无压倒性利空 全球股市企稳

春节期间，外盘先跌后涨，截至上周五，各国股市已大致回到原地。 美股道琼斯指数1月30日收于15848点，上周先是大幅下跌3.2%至15340点，后于上周四和上周五连续大涨，上周五该指数已回升至15794点，累计跌幅较小。标普500股指及纳指表现更强，两股指目前的点位均微微高于1月30日。 欧股与美股表现大致相同。亚太股市偏弱，日本股市上周累计跌3.03%，中国香港股市上周累计跌1.85%。 全球股市上周稍早的杀跌起因于部分新兴市场汇率动荡，市场相信该动荡部分和美联储缩减QE相关。此外，中国及美国上周稍早公布的PMI数据不佳亦为原因之一。 上周稍晚全球股市显著回升，这主要与以下四个原因相关：一为新兴市场局势暂有企稳迹象，二为美国上周五所公布的非农数据似乎不支持美联储过快缩减QE，三为欧央行降息压力再起，四为上周五中国股市顽强上涨。 具体而言，一些新兴市场国家上周采取了包括加息在内的各种稳定市场措施，算是暂时稳定了局面；上周五美劳工部公布的数据显示，1月美国非农就业岗位增11.3万，远差于预估的增18.5万，这不利于未来美联储进一步缩减QE；上周稍早欧元区公布的物价压力远弱于预期，这使得市场对欧央行降息预期重燃。