外高桥去年营收微降3% 业内寄望盘活存量土地

每经记者 沙斐 发自上海

外高桥（600648.sh）昨日发布2013年业绩快报称，去年实现营业总收入70.61亿元，同比降3.34%；实现净利润5.45亿元，同比增长23.56%。对此，公司方面称，主要是由于2013年国际经济形势波动，导致该公司国际贸易业务收入略有下降。《每日经济新闻》记者查阅外高桥2013年中报发现，截至2013年年中，外高桥进出口贸易和代理占比为28.59%。

对此，世邦魏理仕研究部董事谢晨表示，由于外高桥正式的年报尚未公布，无法了解详细的业绩分布，因此很难去揣摩其营收下降的真实原因。

事实上，自去年以来，受自贸区概念带动，外高桥的股价从8月初的14元/股左右最高上升到63.8元/股。谢晨指出，从股价上可以反映出市场对外高桥的期望，而随着自贸区土地价格、物业租金以及需求的上升，对于外高桥未来的业绩具有正面的支撑作用。

申银万国证券分析师韩思怡发布研报称，截至去年三季报，外高桥还有约22.34亿元已销售待确认收入，大致对应6.1亿元净利润。2012年以来，外高桥森兰及物流园二期开发提速，大量的在开发项目和22亿元的未确认收入成为其未来业绩增长的坚实基础。2012年以来，森兰地块及物流园二期的开发进度明显加快，外高桥在2012~2013年开发的约92万平方米森兰地块以及约50万平方米物流园二期土地将在2013~2014年以后陆续达到可转让状态，支撑外高桥长期发展。

研报称自贸区成立后，外高桥区域内各类土地及物业价格大幅上涨，目前自贸区写字楼售价已从年初不足万元的水平上涨到了3.5万~4万元/平方米，上涨300%以上。相应的，写字楼日租金也从此前的2~3元/平方米上涨到8元/平方米左右，接近陆家嘴的水平。周边二手房及厂房的价格和租金也均大幅上涨。地价、房价的快速上涨，将推动外高桥资产价值重估。

德融地产研究部经理钱宁罗指出，虽然外高桥的营收预期基本向好，但随着临港、洋山等其他自贸区区域的崛起，可能对外高桥接下来的发展形成冲击。

不过谢晨表示，自贸区之间在业务上虽然存在交叉重叠，但自贸区本身土地资源的稀缺性决定了即使存在竞争，也仍难改变供小于求的格局。

业内观点认为，目前自贸区内大部分是工业用地，利用效率较为低下，如果外高桥能盘活区内存量土地，对于公司资产价值重估会有很大推动作用。