否极泰来 复苏信号显现

旅游业长期向好

（见图五）

知名机构看多中国旅游业

世界旅游组织预计，从目前到2030年，全球旅游业将以年均3.8%的速度持续增长

美国波士顿咨询公司预计到2030年，中国游客将占亚洲出境游客的40%左右

美国波士顿咨询公司分析 ，2012~2030年，中国旅游市场将以11%左右的年均复合增长率增长

政策推动旅游业至国家战略层面

2009年12月

国务院《关于加快发展旅游业的意见》：明确把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业。

2011年10月

中共中央《关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展繁荣若干重大问题的决定》：积极发展文化旅游产业

2012年2月

七部委《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》：要求创新金融工具和产品，支持和推进旅游业科学发展的转型升级。

2012年6月

国家旅游局《关于鼓励和引导民间资本投资旅游业的实施意见》：坚持旅游业向民间资本全方位开放。

2012年8月

国务院《关于批转交通运输部等部门重大节假日免收效应客车通行费实施方案的通知》：刺激市民自驾游。

2013年2月

国务院《国民旅游休闲纲要》：内容涉及加大财政支持、推动带薪休假制度和促进个人旅游消费等方面。

2013年4月

全国人大《中华人民共和国旅游法》：促进旅游业全面协调可持续性发展。

解读

东北证券分析师认为，《国民旅游休闲纲要》、《中华人民共和国旅游法》的正式颁布，是现阶段旅游板块重要的政策催化剂，政策红利效益有望长期延续。

休闲度假游成重要方向

（见图六）

解读

从消费内容和模式上看，2000年开始出现的休闲度假游已经逐渐形成规模，2010年的比重达到了四分之一，成为非常重要的组成部分，未来这一趋势将延续。

行业复苏现积极信号

（见图七）

解读

2014年春节黄金周旅游收入仍保持较高增幅且略高于2013年；此外，相比去年二季度，去年三季度旅游行业收入/净利降幅收窄，毛利率提升。这表明，行业最坏的时候已经过去。