投行集体看空今年黄金 金价屡现意外走势

每经记者 涂颖浩 发自上海

前期唱衰黄金的声音未落，伦敦金价近日却悄然攀升至1350美元/盎司关口。当投资者对金价走势的判断屡屡证明是错误时，金价走势变得似乎难以捉摸。

未来，金价走势还会再现意外吗？有期货分析师对《每日经济新闻》记者表示，以涉嫌操控金价的几大行的黄金持有量看，操纵金价走势可能性不大，但凭借做市商的优势利用手中头寸做对自身有利的操作是有可能的。

国际金价悄然攀高

刚刚过去的2月，金价走势异常强势，亲自伦敦金累计涨幅约8%，取得近7个月以来的最好成绩。而就在1个月以前，《每日经济新闻》记者对黄金投资者预期的调查情况来看，由“慢牛”到大涨的转变是多数人始料未及的。有投资人对记者表示，这次看金价走势“又错了”。

去年上半年，黄金价格遭遇重挫之后，以“中国大妈”为代表的一批投资者反向操作--入场抄底。此后，“中国大妈”越挫越勇，但凡金价下挫，就有“中国大妈”在香港及内地各大金店扫货的消息。

如今，伦敦金价已悄然攀升至1350美元/盎司关口，金价走势似乎变得更加难以捉摸。去年12月下旬至今，金价开始反弹，持续时间长达11周之久，累计升幅最高约14%。

而此前，机构投资者的预期也不比普通投资者高明多少。

2013年底，多家国际投行对2014年黄金走势一致唱空。汇丰银行称“预计2014年黄金将跌破1180美元/盎司的支撑价，下行指向1150美元/盎司”；渣打银行称“2014年金价将在1100美元/盎司至1300美元/盎司间波动”；巴克莱称“建议做空黄金，预计2014年金价均价1095美元/盎司”；德意志银行更是悲观预计“黄金价格应跌至725美元/盎司，而根据人均收入，黄金价格应该在800美元/盎司。”

金价存在“被操纵”可能性

针对当前行情，有投资者表示出乎意料，伦敦金价能够再上1350美元/盎司关口“没有理由”。

一位期货公司研究员对《每日经济新闻》记者指出，2014年黄金价格的下限或受益于成本区间，按照国际上通用标准测算的黄金成本在900美元～1050美元/盎司，因此黄金不会像去年那样出现大幅下跌。但对于黄金价格上限的判断却不那么容易了，其金融属性意味着金价与美元存在负相关，而对美国货币政策和新兴市场复苏进程的判断则是动态的。“中长期来看，随着美国不断强化QE退出的预期，另外随着加息周期的到来，或意味着开启美元上涨的大周期。”

上周，据英国媒体报道称，“2010年1月到2013年12月，全球半数的黄金交易价可能都是人为操纵价。”涉及此事的五家银行有德意志银行、汇丰、巴克莱、法国兴业银行和加拿大丰业银行。

国泰君安金属分析师许勇其表示：“作为一种不可升值的资产，黄金是投资机构大类资产配置的一个组成部分，但从绝对持有量来看，全球央行则是黄金的最大持有人。”因此，从几大行的黄金持有量看，操纵金价走势可能性不大。但凭借做市商的优势，利用手中头寸做对自身有利的操作是有可能的。