交行预期今年GDP增速约为7.8% 不排除下调存准率

每经记者 田文会 发自北京

交行昨日发布2014年中国宏观经济金融展望报告，预期2014年中国全年GDP实际增速约为7.8%左右，CPI同比涨幅在3%左右，新增贷款9.8-10万亿。

世界经济继续温和复苏

交行报告称，2014年世界经济有望进一步走出危机的阴影，继续温和复苏，但仍可能处于脆弱的再平衡调整周期。“美国复苏、日本放缓、欧洲趋稳”的格局将会呈现。受惠于美联储持续五年多量化宽松所带来的美股上涨、房地产市场复苏，2014年美国GDP增速有望进一步回升至3%左右。受2014年日本将提高消费税的负面影响，其经济增速或将小幅回落。

总体预计2014年新兴经济体经济增速或将小幅反弹至5%左右，但整体反弹力度将弱于发达经济体。

受2014年美国经济进一步复苏、美联储逐月缩小QE购债规模影响，国际资本风险偏好将趋势性上升；预计美元指数可能阶段性走强，中期可能走弱；与此相对，以美元标价、结算的主要大宗商品价格将出现阶段性回调局面。

全年GDP实际增速约为7.8%左右

展望2014年，交行预计欧美等发达经济体将维持复苏态势，世界经济增速将温和回升，外需形势有所好转，2014年中国出口增速可能略好于上年，预计同比增速在8.5%左右。

投资方面，房地产和基础设施投资增速可能放缓，而制造业和服务业投资增速将回升，预计2014年固定资产投资增速为19.5%，虽相比上年有所回落，但仍将保持较快增长。消费方面，在消费刚性和“调结构、促内需”的政策推动下，消费将保持稳中有升的态势，预计2014年社会消费品零售总额增长13.6%左右，实际增速为12%左右，都略高于2013年。内外需求整体稳定，将使我国经济增速在2014年仍能保持在7.5-8%的合理区间。预计全年GDP实际增速约为7.8%左右，且季度波动较小。

交通银行首席经济学家连平认为，短期而言，2014年中国经济运行仍可能面临外部环境变化、结构性失衡、产能过剩处置以及潜在增速放缓等四个方面的不确定性。预计十八届三中全会提出的市场化改革将从资源配置、技术进步、内外联动及人力资本积累四个方面提升全要素生产率，从而使未来十年左右中国潜在增长率仍能维持在7.6%左右的水平，同时实现增长质量的持续提升。

2013年物价已经进入新一轮周期性上升阶段的初期，交行报告称2014年将是物价上涨阶段的第二年，考虑到当前经济运行中仍存在一系列推动物价上升的压力，预计2014年CPI同比涨幅相比2013年略有扩大。整体预计2014年CPI同比涨幅在3%左右，PPI同比涨幅为1%左右，趋势都将呈现中间高两头低的倒“U”型。

综合来看，在汇率波幅扩大的背景下，2014年人民币兑美元“汇率破6”将是大概率事件，预计到2014年底美元兑人民币中间价将保持在6.0左右。

交行报告判断，随着供给逐渐改善，2014年房价总体涨幅将较上年有所收窄，根据供应释放节奏判断，上半年涨价压力大于下半年；房价上涨区域布局由“普涨时代”全面进入“分化时代”，重点城市和高库存城市间的房价分化将更加明显。