电改 从政策红利和成长性挖掘机会

电改 从政策红利和成长性挖掘机会

日前，在中电联2014年经济形势与电力发展分析预测会上，国家发改委电力市场改革研究专家组成员、华北电力大学能源与电力经济咨询中心主任曾鸣表示，受国家发改委、能源局等部委委托，他牵头电力体制市场化研究课题。其中，涉及电力调度、输配和售电侧等关键节点改革，该轮电改的最终方案最有可能从售电侧改革起步，包括引入民营资本介入售电侧，形成多元化售电市场，通过试点推动大用户直购电。此外，国家电网透露，2014年用于电网建设投资将超过3800亿元，重点加快建设西南水电和新能源基地外送通道；2014年将完成替代电量300亿千瓦时，建成电动汽车充换电站167座。

分析人士指出，电力体制改革的根本目的是电力更好的供应、电网更好的运行及用户获得更好的服务，其发展方向是清洁化、智能化与功能综合化。分布式新能源电站也将获得快速发展，但中短期仍无法快速实现对传统能源的有效替代，将与大电网并存，对相关上市公司形成利好，未来具有巨大的发展潜力，行业龙头值得关注。

受多重利好集中释放下，近期电改概念股表现比较活跃，近2个交易日股价实现上涨的个股有45只，占比77.59%。其中，中国西电(601179)（11.75%）、豫能控股(001896)（11.72%）、涪陵电力(600452)（9.59%）、甘肃电投(000791)（8.68%）、上海电力(600021)（7.97%）、哈投股份(600864)（6.48%）、新能泰山(000720)（5.81%）、郴电国际(600969)（5.44%）和京能电力(600578)（5.12%）等个股期间累计涨幅均超过5%。

从资金流向来看，近2个交易日板块内共有33只个股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达29910.81万元。其中，中国西电（4374.83万元）、豫能控股（4162.2万元）、哈投股份（4012.09万元）、上海电力（3050.21万元）、国电电力(600795)（2612.97万元）、长江电力(600900)（1891.99万元）、华能国际(600011)（1856.17万元）和内蒙华电(600863)（1215.65万元）等个股期间累计大单资金净流入均超过1000万元。

对于板块的投资策略方面，申银万国表示，据悉神华等大型煤企与发电集团2014年年度第一轮长协谈判基本结束，拟定的一季度长协价格为569元/吨，基本符合电厂一方初期的提议价格（570元/吨），煤炭市场短期难改供大于需的格局。“煤电联动”靴子尚未落地，截至1月底，各省级物价部门并没有接到电价调整测算的通知，预计一季度出现煤电联动调整的可能性较小，一季度后还要视煤价走势情况。年度投资上，火电仍从防御性和煤价高弹性两个角度出发，推荐华能国际、国电电力和长源电力(000966)。持续看好清洁能源（水电、风电等）发展，从政策红利和成长性角度，寻找优质标的，仍推荐成长性较好且受益水电价改的川投能源(600674)和国投电力(600886)。

部分电改概念股行情一览

证券代码 证券名称 近2个交易日累计涨幅（%） 最新收盘（元） 近2个交易日大单资金净流入（万元）

601179 中国西电 11.75 3.71 4374.83

001896 豫能控股 11.72 7.15 4162.2

600021 上海电力 7.97 4.74 3050.21

600864 哈投股份 6.48 9.53 4012.09

000720 新能泰山 5.81 2.55 88.81

600969 郴电国际 5.44 12.6 956.22

600578 京能电力 5.12 3.49 773.22

000966 长源电力 4.97 6.55 527.15

000875 吉电股份(000875)4.62 2.72 672.68

000600 建投能源(000600)4.19 4.97 264.62