IPO路演首秀:机构资金比较饥渴

时隔约15个月，IPO路演重新登场。昨日，首批获发行批文的4家公司纽威股份(603699)、新宝股份(002705)、楚天科技(300358)、我武生物(300357)在北京、深圳两地进行路演首秀。“感觉机构资金都比较饥渴，现场情况也比较热烈。”昨晚，一家IPO公司董秘对上证报记者说。

按照惯例，IPO路演路线一般有两条：由南至北是深圳、上海、北京；由北至南是北京、上海、深圳。昨日路演的4家公司，除新宝股份选择北京作为首站外，其他3家都将行程起点定在深圳。

“我们期待与各位见面已经快三年了。”在北京某五星级酒店，新宝股份董秘杨芳欣如是开场。当天，共有100多名投资者涌入会场。

杨芳欣向记者表示，现场的情况比较热烈，机构投资者主要关注公司成长性、汇率影响、内销情况等基本面。由于主营小家电出口，公司在会场特意布置了一个小型产品展，展示了咖啡机等产品。据保荐机构预计，新宝股份合理价值区间为9.68—11.44元/股。

作为IPO重启后的上交所主板第一股，机构对于纽威股份的热情超乎预期，此次深圳路演参与机构达52家，其中包括券商18家，基金10家及其他机构20多家。

参会人士告诉记者，在路演过程中，机构围绕纽威股份的经营情况、治理结构、发展前景、行业地位等情况进行了互动交流。据悉，保荐机构中信建投给出的公司市值区间为111.41亿元—139.28亿元，按照公司发行后总股本约7.5亿股推算，公司股价区间为14.85—18.57元，对应的市盈率约为24.75—30.95倍。

“考虑到公司未来三年在石油、天然气、核电等领域具有较大的成长空间，且公司产品定位于高端领域，毛利率明显高于行业平均水平，且可比公司2013年的平均动态市盈率为30倍左右，上述估值还比较合理。”一位参会的私募经理对记者说。

我武生物的路演亦获追捧，参会的投资者超过100人。参会人士向记者透露，当天，注册地在深圳的基金公司，如南方基金、博时基金、银华基金等均有参与，此外亦有私募机构、证券公司的身影。会上，机构就公司的发展前景、市场地位、目标客户群等问题进行了互动交流。据机构人士反馈，主承销商对我武生物的合理估值区间为15.82—18.98元，对应的市盈率区间约在35—40倍。

楚天科技的路演也出现相似的一幕，参会机构较为踊跃。据悉，保荐机构对楚天科技股价给出的参考区间是28—34元，对应2013年的市盈率为16.62—19.72倍。

“这两天和机构交流比较充分，睡得也比较晚，但也没觉得很累。”电话那头，某公司高管的语气仍然亢奋。此时已是晚上9点，该高管乘坐的飞机刚刚登陆上海机场。当晚，其余3家公司的高管及中介推介团一样行色匆匆，马不停蹄赶赴路演第二站。