一季度经济或持续走弱 地产股修复行情有望继续

每经记者朱秀伟 1月22日，《每日经济新闻》报道了第一期“机构情报站”，旨在为读者从机构最新观点中精选最具价值的信息。第一期“机构情报站”首先报道了地产行业的投资机会，明确指出地产股在春节期间具有趋势性投资机会，报道当天地产股大幅上涨并带动大盘反弹；上周五（1月24日）地产股继续强势上涨，多只地产股甚至涨停。另外，“行业热点”栏目报道了铁路提价窗口期来临，1月24日有其他媒体进行类似报道。其次，“重点公司”栏目精选的益佰制药和大族激光在24日创出新高，表现十分抢眼。 大势风向/ ◎一季度经济或持续走弱 1月汇丰PMI初值跌破荣枯线成关注焦点，机构一致认为2014年一季度经济将持续走弱。 1，招商证券认为，由于1月汇丰PMI初值为季调后的环比数据，其大幅下降佐证了实体经济增速放缓，投资需求回落是主因；另外，随着改革号角的吹响以及去年稳增长措施的逐步降温，产能过剩矛盾将再次浮出水面，预计一季度宏观经济将持续走弱。 2，中金宏观也预计未来几个月需求的放缓将进一步传导至生产端，一季度工业增加值和GDP的环比走势将放缓。从1月汇丰PMI初值看，制造业活动的放缓主要体现在需求端，国内订单下降、库存上升及价格下跌。由于需求疲弱，预计一季度工业增加值环比增速将出现明显下滑。 市场关注度：★★★★★ 重要时点：一季度 行业热点/ ◎定增股解禁带来做空机会 随着期指、融券等衍生工具的推出，A股已经告别单一做多的赚钱模式，做空也可以盈利。 国泰君安金融工程提示投资者可以关注包钢股份（600010，收盘价4.29元）和欧菲光（002456，收盘价43.17元）由于定增股解禁带来的做空机会。做空的理由是上述两只个股定增股解禁规模较大，而且机构获利颇丰；特别是欧菲光，截至目前，定增机构浮盈超过一倍。“预计1月30日定增股解禁的包钢股份有较好的做空机会，同时可关注2月7日定增股解禁的欧菲光”，建议可融券者在1月27日前后融券卖出两只个股，1月30日（蛇年最后一个交易日）全部平仓。国泰君安同时建议不持股过节，主要是避免不必要的风险和利息费用。如投资者难以融券，建议在定增股解禁日前后低配或不配这两只个股以回避下跌风险。 市场关注度：★★★ 驱动周期：本周 重要时点：股票解禁日◎房地产股继续反弹概率大 上周地产股出现大涨，后市何去何从？东方证券对此认为，“北京开始发放售价4万以上的楼盘预售证，可能意味着区域楼市调控政策短期将告一段落。从数据看，1月转签进度已出现好转，有10个城市新推商品房签约率从去年12月的66%回升到了1月份的89%（注：该商品房签约率并不等同于具体楼盘的真实签约率）。” 另外，该机构认为央行重启逆回购对地产基本面的悲观预期也起到了一定的修复作用，2014年房地产基本面降温可能更多体现为增速上的下降。因此，目前地产股可能被明显低估（P/B创新低，相对P/B也处于历史极低水平），2014年地产股整体反弹的可能性很大。随着节后楼市小阳春的到来，3月份房地产成交量增速同比好转以及地产股2013年年报的较好表现，均可能刺激地产股继续走强。具体看好的标的包括荣盛发展（002146，收盘价10.47元）、万科A（000002，收盘价7.78元）及金地集团（600383，收盘价6.20元）等。 市场关注度：★★★★ 驱动周期：一季度 重要时点：地产股年报公布◎LinkedIn入华大数据公司值得关注 国金证券分析师注意到，微信近期推出了微信5.2版本内测版，用户在该版本中可以绑定LinkedIn账号。 资料显示，LinkedIn是职业社交网站鼻祖，目前拥有2亿用户，2012年实现收入9.7亿美元；其中“人才解决方案”占了收入的一半。国金证券认为LinkedIn本质上是一家大数据公司，通过集成数据架构、BI、数据挖掘和分析，为求职者和用人单位匹配就业需求，以及为商家搭建合作关系。该机构认为基于社交的互联网招聘业务的基础即是大数据技术，大数据技术是上述企业的核心，不管是LinkedIn还是微信。东方国信（300166，收盘价32.29元）和拓尔思（300229，前收盘价18.25元）等大数据公司值得关注。 市场关注度：★★★ 驱动周期：中长期 重要时点：LinkedIn入华时间 重点公司/ ◎物产中大（600704，收盘价11.68元） 广发证券认为该公司具有“国企改革+转型金融+大集团小公司+大收入小利润”等投资亮点，潜力较大。首先，集团人事变动有望促进公司整合与效率提升，公司控股股东浙江物产集团新任董事长王挺革在任浙江国贸集团董事长期间，浙江国贸集团2009年~2012年利润总额复合增速高达31%。其次，转型金融空间大，广发证券认为在现有业务优势以及浙江省活跃的民间融资环境下，公司大举拓展汽车租赁、典当、供应链金融、小贷等综合金融业务，未来成长空间大。另外，在“大集团小公司”方面，集团是世界500强公司，而上市公司市值仅91亿元（注：最新市值为92.3亿元）；最后在“大收入小利润”方面，公司年营收高达近400亿元，但净利润仅为5亿元左右，业绩弹性极大。 市场关注度：★★★ 驱动周期：中长期 重要时点：出现转型金融的标志性事件