让市场起决定作用 多地证监局称不过多干涉券商佣金战

每经记者 唐强

目前，愈来愈多的券商抛出低佣金宣传策略，佣金大战似乎一触即发。《每日经纪新闻》记者通过采访了解到，深圳、四川等多地证监局和中国证券业行业协会均表示，交易佣金只要不低于成本，券商即可视市场情况来制定，同时证监局也不会进行过多的干涉。

佣金不得低于成本/

2009年，由于股市下跌导致券商经纪业务低迷，面对新增客户数量骤减，券商为求生存掀起了“佣金战”，纷纷下调交易佣金。但是部分地区券商在当地证券业协会的牵头下，通过签订自律公约制定佣金下限的方式，形成了佣金价格联盟。

其中，深圳证券业协会曾与深圳证监局一道，对于佣金费率排名后20名的证券营业部给予关注。另外，深圳证券业协会还发布《深圳地区证券营业部诚信与自律公约》明确规定，证券营业部不得进行佣金价格的竞争和宣传，不得以低于成本价格的佣金进行客户招徕。

针对目前的情况，《每日经济新闻》记者致电中国证券业协会，其法律事务部相关工作人员表示，券商只要不低于成本价销售即可，价格没有具体的界限。实际上，证券业协会已经关注到德邦证券 “零佣金”（手机、网上开户佣金不高于万分之二）的宣传信息，并在进行研究和论证，但现在还没有做出官方定论和表态。

与此同时，深圳证监局相关工作人员还告诉记者，2009年主要是为了防止券商业恶性竞争，所以才与深圳证券业协会一道，对佣金费率较低的证券营业部进行了关注。她进一步指出，交易佣金水平并不由证监会或证监局规定。“各个券商应根据自身经营情况来制定，证监局应该不会再对券商佣金进行干预了。”

四川证监局工作人员接受记者采访时，亦作了类似表述。

市场化将是趋势/

“券商佣金联盟完全是违反市场规律的，是反市场化的产物，是与中国股市市场化发展的大趋势相违背的。”有市场人士如是表示。

上述人士认为，券商营业部为了实现自身的利益，通过降低交易佣金来吸引客户，鼓励投资者多做交易，这完全是各券商营业部正当的市场化行为。相比之下，券商佣金联盟制订统一的最低交易佣金标准，这实际上是在搞区域性垄断，是不利于券商之间展开竞争的。

从全球范围来看，主要国家和地区的证券市场基本上实行的都是证券交易佣金自由化，只不过自由化的程度存在一定差别。据统计，纽约、纳斯达克、东京等大部分证券交易所实行完全的自由协商制，斯德哥尔摩、新西兰等少数证券交易所实行规定最低费率、最高费率或在一定区间内协商议价的方式。

对此，著名证券律师严义明认为应该从两个角度来看，首先根据《反不正当竞争法》，不能为了排挤竞争对手，以低于成本的价格来提供服务；其次，只要不低于成本价，实际上是应该鼓励竞争的。降低交易佣金的做法，对投资者是有利的。

实际上，随着国内证券市场的变化，部分地区券商的佣金价格同盟已有瓦解迹象。2013年11月众多媒体就已报道，陕西证券期货业协会秘书向辖区会员单位通知，已决定停止执行 “不得采取低于1‰的佣金费率招揽新客户”的规定。