新三板潜力“新兵”展示台（五）

红豆杉：销售抗肿瘤紫杉醇原料药

★总股本：2.5亿股

★最新净利：3193.1万元（2013年1~9月）

★主办券商：银河证券

★参股创投：无

★代码：430383

每经记者 唐强

红豆杉生物科技公司成立于2004年2月，主营业务为红豆杉种植及其绿化、药用和保健功能产品的研发、生产与销售。众所周知，红豆杉是世界上濒临灭绝的天然珍稀抗癌植物。目前，公司已拥有红豆杉种植基地约1.6万亩，是国内最大的红豆杉实生苗栽培基地之一。

在市场方面，红豆杉同时采用直销、经销结合的模式进行销售，主要客户包括苗木、盆景经销商以及一些直接客户 （陕西秦汉都市农业科技开发公司），红豆杉盆景和苗木等绿化产品的综合毛利率较高，报告期内维持在60%左右。

在对红豆杉的药用价值挖掘方面，公司主要利用自有专利技术，在红豆杉植株中提取紫杉醇原料药，然后将紫杉醇原料药直接对外销售，或进一步加工成其他抗肿瘤制剂等。但由于报告期内药品销售规模相对较小，折旧摊销等固定性支出相对较高，导致红豆杉药品业务一直处于亏损状态，2012年度公司药品毛利率为-5.87%。

公司认为全球及国内的肿瘤病患者人数居高不下，拉动了抗肿瘤药的需求，红豆杉紫杉醇产品未来市场需求前景广阔。

《每日经济新闻》记者注意到，2013年1~9月公司实现营业收入1.16亿元，归属于申请挂牌公司股东的净利润达到3193.1万元，基本每股收益0.13元。其中，红豆杉完成营收9865.96万元，占当期营业总收入的85.09%；药品销售占比从2011年的7.31%增长至13.75%。

但需要注意的是，红豆杉的药用价值主要体现在通过对紫杉醇的采集提取、加工等整套工艺，最终生产出抗癌药物。近年，随着纳米分子医学与分子生物学技术的突飞猛进，新型抗肿瘤药物的开发及治疗手段的创新与综合运用都有长足的进步，紫杉醇药物可能被替代。

欧迅体育：体育服务一体化供应商 依赖重大赛事

★总股本：1000万股

★最新净利：98.49万元（2013年1~7月）

★主办券商：中信建投

★参股创投：屹和投资（有限合伙）、欧才投资（普通合伙）、鼎宣投资（有限合伙）、棕泉亿投资（有限合伙）

★代码：430617

每经记者 赵阳戈

由于四年一届世界杯的举行，2014年注定是一个体育年，近期呈现勃勃生机的博彩股便是最好的体现。作为体育服务类企业的欧迅体育登陆新三板，也注定受到市场关注。

据公开转让说明书显示，欧迅体育是一家体育服务一体化供应商，主要为客户提供体育赞助管理、体育资源策划管理、体育媒体内容管理等专业服务。

2011年、2012年、2013年1~7月，欧迅体育分别实现营收2717.89万元、3368.66万元、2056.39万元，分别实现净利润196.5万元、46.04万元、98.49万元。其中，2013年前7月的毛利率为31.03%。公司主要竞争对手有IMG（国际管理集团）、Infront（盈方）、中体产业（600158，SH）等。

需要指出的是，欧迅体育同样有 “依赖症”，作为体育服务类企业，能否参与国内重大赛事是公司经营发展的重要因素。报告期内，公司的收入主要来源于 “足协杯”和“CBA”两大国内重大体育赛事的赞助管理收入，占2011年、2012年、2013年1~7月的收入比例分别为74.77%、49.25%、63.77%。未来，公司如果未能继续参与上述重大体育赛事且又未能有效开拓其他赛事资源，将会对公司的业务发展产生重要影响。另外从市场地域来看，欧迅体育2011年、2012年、2013年1~7月来源于日本地区的营收占总 额 的 比 重 分 别 为74.77%、49.25%、63.76%，市场地域显出一定的偏重。

方林科技：背靠大客户 专营电子产品锂电池制造

★总股本：6360万股

★最新利润：1651.84万元 （2013年1~6月）

★主办券商：东吴证券

★参与创投：无

★代码：430432

每经实习记者 李琴

方林科技是一家专业从事锂电池组件业务的制造商。公司主要经营笔记本电脑、平板电脑及手机等消费类电子产品的锂电池组件生产及相关配件的生产和销售，并能够为品牌终端客户提供电池模组整套解决方案。

在技术方面，公司拥有高导电高韧性电池连接FPC膜包镍片、高导电低损耗笔记本电池连接铜锡合金片、新能源客车大功率电池连接铜镍复合片等关键技术。

方林科技背靠三星、LG、索尼等多家品牌终端厂商，目前公司产品主要应用从笔记本电脑、手机等消费类电子领域拓展到汽车电子、能源动力等领域。

2013年上半年、2012年度和2011年度，公司营业总收入分别为1.66亿元，4.16亿元和1.93亿元；净利润分别为1651.84万元，4451.27万元和2530.13万元。

2013年上半年，2012年度和2011年度，方林科技国内市场销售收入占主营业务收入比重分别为96.39%，96.71%和93.30%，其中，国内华东地区销售收入占主营业务收入比重分别为75.64%，53.49%和83.36%。

公司所处计算机及通讯设备行业产业链较长、企业众多，市场竞争比较激烈。我国是笔记本电脑生产大国，2008~2012年我国笔记本电脑产量年复合增长率达到46.81%，2012年产量达到3.84亿台。公司预计，中国电脑市场的容量依然将保持快速的增长，三年后预计将超过3500亿元。目前，公司的主要竞争对手包括安洁科技（002635，SZ）、万祥电器、盈科电子、圣丰电子等。

值得注意的是，方林科技客户集中度过高，对公司的收入结构和收入波动影响较大。公司的主要客户包括上海三星广电电子器件有限公司、天津三星视界有限公司、伊连特（苏州）电子有限公司等知名企业。2011年、2012年、2013年1~6月，公司前五名客户销售收入占当期营业收入占比分别为73.74%、72.56%、71.19%。

扬子地板：专业木地板制造企业 行业竞争激烈

★总股本：9050万股

★最新利润：3957.88万元（2013年1～8月）

★主办券商：申银万国

★参与创投：盛洋投资、无锡浚源、滁州浚源

★代码：430539

每经实习记者 李琴

扬子地板是国内从事强化木地板和实木复合地板研发、生产和销售的企业。公司主要产品为强化木地板、实木复合地板和实木地板三大类，包括仿真实木、天然香味层压实木等16个系列共150多个品种。

《每日经济新闻》记者注意到，针对不同的细分市场，扬子地板采用了不同的经营模式：对国内零售市场采用“以销定产，以产定采”的模式；对国外市场和国内工程市场则采用“接单生产、批次采购”的模式。

同时，扬子地板还根据细分市场采取了三种差异化的销售模式：国内零售市场采用经销商销售模式；国内工程市场采用直售模式；国际市场采用OEM销售模式。

扬子地板在报告期内营收规模稳定，盈利能力逐步增强。2011年、2012年、2013年1～8月，公司营收分别为3.42亿元、3.34亿元和2.33亿元；净利润分别为4557.02万元、5350.67万元和3957.88万元。

据中国林产工业协会地板专业委员会不完全统计，2011年，我国木地板产量3.97亿平方米，其中强化木地板2.35亿平方米，实木复合地板9070万平方米，实木地板4260万平方米，竹地板2510万平方米，其他地板323万平方米，都与2010年基本持平，总产值超过700亿元，生产量与消费量均居世界第一。业内人士认为，地板行业竞争激烈，企业众多，品牌集中度不高，单一品牌的产量占有率最高时也不足8%。目前行业内最具有影响力的品牌主要有圣象、大自然、德尔、菲林格尔等。

资料显示，公司目前原材料供应商集中度较高。2011年、2012年及2013年1～8月，公司对前5名供应商的采购金额占本公司当期采购总额 之 比 分 别 为79.96%、75.24%、53.62%。

老来寿：瞄准老年人群保健需求 市场面临洗牌压力

★总股本：2000万股

★最新净利：80.25万元（2013年1～8月）

★主办券商：齐鲁证券

★参股创投：无

★代码：430492

每经记者 唐强

老来寿是一家从事保健食品的研发、生产和销售的高新技术企业，其主导产品为老来寿胶囊、氨糖葛钙胶囊、蛹虫草子实体胶囊等，主导产品占总收入的90%以上。

其中，“老来寿胶囊”是一款具有调节血脂和延缓衰老功能的保健食品，适用于所有中老年人群。财务报表显示，“老来寿胶囊”是公司拳头产品，2013年前8个月贡献销售收入542万元，占营收总额的45.61%。

目前，老来寿已拥有10项发明专利、1项外观设计专利、1项待批专利。公司还获得了国家药监局下发的11种保健产品证书，处于受理阶段的产品有4种，处于研发试验阶段的产品有7种。

目前我国共有保健品企业3000多家，年产值500多亿，但投资总额在1亿元以上的大型企业只占1.45%；投资总额不足100万元的企业占53.89%。事实上国内保健品企业正面临变革的巨大压力，2009年，以葛兰素史克、赛诺菲安万特为代表的跨国药企以及以修正药业、哈药集团等本土巨头均加紧布局保健食品市场，行业或面临洗牌。

2011年～2013年1～8月，老来寿净利润分别为1162.83万元、1319.86万元和802.49万元，但2013年前8个月净利润同比有所下降。对此，老来寿表示，原因主要是由于公司新产品在2011和2012年基本没有获批。而老来寿在2012年底和2013年上半年集中拿到了6个产品的批文，目前正在办理委托加工生产许可手续。

新成新材：从事特种石墨研发技术壁垒较高

★总股本：1.2亿股

★最新净利：244万元（2013年1～7月）

★主办券商：申银万国

★参股创投：鲁证创投、天津达晨创世、天津达晨盛世、上海富元通、北京盛泰新力、深圳诺亚智信

★代码：430493

每经记者 唐强

由于石墨及碳素制品具备优良的性能，应用日益广泛，产能和效益近年来呈快速增长趋势。据中国炭素行业协会统计，2012年国内共有炭素企业约400家，生产炭素产品292.01万吨。

位于山西大同的新成新材成立于2007年8月，注册资本1.2亿元，是目前国内研发与生产特种石墨的最大民营企业之一。公司拥有生产特种石墨产品的全部工艺技术和先进的生产设备，被国家科技部认定为“高新技术企业”。

目前，国内炭素产品仍以传统炭素材料为主，大部分产品为石墨电极，特种石墨占比较小。由于受制他国工艺和设备技术壁垒，国内大部分企业只能生产中粗或细颗粒石墨，等静压石墨（特种石墨高端产品，用于冶金、航天等领域）80%的需求量都只能依赖进口。据中国炭素行业协会不完全统计数据显示，2011年～2013年5月公司特种石墨产品产量居行业前两名。

不过，近年受国际经济和下游光伏行业低迷影响，公司主要产品需求下降，2011年～2012年，净利由4106万元降至3344万元，同比降18.56%；2013年1～7月，公司净利为243.71万元。

凯立德：主营车载导航软硬件售后实体店超3000家

★总股本：9171万股

★最新净利：3193.70万元（2013年1～9月）

★主办券商：华融证券

★参股创投：达晨创投、圣华洋创投

★代码：430618

每经记者 唐强

目前，国内车载导航市场保持良好的发展趋势，2008年～2011年为高速增长期，车载导航产品年销量由100万台猛增至近800万台，2012年增长趋于平稳。

1997年，凯立德成立，自1999年起公司涉足导航软件及电子地图相关业务；2004年起公司战略重点转向导航业务，并在2010年起奠定了公司在车载嵌入式导航、PND及手机导航市场领先地位。

进入2013年，随着移动互联网及车联网的发展，凯立德采用自主设计、OEM代工生产的方式进入汽车消费电子硬件终端市场，从而形成自主品牌下“地图+软件+硬件+服务”产业链垂直一体化商业模式。截至2013年9月末，公司已建成了3222个覆盖全国地域的售后服务实体终端店。据赛迪顾问统计，2012年国内车载嵌入式导航系统市场总量达758.9万台，公司导航软件占有约60.3%的市场份额。

《每日经济新闻》记者注意到，2011年～2013年前三季度，凯立德净利润分别为8168.66万元、4141.57万元和3193.70万元。显然，2012年净利润出现大幅下滑。对此，公司称，净利下降主要是由于2011、2012年国内汽车销量增速持续下降，致行业竞争加剧，使2012年公司卫星导航软件许可授权业务收入有所下滑。

联创种业：“育繁推”一体化玉米新品种有望上市

★总股本：1亿股

★最新净利：921.31万元（2013年1～6月）

★主办券商：国元证券

★参股创投：无

★代码：430625

每经记者 唐强

作为“育、繁、推”一体化种子经营企业，联创种业成立于2005年，注册资本1亿元，主营农作物种子研发、生产和销售，杂交玉米种是公司主要产品。2005～2013年被科技部认定为国家高新技术企业。《每日经济新闻》记者注意到，联创种业已育成通过国家或省（市）审定玉米品种21个，“中科”和“联创”系列玉米品种先后被列入“国家星火计划”。其中“中科11号”在国家区域试验和一年生产试验中以 “三连冠”表现通过审定，2011年中科11号年推广面积达600多万亩，成为我国第4大玉米主栽品种。

联创种业采取经销商销售模式，现在全国有500多个经销商，形成了辐射主要玉米种植区的销售网络。公司采取先收款后发货的销售方式，各经销商在提货前均需按提货价预付全部货款。2011年到2013年1～6月，公司实现销售收入金额分别为1.75亿元、2.22亿元和5940.74万元，而杂交玉米种占当期营收之比分别为99.92%、80.09%、100%。

值得注意的是，联创种业适合全程机械化的玉米新品种即将投放市场。在2013年玉米国家区域试验中，公司的 “联创803”、“联创808”品种以抗倒伏、抗病性、适合全程机械化等突出优势，被确定将于2014年结束试验程序，待通过国家审定后将快速投入市场。