人群第二大国的印度投资设立公司，这进一步推进了公司全球化发展目标；2014年2月份，公司公告拟使用超募资金2.64亿元购汇，分两期认购华广生技拟发行的不超过1100万私募股份，持有不超过20%的华广生技股份，成为其第一大股东，有助于公司进一步拓展海外市场。2013年三季度，公司位于长沙麓谷国家高新技术开发区的募投项目之一的“生物传感器生产基地”一期工程(亚洲最大血糖仪生产基地，设计产能年产血糖仪500万台，配套血糖测试试条5亿支的产能)全部建成投产，并正式投入使用，破解了长期困扰公司的产能瓶颈问题。 4、盈利预测。预计公司2014-2016年净利润增速分别为26.7%、24.9%和22.7%，EPS分别为1.58、1.97和2.41元，目前股价对应PE分别为48、38和31倍。看好公司长远发展，给予公司“增持”评级。联讯证券 宝信软件(600845)：经营效率有提升国企改革展活力 估值与评级：维持增持评级和43元目标价。我们认为公司有望凭借大工业集团天然优势获得IDC业务的持续发展，带动公司未来3年业绩的增长；另外国企改革实践的落地，将助力公司未来实现多元化发展。考虑到传统钢铁领域业务或下滑，略下调2014/15年净利至3.8/4.5亿元(原3.88/4.86亿元)，由于已完成定增，总股本增至3.64亿，我们相应调整2014-16年EPS至1.03/1.24/1.37元，目标价43元，对应2014年动态PE42倍(与目前A股计算机公司估值相当)，维持增持评级。 2013年净利润同比增长11%，基本符合预期。公司2013年实现营收/净利35.8/2.9亿元(yoy-1.6/11.2%)，净利增长主要驱动力是毛利提升和投资收益增加：(1)毛利率较上年提升3.2个百分点，源于高毛利的服务外包业务收入占比提升1.3个百分点；(2)来自中冶赛迪的投资收益较上年增加5500万，是净利增长的最重要贡献力量。 订单增速快于收入，IDC、国企改革、非钢领域信息化是主要新看点。2013年公司新签合同42.3亿元，同比增长17.2%，远快于同期收入增速(-1.6%)，较为充裕的在手订单将为公司新一年的增长奠定良好基础。我们认为公司接下来将有三大看点：(1)依托宝钢在工业用电、场地等方面的天然优势，IDC业务有望持续发展，推动业绩增长；(2)国企改革将帮助公司更好地实现从钢铁行业到非钢领域的转型，释放公司增长活力；(3)在轨交、石化、有色等非钢领域继续推进转型，已成立产品销售部，加强由工程模式向工程+服务+产品的商业模式转变。国泰君安 万和电气(002543)：新兴渠道&出口订单增长支撑规模扩张 中端厨电、卫浴刚性需求犹存，公司相应业务仍有发展空间。受房地产和经济环境影响，厨电行业整体需求短期受到压制。但由于公司定位中端，产品性价比较高且前期渠道布局以三四线城市专卖店居多，目前来看，地产销售增速放缓对公司影响偏弱。考虑农村地区较低的燃气具保有量和保障房建设不断推进，我们认为中端厨电、卫浴市场容量仍能保持稳定增长，公司相应业务发展仍存空间。 新兴渠道+出口订单快速增长支撑规模扩张。在公司20周年庆庆典活动上，董事卢础强调将3年内实现销售收入过百亿作为发展目标。据我们了解公司后续发展的着力点主要在于：(1)线上线下加速融合，新兴渠道发展支持扩张。公司与京东、国美在线等多家电商平台展开1+N供货模式下的深入合作，同时积极采用微博、搜索引擎优化、网站首页焦点图的广告投放等手段，大幅提升了电商平台的客户流量以及转化率。公司表示后续会考虑与微信等用户基础雄厚开放平台展开服务对接。截止13年上半年，公司电商零售额同比增长213%，我们预计14年电商渠道收入占比将冲击15%，届时有望提升公司净利润率。(2)挖掘潜力客户，出口规模稳步增长。公司注重巩固与核心客户的合作关系，目前出口经营团队稳定，客户资源和数量不断积淀。同时公司积极参与国内各种展会，扩大品牌知名度，挖掘潜在客户。公司针对海外市场需求进行深入探讨后，认为欧洲尤其是德国市场购买力依旧强势，计划14年将德国作为进军欧洲市场的桥头堡以攻克。 考虑16年百亿收入目标，后续存在外延式扩张的可能。公司发布2013年业绩快报，预告实现收入39.2亿，同比增长21.3%；归属上市公司股东净利润2.44亿，同比增长12.7%。我们认为公司若要达到16年收入过百亿的目标，后续存在外延式并购的可能。参考厨电行业老板电器和华帝股份均有通过收购或自设的方式进行多层次多品牌运作，我们认为公司可能的收购或合作项目也将以中高端品牌为标的，满足各类细分市场消费者需求。 盈利预测与投资评级：公司在燃气具领域技术与品牌底蕴积淀深厚，新兴渠道及出口订单增势强劲，我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.61、0.78和0.97元，对应增速为12.8%、26.9%和25.4%。目前股价12.11元，对应13-15年PE分别为19.8X、15.5X和12.5X。考虑上市厨电企业14年PE均值约为15.5倍，公司后续存在品牌扩张预期以及新营销模式的变迁，且14年业绩增速改善预期加强，我们认为给予其14年EPS18X-20X估值，12月目标价14.0-15.6，给与“增持”评级。申银万国