今年39个IPO项目老股减持套现过百亿

编者按：一纸超募老股就须减持的IPO新政，让股东减持套现成为市场关注的焦点。证券时报记者通过梳理统计IPO重启以来的39只首发新股老股减持方案，力图揭开首发项目中老股减持的秘密，展现这场套现盛宴的股东众生态。 证券时报记者桂衍民 超募必须启用老股减持，是首发募股(IPO)新政一项重要的措施。据证券时报记者统计，截至2月7日，48个IPO项目已完成或进入网上发行阶段。其中，因超募而被迫启动老股减持的首发项目高达40个。 创业板项目成老股减持多发地 数据显示，除登云股份（002715）发行推迟并未披露详细的老股减持明细外，在39个已实施了老股减持的首发项目中，累计发生839笔老股减持，累计减持3.97亿股；839位首发企业股东因首发企业超募而减持，提前套现了111.05亿元。 登云股份尽管尚未公布减持明细，但已公示了减持方案，拟老股减持2207万股，拟定的发行价格为10.16元/股，如果按此合并计算，截至2月7日，48个首发项目老股减持合计4.19亿股，占48个项目IPO发行股份总量的17.42%；累计套现总额为113.29亿元，平均每个项目老股减持股份为872.92万股，每个项目套现金额为2.36亿元；新发股份总量为19.86亿股，老股减持量是新发股份总量的21.10%。 值得一提的是，从48个首发项目所属板块分析，创业板是老股减持的多发地。无论是老股减持股份总数量，还是累计减持笔数和最终套现额度，创业板都是最多的。 证券时报记者统计发现，6个主板项目仅3个启动了老股减持，减持股份总量为8932.73万股，72笔减持共计套现28.63亿元；18个中小板项目中有14个启动老股减持，不计登云股份在内的13个项目共发生222笔减持套现24.32亿元，减持股份数量为1.20亿股；24个创业板项目23个启动老股减持，减持股份总量为1.88亿股，471笔减持共计套现58.09亿元。 安控股份鹏翎股份现百位股东减持 创业板不仅是老股减持的乐土，单一项目减持股东数量最多的三个项目安控股份（300370）、鹏翎股份（300375）和汇中股份（300371）亦均是创业板企业，安控股份和鹏翎股份两项目甚至出现逾百位股东集中减持套现的盛况。 数据显示，安控股份老股减持共有109位股东减持，其中不仅包括了安控股份控股股东的自然人俞凌和董事董爱民，还包括了鸿基大通等12家机构和成波等95名自然人。在上市公司实现既定募资的同时，这109位股东套现了3.02亿元。 类似的情况也在由渤海证券保荐承销的鹏翎股份上演，鹏翎股份共现103位股东集体减持套现，IPO不仅让该公司成功募资2.14亿元，而且还让从控股股东到企业高管及员工合计103位自然人股东实现了套现，累计套现金额达2.06亿元。此外，汇中股份也出现了80位股东套现2.39亿元的情况。 从老股减持套现金额排名来看，40个实施或制定了老股减持方案的首发项目中，最多者减持套现近20亿元，最少也达400多万元。其中，海天味业（603288）股东以减持3735万股老股套现了19.14亿元，成为IPO重启以来老股减持套现最多的首发项目。紧随其后的依次是炬华科技（300360）和牧原股份（002714），老股减持分别套现金额达8.6亿元和7.34亿元。 值得一提的是，老股减持量和发行市盈率高低紧密相关：发行市盈率高的项目，老股减持相应也处于高位。以IPO重启以来发行市盈率最高的全通教育（300359）为例，该项目51.37倍的发行市盈率引发了1150万股的老股减持，而同期新发股份才480万股。 数据显示，在40个制定或实施了老股减持方案的首发项目中，老股减持股份数量超新发股份数量的项目共有10个，这10个项目发行市盈率均相对处于高位，除了牧原股份和登云股份外，其余8个项目发行市盈率均在30倍以上。 深圳某券商投行部内部人士分析称，发行市盈率越高，超募的可能性就越高，需要减持的老股就越多；反之，减持的老股股份就越少。“站在发行人和股东立场上，发行市盈率当然是越高越好。这样不仅可以用更少的上市公司股份获取募投资金，还可以让股东减持套取更多的资金。”他说。